Kebisingan Elang Federal Reserve Kembali Meningkat: Ketidakpastian Pemangkasan Suku Bunga Meningkat Drastis, Kesabaran Menjadi Nada Utama

AICoinOfficial · 2026-02-26T00:05:23+00:00

Para pejabat tinggi Federal Reserve menjadi lebih berhati-hati dalam diskusi tentang penurunan suku bunga, menekankan bahwa inflasi belum kembali ke target 2%, dan secara umum dianggap membutuhkan lebih banyak bukti untuk mendukung keputusan penurunan suku bunga. Collins dan Goolsbee keduanya menunjukkan bahwa inflasi masih tinggi, menurunkan ekspektasi penurunan suku bunga, dan pasar merespons dengan penguatan dolar AS. Sementara itu, pengaruh kecerdasan buatan terhadap inflasi juga menjadi perhatian utama. Secara keseluruhan, Federal Reserve akan tetap sabar, fokus pada data ekonomi dan tidak terburu-buru untuk menurunkan suku bunga.

AICoinOfficial

2026-02-26 00:05:23

Pembuatan abstrak sedang berlangsung

Saat pasar masih terus berdebat tentang berapa kali lagi suku bunga akan turun tahun ini, para pejabat Federal Reserve di seberang lautan justru secara kolektif menyiramkan air dingin. Pada 24 Februari, beberapa pejabat tinggi Federal Reserve mengeluarkan pernyataan yang sangat seragam: inflasi belum kembali ke “rumah” 2%, jadi berbicara tentang penurunan suku bunga lebih lanjut saat ini terlalu dini. Dari Boston ke Chicago, dari Richmond ke Atlanta, “kesabaran” dan “menunggu” menjadi kata kunci baru dalam diskusi kebijakan ini.

Collins: Suku bunga kemungkinan besar “berhenti sejenak”, kebijakan sudah mendekati netral

● Ketua Federal Reserve Boston, Susan Collins, dalam sebuah diskusi kecil di tempat asalnya, memberikan penilaian yang cukup jujur. Dia mengatakan bahwa mengingat ketahanan pasar tenaga kerja akhir-akhir ini—bukan kelemahan, melainkan sebuah “stabilitas yang tidak biasa”—suku bunga saat ini kemungkinan perlu “dipertahankan untuk sementara waktu”.

● Collins melakukan “cek kesehatan” terhadap kebijakan moneter saat ini: setelah pelonggaran sebesar 175 basis poin dalam satu setengah tahun terakhir, tingkat suku bunga saat ini hanya “sedikit restriktif”, bahkan mungkin sudah sangat dekat dengan tingkat “netral” yang tidak mempercepat maupun memperlambat ekonomi. Karena mobil sudah meluncur di jalan datar, pengemudi tentu tidak perlu buru-buru menambah gas.

● “Kami membutuhkan lebih banyak bukti yang menunjukkan bahwa inflasi sedang turun secara stabil menuju target 2%,” kata Collins. Meskipun pandangan dasar tetap bahwa inflasi akan menurun di akhir tahun ini, sebelum melihat data yang pasti, pilihan terbaik adalah menahan kaki di rem dan terus mengamati.

Goolsbee: Inflasi 3% tidak aman, jangan terburu-buru

● Dibandingkan dengan sikap Collins yang lembut, pernyataan Ketua Federal Reserve Chicago, Austan Goolsbee, lebih tajam. Dia secara langsung menyatakan dalam konferensi Asosiasi Ekonomi Bisnis Nasional bahwa sebelum ada lebih banyak bukti bahwa inflasi terus menurun, tidak tepat untuk melakukan penurunan suku bunga lebih lanjut.

● Goolsbee menghitung satu angka untuk pasar: meskipun inflasi telah turun dari puncaknya, inflasi PCE bulan Desember masih berada di 2,9%, dan PCE inti bahkan di 3%. Dia memberi peringatan yang sangat gambaran—“Inflasi yang bertahan di 3% bukan posisi yang aman.” Ini seperti demam dari 39 derajat turun ke 37,5 derajat, meskipun lebih nyaman, tapi masih jauh dari normal 36,5 derajat, jadi jangan buru-buru berhenti minum obat.

