AI, kesehatan, VC..., 10 grafik yang menangkap perubahan dunia

Oleh Rex Woodbury

Disusun oleh: Deep Tide TechFlow

Panduan Pasang Dalam: Rex Woodbury dari Daybreak Ventures menyisir tren utama untuk awal 2026 dengan 10 grafik.

Temuan inti:

(1) Saham surat kabar anjlok lima tahun sebelum pendapatan menurun, dan saham SaaS mengulangi adegan ini sekarang;

(2) 84% manusia tidak pernah menggunakan AI, dan hanya 0,3% yang membayarnya;

(3) Waktu penggunaan aplikasi AI telah melonjak, bersaing dengan Netflix dan TikTok untuk waktu;

(4) perawatan kesehatan menyumbang 15% dari lapangan kerja AS, mendorong hampir 100% pertumbuhan pekerjaan;

(5) Pasar sekunder berjalan seiring dengan IPO/M&A;

(6) “Nihilisme keuangan” Gen Z: pembeli rumah pertama kali rata-rata berusia 40 tahun, jadi lebih baik bertaruh;

(7) Retatrutide (obat baru Eli Lilly) mungkin peptida triliunan dolar;

(8) Pasar game adalah $200 miliar, dan keterlibatan pengguna Roblox melebihi Steam+PS+Fortnite;

(9) Agen antropik memanggil 50% dalam rekayasa perangkat lunak;

(10) Laporan penelitian Citrini memicu penjualan panik di pasar – kita hidup dalam ekonomi meme.

Teks lengkapnya adalah sebagai berikut:

Saatnya lagi: saatnya untuk angsuran lain dari seri 10 Charts.

Saya mencoba melakukannya setiap tiga bulan, dan kami sudah terlambat: edisi terakhir adalah pada bulan Oktober. Ini adalah edisi ke-11 kami (!) Anda tahu aturannya: Saya seorang pembelajar visual, dan diagram membantu saya memproses informasi. Grafik juga merupakan cara yang efektif untuk menunjukkan bagaimana dunia berubah.

Kita akan berurusan dengan 10 bagan yang mencakup berbagai topik:

Saham surat kabar vs. pendapatan

Masih game pertama

Berapa lama aplikasi AI digunakan

Pekerjaan yang digerakkan oleh perawatan kesehatan

Pasar sekunder menemukan kembali VC + pengembalian karyawan

Gen Z: Generasi terakhir dalam alfabet

Peptida dan Reta

Kondisi Permainan

Hubungi untuk lebih banyak panggilan agen

Aksi jual Citrini

Tanpa basa-basi lagi…

Saham surat kabar vs. pendapatan

Bagan ini menunjukkan saham surat kabar versus pendapatan. Anda dapat melihat bahwa saham anjlok sekitar lima tahun sebelum pendapatan turun, yang berarti pasar melihat kata-kata di dinding sebelum muncul di laporan laba rugi.

Sumber: Twitter; Terima kasih Emily Man telah mengirimkannya

Tentu saja, ada beberapa penyimpangan waktu di sini; Penurunan pengembalian ke depan bertepatan dengan Resesi Hebat. Tetapi ini tampaknya akurat dalam arah, dengan pasar memperkirakan Internet mengganggu surat kabar. Kami melihat ini lagi sekarang, dengan saham SaaS anjlok bulan lalu menjelang gangguan AI.

Seperti yang kami tulis minggu lalu, pocalypse SaaS (hari kiamat SaaS) membutuhkan waktu untuk terungkap. Saya berpartisipasi dalam diskusi panel minggu ini, dan seorang panelis mengatakan bahwa “Campbell Soup tidak mengkodekan CRM mereka sendiri,” yang merupakan cara yang cerdas untuk mengatakannya. Tetapi pasar memperkirakan realitas utama: margin perangkat lunak dikompresi, dan “normal baru” adalah margin kotor 70%, bukan 90%.

Topik tentang AI membutuhkan waktu lama untuk diungkapkan…

Masih game pertama

Berikut adalah visualisasi keren tentang di mana kita berada dalam siklus adopsi AI. Setiap poin di bawah ini mewakili 3,2 juta orang. Ada 2.500 poin, dengan total 8,1 miliar orang.

