Makro likuiditas dan penyesuaian struktural: Bitcoin menguji level support utama, Ethereum berlanjut dalam kelemahan

14 Februari 2026, pasar cryptocurrency menunjukkan tren yang berbeda di tengah risiko shutdown pemerintah AS dan ekspektasi kebijakan Federal Reserve. Bitcoin berfluktuasi di sekitar level psikologis kunci $67.000, dengan kenaikan kecil 0,01% dalam 24 jam, total kapitalisasi pasar turun di bawah $2,3 triliun; Ethereum tetap dalam pola kelemahan, harga turun ke sekitar $1.944, indikator teknikal menunjukkan sinyal oversold tetapi belum ada tanda-tanda stabilisasi yang jelas. Pasar sedang berada dalam periode pertarungan antara titik balik makro likuiditas dan energi pertumbuhan internal ekosistem kripto, sehingga disarankan strategi alokasi defensif dalam jangka pendek.

1. Analisis Mendalam Pergerakan Bitcoin

Performa Harga dan Level Kunci

Hingga malam 13 Februari, harga Bitcoin berada di $67.906, tertinggi harian di atas $68.000. Level harga ini tepat berada di bawah zona transaksi padat sebelumnya, memiliki arti teknikal penting. Dari sudut pandang jangka panjang, sejak puncak pada Desember 2025, koreksi Bitcoin telah mendekati 30%, dan harga saat ini telah mengembalikan sebagian besar kenaikan dari gelombang utama pasar bullish yang dimulai Agustus 2024.

Faktor Penggerak Makro

Variabel utama hari ini adalah meningkatnya risiko shutdown pemerintah AS secara drastis. Data pasar prediksi Polymarket menunjukkan bahwa probabilitas shutdown federal sebelum tengah malam 14 Februari sempat melonjak hingga 97%, kemudian turun kembali ke 29%, sementara platform Kalshi memberikan prediksi probabilitas tinggi sebesar 88%. Ketidakpastian ini langsung mempengaruhi penetapan harga aset berisiko, dan cryptocurrency sebagai aset dengan volatilitas tinggi menjadi yang paling terdampak.

Perlu dicatat bahwa risiko shutdown kali ini berkonsentrasi pada tenggat dana Departemen Keamanan Dalam Negeri (DHS). Jika tidak ada solusi pengganti anggaran, beberapa layanan departemen ini akan terganggu. Mengingat sejarah shutdown terpanjang dari Oktober hingga November 2025 selama 43 hari, aset berisiko mengalami pengetatan likuiditas yang signifikan dan lonjakan volatilitas selama periode tersebut.

Analisis Teknikal

Dari sudut pandang teori gelombang Elliott, Bitcoin di sekitar $60.000 mendapatkan support sementara, mencegah penjualan panik berlanjut, tetapi kekuatan rebound sangat lemah dan kepercayaan bullish tampak kurang. Grafik harian menunjukkan harga telah menembus semua moving average utama, membentuk pola bearish yang khas. Volume perdagangan selama penurunan terakhir tidak menunjukkan pengurangan yang efektif, menandakan adanya pelonggaran posisi yang jelas.

Level Support Kunci: $65.000 (zona titik terendah sebelumnya), $60.000 (level psikologis dan posisi penting dalam teori gelombang)

Level Resistance Kunci: $70.000 (garis tren penurunan jangka pendek), $72.000 (20 hari moving average)

2. Analisis Mendalam Pergerakan Ethereum

Performa Harga dan Kelemahan Relatif

Ethereum saat ini diperdagangkan sekitar $1.944, turun 1,05% dalam 24 jam, dengan penurunan total hingga 35,64% dalam 22 hari perdagangan terakhir, secara signifikan tertinggal dari Bitcoin. Karakteristik "beta coefficient amplification" ini sangat terlihat selama periode koreksi pasar, mencerminkan elastisitas ETH sebagai aset berisiko.

Sinyal Perburukan Teknikal

Secara teknikal, Ethereum telah menembus garis bawah saluran tren turun jangka menengah, yang biasanya menandakan risiko percepatan penurunan. RSI berada di bawah 30, masuk ke wilayah oversold secara teknikal, tetapi pengalaman historis menunjukkan bahwa dalam tren yang kuat, kondisi oversold bisa bertahan cukup lama. Lebih parah lagi, grafik harga tidak menunjukkan level support yang efektif, mengindikasikan potensi penurunan lebih lanjut.

Dari data on-chain, volume staking DeFi tetap tinggi dalam tahun ini, tetapi laju pertumbuhan supply stablecoin melambat. Ekspektasi positif terhadap upgrade Pectra (diperkirakan akan mulai testnet pada Juni 2025) sudah dihargai penuh oleh pasar, sehingga sulit menjadi support harga jangka pendek.