● Dia bahkan mengulangi pelajaran dari kesalahan sebelumnya yang menganggap inflasi sebagai fenomena sementara, mengisyaratkan bahwa pengambil kebijakan tidak boleh jatuh ke lubang yang sama dua kali. Untuk kemungkinan penurunan suku bunga tahun ini, Goolsbee tetap membuka peluang, tetapi dia mengembalikan bola ke pengamatan data: “Jika tekanan harga berkurang, tahun 2026 memang mungkin akan banyak kali menurunkan suku bunga, tetapi ini tergantung apakah inflasi benar-benar kembali ke 2%.”

Keterampilan seimbang Barkin: pekerjaan dan inflasi, keduanya harus kuat

● Ketua Federal Reserve Richmond, Tom Barkin, lebih banyak membahas tentang keseimbangan halus dari “misi ganda” Federal Reserve. Dia menunjukkan bahwa meskipun risiko penurunan pasar tenaga kerja telah berkurang, data inflasi tetap “keras kepala” di atas target.

● “Tidak ada yang ingin inflasi stagnan, dan tidak ada yang ingin pasar tenaga kerja semakin melemah,” kata Barkin merangkum situasi sulit saat ini. Kabar baiknya, dia percaya bahwa Federal Reserve saat ini “berada di posisi yang menguntungkan,” memiliki cukup ruang untuk mengamati arah ekonomi tanpa harus buru-buru mengambil langkah.

Reaksi pasar: ekspektasi penurunan suku bunga surut, dolar menguat

● Serangkaian pernyataan yang condong ke “elang” ini dengan cepat memicu gelombang di pasar valuta asing dan logam mulia. Analisis dari BCA Asia menunjukkan bahwa pernyataan pejabat Federal Reserve secara signifikan menurunkan ekspektasi pasar terhadap penurunan suku bunga, memberikan dorongan rebound bagi indeks dolar. Data terbaru menunjukkan bahwa peluang Federal Reserve mempertahankan suku bunga hingga Maret mencapai 98%, dan ekspektasi pasar terhadap penurunan suku bunga pada Juni turun dari lebih dari 50% menjadi sekitar 44%.

● Sementara itu, emas spot setelah sempat naik sebentar kembali turun di bawah 5100 dolar per ons, menunjukkan bahwa pasar melakukan penyesuaian ulang terhadap lingkungan suku bunga tinggi.

Perspektif unik: AI sebenarnya musuh atau teman?

● Perlu dicatat bahwa dalam diskusi tentang inflasi ini, muncul “variabel baru” secara diam-diam—kecerdasan buatan (AI). Collins dalam pidatonya secara langka menyoroti perubahan teknologi. Dia menyatakan bahwa mereka sedang memantau secara dekat apakah “Produktivitas tinggi dapat membantu mengurangi inflasi.”

● Dia mengungkapkan bahwa saat ini umpan balik dari perusahaan menunjukkan bahwa AI utamanya berfungsi untuk “meningkatkan efisiensi kerja, bukan menggantikan pekerja.” Jika AI dapat membantu perusahaan meningkatkan output tanpa secara signifikan menambah biaya tenaga kerja, ini mungkin dapat mengurangi tekanan harga dari sisi penawaran dan menjadi “senjata ajaib” dalam membantu inflasi kembali ke 2%. Namun, ada juga kekhawatiran bahwa pembangunan pusat data dan kebutuhan energi yang dipicu AI sendiri bisa menjadi faktor inflasi baru.

● Selain itu, Ketua Federal Reserve Atlanta, Bostic, mengajukan pemikiran mendalam lainnya: tingkat pengangguran mungkin sedang menuju “normal baru” yang lebih tinggi. Jika masalah pasar tenaga kerja terletak pada ketidaksesuaian keterampilan bukan pada kekurangan pekerjaan siklikal, maka penurunan suku bunga secara membabi buta tidak hanya tidak akan menyelamatkan lapangan kerja, tetapi juga bisa memicu inflasi kembali.

● Secara keseluruhan, gelombang “elang” dari Federal Reserve ini bukan untuk menutup sepenuhnya pintu penurunan suku bunga, melainkan untuk menurunkan ekspektasi pasar yang terlalu panas. Sebelum “monster” inflasi benar-benar dikurung, kesabaran dalam kebijakan moneter akan menjadi tema utama hingga musim semi 2026. Bagi investor, daripada menebak kapan waktu penurunan suku bunga berikutnya, lebih baik memperhatikan setiap laporan inflasi dan ketenagakerjaan—karena data adalah satu-satunya panduan tindakan Federal Reserve saat ini.

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.