Abu-abu = 6,8 miliar orang yang belum pernah menggunakan AI

Hijau = 1,3 miliar pengguna gratis

Kuning = 1500-35 juta pengguna berbayar

Merah = 200-5 juta pengguna berkode

Sumber: Noah Epstein di Twitter

Sekitar 84% dunia tidak pernah menggunakan AI, sementara hanya 0,3% (!) ) untuk membayar produk AI. Ini adalah visualisasi terbaik yang pernah saya lihat untuk “kita masih sangat dini.”

Berapa lama aplikasi AI digunakan

Dalam edisi terakhir dari 10 grafik, kami melihat “kurva senyum” ChatGPT:

Dari artikel itu:

Bagan ini melakukan apa yang saya sebut “kejahatan sumbu y”, yang berarti bahwa sumbu y secara menyesatkan tidak dimulai dari awal. Namun dalam hal ini, kejahatan sumbu Y justru merugikan ChatGPT! Kurvanya bahkan lebih baik ketika Anda menyadari bahwa kelompok terburuk adalah asimtotik (dan kemudian “tersenyum”) di usia 40-an.

Jenis kurva ini sering kali disediakan untuk pasar atau produk sosial dengan efek jaringan, yang berarti mereka meningkat karena lebih banyak pengguna bergabung dengan platform (misalnya, Uber meningkat dengan lebih banyak kepadatan penumpang/pengemudi, atau Instagram meningkat karena lebih banyak teman Anda menggunakan aplikasi). Untuk produk satu orang yang tidak meluncurkan fitur sosial, memiliki tingkat retensi ini sangat mengesankan.

Selain meningkatkan retensi, aplikasi AI juga melihat peningkatan keterlibatan. Berikut adalah visual yang menunjukkan garis tren ini:

Secara keseluruhan, ini adalah peningkatan penggunaan yang sangat mengesankan.

Pada tahun 2017, Reed Hastings dari Netflix terkenal mengatakan bahwa pesaing terbesar Netflix adalah tidur. Netflix berada dalam bisnis menyerap lebih banyak waktu tonton (waktu tonton yang lebih tinggi = retensi pelanggan yang lebih baik + kemauan untuk membayar), sehingga tidur alami secara langsung bertentangan dengan model bisnis.

Kami sekarang melihat waktu penggunaan media mendatar menjadi sekitar 12,75 jam per hari:

Peningkatan penggunaan AI harus mengorbankan waktu yang dihabiskan di tempat lain. Mungkin pesaing terbesar Claude adalah tidur? Saya juga membayangkan Netflix, YouTube, TikTok, dll. dengan waspada mengamati grafik penggunaan AI di atas. Setengah jam di Gemini adalah setengah jam tanpa menonton video pendek. Alat AI jelas lebih dari sekadar alternatif Google; Mereka juga merupakan produk sosial + konten. Tunggu saja sampai media generatif benar-benar menangkap, dan kita akan melihat banyak tekanan pada metrik keterlibatan untuk petahana besar.

Pekerjaan yang digerakkan oleh perawatan kesehatan

Perawatan medis adalah kategori pekerjaan terbesar di Amerika Serikat, terhitung sekitar 15% dari pekerjaan. Perawatan kesehatan adalah mesin di balik hampir semua pertumbuhan pekerjaan. Lihatlah bagan ini:

Secara keseluruhan, perawatan kesehatan akan mendorong sekitar 40% pekerjaan baru selama 10 tahun ke depan. Sementara itu, satu-satunya pekerjaan dengan pertumbuhan tercepat di AS adalah “pembantu kesehatan di rumah”, didorong oleh populasi yang menua dengan cepat (10.000 orang Amerika berusia 65 tahun setiap hari).

Manfaat medis dari beberapa angin belakang utama:

LLM sangat ideal untuk manajemen medis, pasar triliunan dolar karena perawatan kesehatan bergantung pada bahasa untuk beroperasi.

Konsumen semakin bersedia mengukur, mempersonalisasikan, dan membelanjakan untuk kesehatan mereka.

Telemedicine memperluas akses medis, didorong oleh peraturan baru untuk memperluas cakupan pascapandemi.

Populasi kita semakin tua dan semakin sakit. “Tsunami Perak”, dll.

Banyak pekerjaan medis juga “dilindungi AI”, yang menurut saya berarti kita akan melihat lebih banyak anak muda memasuki bidang medis.