Persaingan Ekosistem

Posisi dominan Ethereum di jalur Layer 1 sedang terancam oleh blockchain berkinerja tinggi seperti Solana, dengan berkurangnya keunggulan biaya transaksi dan hambatan pengalaman pengguna yang terus berlangsung. Data aliran dana ETF menunjukkan bahwa dana institusional lebih menyukai narasi "emas digital" Bitcoin, dan permintaan alokasi ETH relatif lemah.

3. Sentimen Pasar dan Aliran Dana

Indeks Ketakutan dan Keserakahan

Indeks sentimen pasar saat ini berada di level 26 (ketakutan), menunjukkan penurunan signifikan dari kondisi ekstrem keserakahan sebelumnya, tetapi belum mencapai zona panik historis (biasanya di bawah 20). Ini menunjukkan pasar mungkin masih dalam fase koreksi menengah, bukan akhir tren.

Pergerakan ETF dan Institusi

ETF Bitcoin spot telah mencatatkan net inflow sebesar 6,63 miliar dolar dalam lima minggu terakhir, dengan total portofolio investasi kripto BlackRock meningkat dari awal tahun dari $54,77 miliar menjadi $102,09 miliar. Data ini menunjukkan bahwa meskipun harga sangat fluktuatif, permintaan institusional tetap kuat, dan dana jangka panjang terus melakukan akumulasi saat harga rendah.

4. Rekomendasi Strategi Operasi

Bitcoin (BTC)

Strategi jangka pendek (1-2 minggu): Tunggu dan lihat, tunggu arah yang jelas. Jika harga menembus di bawah $65.000, pertimbangkan pengurangan posisi di bawah 30%; jika volume meningkat dan menembus di atas $70.000, pertimbangkan pengembalian posisi secara moderat hingga 50%.

Strategi jangka menengah (1-3 bulan): Pertahankan alokasi posisi inti, anggap kisaran $60.000-$65.000 sebagai area akumulasi strategis. Disarankan menggunakan metode dollar-cost averaging untuk meratakan biaya, hindari posisi besar sekaligus.

Ethereum (ETH)

Saat ini tidak disarankan melakukan bottom fishing dari sisi kiri. Dengan pola teknikal yang menembus level penting dan kondisi makro yang memburuk, perlu menunggu sinyal stabilisasi yang jelas di grafik harian (misalnya candle bullish volume tinggi, divergence RSI) sebelum masuk. Trader jangka pendek bisa memperhatikan peluang rebound oversold di kisaran $1.800-$1.900, tetapi harus menetapkan stop loss secara ketat.

Kerangka Alokasi Aset

Mengacu pada strategi "golden anchor" yang telah dibahas sebelumnya, disarankan meningkatkan proporsi emas hingga 35-40%, mempertahankan posisi inti Bitcoin di 30-35%, menurunkan Ethereum ke 10-15%, dan sisanya 15-20% dalam bentuk kas atau stablecoin untuk menghadapi volatilitas. Alokasi ini menjaga eksposur jangka panjang terhadap pertumbuhan kripto sekaligus melindungi dari risiko ketidakpastian makro melalui lindung nilai logam mulia.

5. Peringatan Risiko

1. Risiko Kebijakan: Penyesuaian mekanisme pengendalian suku bunga Federal Reserve (penghapusan batas SRP) meskipun meningkatkan likuiditas jangka pendek, dapat memicu penilaian ulang ekspektasi inflasi pasar.

2. Risiko Likuiditas: Jika shutdown pemerintah AS benar-benar terjadi, kemungkinan likuiditas pasar keuangan tradisional dan pasar kripto akan menyusut secara bersamaan.

3. Risiko Teknis: Jika upgrade Pectra Ethereum mengalami penundaan atau gangguan teknis, hal ini dapat memperburuk kekhawatiran pasar terhadap daya saingnya.

Kesimpulan: Pasar sedang mengalami transisi dari paradigma "didorong likuiditas" ke "berbasis fundamental", dan rasa sakit jangka pendek tidak dapat dihindari. Investor harus menjaga keteguhan strategi, menghindari pengambilan keputusan irasional saat sentimen rendah, dan mengelola risiko posisi secara ketat untuk mengumpulkan kekuatan menghadapi siklus berikutnya.

Peringatan: Analisis di atas didasarkan pada informasi terbuka dan tidak merupakan saran investasi. Volatilitas pasar kripto sangat tinggi, harap lakukan keputusan secara hati-hati sesuai toleransi risiko pribadi.