Rasio Put Call Menunjukkan Tekanan Pasar saat Opsi BTC dan ETH Berakhir

Pada 30 Januari, volume opsi cryptocurrency yang signifikan kedaluwarsa, mengungkap posisi investor melalui metrik derivatif utama. Data rasio put call menggambarkan gambaran sentimen pasar yang berbeda antara Bitcoin dan Ethereum, meskipun kedua aset menghadapi tekanan jual secara bersamaan.

Kedaluwarsa Opsi 30 Januari: $9 Miliar dalam Open Interest Dialihkan

Menurut BlockBeats, 91.000 BTC opsi kedaluwarsa pada 30 Januari, dengan rasio put call sebesar 0,48 dan titik pain maksimum sebesar $90.000, mewakili nilai notional sebesar $7,6 miliar. Secara bersamaan, 435.000 ETH opsi keluar dari pasar dengan rasio put call sebesar 0,68 dan tingkat pain sebesar $3.000, dengan total eksposur notional sebesar $1,19 miliar. Analis Greeks.live menyoroti bahwa kedaluwarsa bulanan pertama setelah penyelesaian tahunan ini menyumbang sekitar 25% dari total posisi terbuka—hampir $9 miliar di seluruh kompleks.

Rasio put call yang kontras menceritakan kisah penting: rasio 0,48 Bitcoin menunjukkan posisi yang relatif seimbang, sementara rasio 0,68 Ethereum menunjukkan permintaan lindung nilai yang lebih besar, dengan trader melindungi diri dari penurunan lebih lanjut melalui pembelian put. Dominasi opsi call dalam open interest menunjukkan bias bullish mendasar meskipun pasar sedang melemah.

Lonjakan Volatilitas Tersirat Saat Kecemasan Pasar Memuncak

Dampak dari koreksi tajam akhir 2025 terus bergema di pasar derivatif crypto pada 30 Januari. Volatilitas tersirat jangka utama BTC mendekati 45%—tingkat tertinggi yang tercatat di 2026 sejauh ini—sementara IV ETH naik ke 60%, menandai puncak tahunan yang serupa. Metode volatilitas yang tinggi ini mencerminkan ketidakpastian pasar yang nyata saat kedua aset berjuang mempertahankan level support penting ($80.000 untuk Bitcoin, $2.500 untuk Ethereum).

Volume perdagangan besar meningkat secara signifikan, dengan proporsi transaksi tinggi menunjukkan pergeseran posisi utama. Dinamika rasio put call di kedua aset menunjukkan bahwa peserta pasar secara aktif merelokasi posisi daripada mengambil taruhan arah baru.

Pembuat Pasar Navigasi Ketidakpastian dengan Likuiditas Melimpah

Meskipun lingkungan volatilitas yang meningkat, struktur pasar derivatif tetap kokoh. Pembuat pasar dan trader canggih mempertahankan posisi kas yang substansial, menandakan keinginan transaksi yang kuat dan kapasitas untuk menyerap likuidasi potensial. Permintaan utama berfokus pada strategi pertahanan bearish—membeli perlindungan downside melalui opsi put dan mengurangi eksposur melalui penjualan call.

Posisi ini sangat berbeda dengan perilaku ritel yang didorong kepanikan, menunjukkan bahwa peserta institusional memandang kedaluwarsa 30 Januari sebagai peluang untuk menyeimbangkan kembali daripada menyerah sepenuhnya.