Harga Kapas AS Menghadapi Tekanan di Tengah Perkembangan Kesepakatan Perdagangan

Harga kapas AS belakangan ini mengalami tekanan jual dalam perdagangan terbaru, mencerminkan dinamika pasar komoditas yang lebih luas dan pergeseran kondisi geopolitik perdagangan. Kontrak berjangka kapas telah turun antara 14 hingga 18 poin pada tengah hari, menarik diri dari level terendah sesi sebelumnya. Penarikan moderat ini mengikuti pengumuman kebijakan penting yang mengubah ekspektasi pasar terhadap permintaan kapas dari salah satu pembeli terbesar dalam sejarah Amerika.

Latar Belakang Pasar: Kompleks Komoditas di Bawah Tekanan

Kelemahan harga kapas AS hari ini meluas ke seluruh kompleks komoditas yang lebih luas. Kontrak berjangka minyak mentah telah turun $3,39 per barel menjadi $61,82, sementara indeks dolar AS naik ke 97,500, menguat $0,641 dalam sesi ini. Pergerakan di pasar energi dan mata uang ini menciptakan hambatan bagi kapas dan komoditas pertanian lainnya, karena dolar yang lebih kuat biasanya menekan harga ekspor yang dihitung dalam dolar.

Dinamika Perdagangan: Kesepakatan AS-India Ubah Prospek Kapas

Perkembangan utama yang mempengaruhi sentimen pasar datang dari berita negosiasi perdagangan AS-India. Pengumuman tersebut merinci pengurangan tarif impor barang India dari 25% menjadi 18%, disertai komitmen India untuk membeli lebih dari $500 miliar produk energi, teknologi, pertanian, batu bara, dan lainnya dari AS. Kesepakatan ini sangat penting bagi kapas AS, karena India secara historis termasuk di antara delapan pembeli terbesar kapas Amerika.

Meskipun pengurangan tarif tampaknya mendukung aliran perdagangan, reaksi awal pasar menunjukkan bahwa trader sedang menilai implikasi yang lebih luas terhadap harga kapas dan dinamika kompetitif. Komitmen pembelian besar dari India bisa menormalkan pola perdagangan, tetapi juga mencerminkan tingkat harga saat ini yang mungkin sudah diperhitungkan dalam ekspektasi pasar.

Data Pasar: Aktivitas Perdagangan dan Posisi

Aktivitas perdagangan terbaru memberikan wawasan tentang posisi pasar di sekitar level harga kapas AS. Laporan Commitment of Traders yang dirilis hari Jumat menunjukkan trader dana terkelola menambah 13.077 kontrak ke posisi short bersih mereka per akhir Januari, sehingga total eksposur short mencapai 65.029 kontrak. Perluasan posisi bearish ini menunjukkan bahwa trader mengantisipasi tekanan penurunan lebih lanjut atau melakukan lindung nilai terhadap kenaikan harga.

Lelang kapas online dari Seam menunjukkan penjualan dilakukan pada 56,571 sen per pon di 4.462 bal, memberikan acuan untuk transaksi kapas fisik. Indeks Cotlook A, tolok ukur internasional utama, turun 20 poin menjadi 73,95 sen, menandakan melemahnya valuasi kapas global.

Inventaris dan Metode Penetapan Harga

Stok kapas bersertifikat ICE meningkat sebanyak 25.666 bal, dengan total inventaris bersertifikat sebesar 34.226 bal. Harga Dunia yang Disesuaikan (Adjusted World Price) diperbarui menjadi 50,23 sen per pon, menurun 76 poin dari minggu sebelumnya dan mencerminkan tekanan penurunan pada level harga kapas AS.

Harga kontrak tertentu menunjukkan kelemahan jangka pendek di seluruh kurva berjangka kapas:

• Kapas Maret 2026: 63,02 sen per pon (turun 15 poin)
• Kapas Mei 2026: 64,76 sen per pon (turun 17 poin)
• Kapas Juli 2026: 66,41 sen per pon (turun 14 poin)

Melihat ke Depan: Implikasi Pasar untuk Kapas

Perkembangan terbaru ini menyajikan gambaran yang kompleks bagi pelaku pasar kapas. Sementara kesepakatan perdagangan AS-India dapat mendukung permintaan jangka panjang untuk produk pertanian Amerika, reaksi jangka pendek terhadap harga kapas AS menunjukkan pasar sedang menimbang berbagai faktor, termasuk penumpukan inventaris, posisi dana terkelola, dan hambatan makroekonomi dari kekuatan mata uang. Trader yang memantau kapas kemungkinan akan memperhatikan perkembangan kebijakan lebih lanjut dan perubahan posisi spekulatif yang dapat mempengaruhi arah harga ke depan.

Pengungkapan: Artikel ini bersifat informatif dan merupakan analisis data dan peristiwa pasar komoditas. Informasi diperoleh dari laporan resmi bursa dan pengumuman publik.