Pasar sekunder menemukan kembali VC + pengembalian karyawan

Ini adalah pergeseran modal ventura yang diremehkan. Pasar sekunder sekarang bersaing dengan IPO dan keluarnya M&A:

Sumber: Tomasz Tunguz di Twitter

Ini mengubah permainan untuk dana tahap awal dan karyawan startup seperti Daybreak. Kompresi garis waktu likuiditas. Saya tidak akan terkejut jika kita mengembalikan dana berkali-kali dengan menjual saham dalam putaran pendanaan tahap pertumbuhan. Ini bukan hal baru - Roger Ehrenberg dari IA Ventures telah secara terbuka berbicara tentang menjual sekitar 2,5 juta dari sekitar 6,6 juta saham The Trade Desk dalam penjualan sekunder untuk mengembalikan modal ke LP - tetapi itu menjadi lebih umum.

Di sisi karyawan, karyawan tidak perlu menunggu lebih dari 10 tahun untuk mendapatkan likuiditas. Clay dan ElevenLabs masing-masing telah menyelesaikan dua penawaran tender dalam 12 bulan terakhir, sementara Anthropic saat ini sedang dalam proses menghasilkan $6 miliar (!) ) dari penawaran tender. Yang terakhir tidak diragukan lagi akan menyebabkan kejutan di pasar real estat San Francisco.

Gen Z: Generasi terakhir dalam alfabet

Kalshi melaporkan lebih dari $1 miliar dalam taruhan pada Super Bowl Sunday, naik 2700% dari tahun ke tahun (!). ）。 Berikut adalah grafik pada volume perdagangan pasar yang diprediksi sebelum Super Bowl, menunjukkan peningkatan 6% dalam volume perdagangan selama 1205 bulan:

Pasar ini baru dan penuh kontroversi. Sekretaris Pers Gedung Putih Karoline Leavitt tiba-tiba mengakhiri briefing pada awal Januari, menimbulkan pertanyaan tentang perdagangan orang dalam:

Selama Super Bowl, pasangan saya membayar Cardi B sedikit untuk dia tampil dengan Bad Bunny setelah dia muncul di atas panggung. Kemudian dia kehilangan uang itu, dan Kalshi mengatakan bahwa para pemain harus bernyanyi untuk “tampil”. Hal ini menyebabkan setidaknya satu orang mengajukan keluhan ke CFTC. Ini adalah Wild West!

Tetapi terlepas dari kontroversi, saya pikir pasar prediksi akan tetap ada. Musim gugur lalu, kami menulis di Speculation Nation tentang kekuatan di balik kebangkitan pasar prediksi. Artikel itu berfokus pada teknologi yang memungkinkan yang bertabrakan dengan perilaku Gen Z, termasuk munculnya FAFOnomics (FAFO = Fuck Around and Find Out).

Teman saya Jackson Denka menulis artikel menarik minggu ini berjudul “Nihilisme Keuangan Atau: Bagaimana Saya Belajar Berhenti Khawatir dan Jatuh Cinta dengan Pasar.” Dia menyebut Gen Z “generasi terakhir alfabet”, dan itu membuat saya terkesan. Beberapa statistik yang dia kutip:

Tingkat pengangguran untuk lulusan perguruan tinggi AS pada tahun 2025 akan menjadi 9.3%, lebih tinggi daripada selama Krisis Keuangan Besar

1% rumah tangga terkaya memiliki hampir 30% dari total kekayaan negara

Usia rata-rata pembeli rumah pertama kali sekarang berusia 40 tahun

Apakah mengherankan bahwa kita menjadi ekonomi spekulatif? Jika mobilitas ekonomi ke atas adalah Sisyphusian, lalu mengapa tidak mempertaruhkan segalanya untuk mendapatkan kesempatan menjadi kaya? Catatan: Ini bukan hal yang baik, tetapi saya pikir ini adalah salah satu arus bawah yang menentukan generasi berikutnya.

Peptida dan Reta

Dalam keramaian AI, mudah untuk mengabaikan pergeseran seismik lainnya. Satu area di mana saya telah menghabiskan banyak waktu: peptida, mereka mulai mendapatkan perhatian arus utama.

Peptida adalah rantai asam amino yang menandakan molekul ada di tubuh Anda. Peptida yang paling terkenal adalah Ozempic dan Wegovy, nama merek peptida semaglutide. Pasar peptida sedang booming karena konsumen menunjukkan minat dan kemauan yang tulus untuk membayar. Teman saya Khushi mengatakannya dengan baik dalam tweet ini:

Investasi pertama kami pada tahun 2026 adalah perusahaan peptida, System Labs, yang diluncurkan minggu lalu. Ada peluang besar untuk mengungkap peptida untuk konsumen sehari-hari dan menjadi sumber tepercaya peptida Amerika, kredibel, dan aman.

