Benchmark menurunkan target harga Metaplanet menjadi 1100 Yen, dari puncak 2400 Yen mengalami penurunan besar

Metaplanet, perusahaan investasi Bitcoin Jepang terkemuka, baru-baru ini menghadapi penilaian ulang prospek investasinya. Benchmark, bank investasi terkenal, menurunkan tajam target harga sahamnya dari 2.400 yen menjadi 1.100 yen, penurunan hampir 54%, yang dapat disebut penyesuaian ekspektasi yang signifikan. Perlu dicatat bahwa meskipun harga diturunkan, Benchmark masih mempertahankan peringkat beli di Metaplanet, logika pasar apa yang tersirat di balik ini?

Target harga diturunkan dari 2.400 yen menjadi 1.100 yen, memicu perubahan evaluasi karena data keuangan

Menurut NS3, penyesuaian Benchmark tidak didasarkan pada penurunan fundamental perusahaan, tetapi reposisi penilaian yang lebih rasional. Laporan keuangan terbaru Metaplanet menunjukkan bahwa sisi pendapatan perusahaan telah berkinerja kuat, dan pendapatan telah mencapai pertumbuhan yang signifikan. Namun, di balik rapor keuangan yang tampaknya mengesankan ini terdapat tekanan inti pada kerugian - karena penurunan tajam dalam penilaian aset Bitcoin di tengah fluktuasi pasar, yang secara langsung menyeret laba bersih perusahaan, menghasilkan peningkatan kerugian bersih yang signifikan dibandingkan dengan periode ketika harga target 2.400 yen ditetapkan.

Kontradiksi antara Pertumbuhan Pendapatan dan Kerugian yang Meluas: Efek Pedang Bermata Dua dari Volatilitas Bitcoin

Kontradiksi antara pertumbuhan pendapatan tetapi peningkatan kerugian ini sangat mencerminkan atribut khusus Metaplanet sebagai perusahaan investasi Bitcoin. Pertumbuhan pendapatan perusahaan terutama berasal dari ekspansi bisnis dan peningkatan efisiensi operasional, tetapi laba bersih secara langsung dipengaruhi oleh perubahan nilai wajar aset Bitcoin yang dipegang. Ketika valuasi Bitcoin berada di bawah tekanan ke bawah, aset bersih dan profitabilitas perusahaan akan berada di bawah tekanan yang sesuai, yang merupakan alasan utama mengapa Benchmark menurunkan harga targetnya. Dalam hal ini, penyesuaian harga target sebenarnya adalah penetapan harga yang lebih hati-hati terhadap risiko fluktuasi harga Bitcoin.

Implikasi yang Mendasari Mempertahankan Peringkat Beli: Penerbitan saham preferen menjadi kunci investasi

Meskipun ada penurunan harga yang signifikan, Benchmark mempertahankan peringkat Beli, menunjukkan bahwa bank investasi tetap bullish pada prospek jangka panjang Metaplanet. Kuncinya adalah bahwa tingkat minat investor dalam penawaran saham preferen Metaplanet terkait dengan rencana manajemen aset Bitcoin-nya akan secara langsung menentukan kemampuan pembiayaan perusahaan di masa depan dan potensi perbaikan penilaian. Setelah pembiayaan ekuitas pilihan diterapkan, ini akan memberi Metaplanet ruang yang lebih fleksibel untuk restrukturisasi modal, yang akan membantu meringankan tekanan kerugian jangka pendek dan meletakkan dasar untuk pertumbuhan selanjutnya.