Anda dapat melihat pertumbuhan pasar yang diharapkan di sini:

Obat yang paling diremehkan sekarang adalah Retatrutide, atau Reta. Reta, yang sedang dikembangkan Eli Lilly, adalah obat agonis tiga, sedangkan Ozempic adalah agonis tunggal; Ini adalah cara yang bagus untuk mengatakan bahwa Reta menargetkan tiga reseptor: GLP-1, GIP, dan Glukagon. Ini berarti bahwa obat tersebut meningkatkan rasa kenyang, meningkatkan sensitivitas insulin, dan meningkatkan tingkat metabolisme (membakar lemak). Ozempic hanya GLP-1, jadi fokus utamanya adalah pada penurunan nafsu makan.

Reta adalah obat potensial triliunan dolar. Berikut adalah grafik penurunan berat badan Reta:

Sumber: CTCD

Nantikan untuk mendengar lebih banyak tentang Reta segera.

Kondisi Permainan

Matthew Ball merilis laporan panjang tentang keadaan permainan minggu lalu. Berikut adalah beberapa sorotan:

Game terus menjadi kategori media terbesar, dengan pengeluaran tahunan $200 miliar, yang lebih besar dari gabungan film + TV + musik. Setelah penurunan singkat pasca-COVID, pertumbuhan telah dilanjutkan:

Seluler mendorong sebagian besar pertumbuhan game:

Terlepas dari pertumbuhan pasar, pendanaan modal ventura telah turun banyak sejak level tertinggi pasca-COVID:

AI akan membentuk kembali game, meskipun ini belum benar-benar terjadi (kita sebagian besar masih dalam fase teks AI). Segera, pembuatan game daripada rendering akan menjadi norma, yang akan membuka kemungkinan baru untuk naratif + pembangunan dunia.

Kembali ke poin kita sebelumnya tentang aplikasi AI yang bersaing dengan tidur dan Netflix: kita mungkin juga melihat aplikasi AI melanggar waktu bermain. Tweet ini beresonansi dengan saya:

Perusahaan paling mengesankan dalam game tetap Roblox, yang mendorong sebagian besar pertumbuhan game:

Roblox sekarang memiliki 150 juta pengguna aktif harian, dan Anda dapat melihat bahwa persentase pengguna di atas usia 13 tahun tumbuh sangat cepat:

Keterlibatan rata-rata Roblox sekarang melebihi gabungan Steam + PlayStation + Fortnite.

Hubungi untuk lebih banyak panggilan agen

Berikut adalah bagan menarik yang menunjukkan panggilan agen Antropik di berbagai industri:

Jelas, ada peluang besar bagi agen di luar rekayasa perangkat lunak. Atau seperti yang dikatakan Garry Tan:

Adapun apa yang akan terjadi pada kategori pekerjaan ini: Saya pikir guncangan tenaga kerja akan datang lebih lambat. Kami telah menulis banyak tentang paradoks Jevons di sini. Berikut adalah visual bagus lainnya dari Coatue tentang ATM:

Diperkirakan bahwa ATM akan menghancurkan pekerjaan teller bank. Sebaliknya, dari tahun 1970 hingga 1988, jumlah teller bank meningkat sebesar 81% dan menikmati pertumbuhan yang stabil selama empat dekade.

Aksi jual Citrini

Seminggu lagi, posting blog viral lainnya. Minggu ini adalah artikel Substack dari Citrini yang memicu aksi jual pasar:

Sungguh gila bagi saya bahwa artikel acak tentang masa depan, tanpa dasar faktual atau data, dapat memicu kepanikan pasar yang begitu luas. Bagi saya, itu adalah tanda bahwa (1) pasar terlalu panas dan mencari alasan untuk memperbaikinya, dan (2) kita secara resmi memasuki ekonomi meme.

Saya menemukan artikel itu agak naif. Fintech dan perusahaan pasar lebih sulit untuk diganggu daripada yang disarankan oleh artikel Citrini. Tony Xu dari DoorDash memiliki respons yang bagus.

Kesimpulan sebenarnya dari aksi jual Citrini: tidak ada yang tahu apa yang diharapkan.