Memahami Kas yang Telah Diselesaikan dalam Perdagangan Saham Penny dan OTC di Webull

Ketika memperdagangkan penny stocks dan sekuritas OTC di Webull, salah satu persyaratan operasional paling penting adalah memahami settled cash dan bagaimana hal itu secara langsung memengaruhi kemampuan Anda untuk mengeksekusi perdagangan. Meskipun banyak trader baru fokus pada apakah Webull mengizinkan penny stocks—dan jawabannya ya, dengan ratusan simbol OTC didukung—realitas praktis melibatkan pengelolaan settled cash, ukuran posisi minimum, dan aturan margin ketat yang dapat mengejutkan trader yang tidak siap.

Memahami Persyaratan Settled Cash

Settled cash adalah uang dalam akun pialang Anda yang sepenuhnya tersedia untuk perdagangan dan penarikan. Ini berbeda dari uang tunai yang baru saja Anda depositkan atau hasil dari penjualan terbaru. Perdagangan biasanya selesai dalam satu hingga dua hari kerja di pasar ekuitas AS; sampai penyelesaian selesai, dana tersebut tidak dianggap sebagai settled cash dan tidak dapat digunakan untuk pembelian baru tanpa memicu pelanggaran margin atau aturan buy-in.

Secara khusus untuk penny dan OTC stocks, settled cash menjadi semakin penting. Banyak sekuritas berharga rendah ditetapkan sebagai non-marginable di Webull, yang berarti pembelian harus didanai sepenuhnya dengan settled cash. Anda tidak dapat menggunakan kredit margin (dana pinjaman) untuk membeli saham ini. Perbedaan ini memisahkan perdagangan penny stock dari perdagangan sekuritas yang terdaftar di bursa dengan harga lebih tinggi, di mana akun margin menawarkan lebih banyak fleksibilitas.

SEC dan FINRA memberlakukan aturan ketat terkait margin dan settled cash untuk melindungi investor dan sistem kliring dari risiko sistemik. Webull menegakkan aturan ini melalui kontrol tingkat akun: jika sebuah sekuritas ditandai sebagai non-marginable, layar entri order Anda biasanya akan menunjukkan bahwa settled cash diperlukan.

Jenis Order dan Aturan Eksekusi untuk Sekuritas Berharga Rendah

Webull membatasi jenis order yang tersedia untuk banyak penny stocks dan simbol OTC untuk mengurangi risiko eksekusi. Sebagian besar nama OTC dan di bawah $1 dibatasi untuk membatasi order harian; order pasar sering kali dinonaktifkan. Order limit harian memungkinkan Anda menetapkan harga maksimum pembelian, memastikan Anda tidak membayar terlalu mahal selama kondisi pasar yang tidak likuid. Namun, pengisian tidak dijamin, dan pengisian parsial sering terjadi.

Perdagangan di luar jam (pre-market dan after-hours) tidak tersedia untuk banyak nama OTC dan penny di Webull. Pembatasan jam perdagangan reguler memaksa trader untuk melakukan eksekusi selama sesi pasar normal ketika likuiditas biasanya tertinggi, meskipun tetap sering tipis dibandingkan saham kapitalisasi besar.

Pembatasan ini ada karena sekuritas berharga rendah sering diperdagangkan dengan spread bid-ask yang lebar dan volume rendah. Melindungi trader dari harga eksekusi yang tidak terduga selama periode likuiditas rendah adalah fungsi utama dari kontrol risiko Webull.

Persyaratan Pembelian Minimum dan Kewajiban Settled Cash

Webull memberlakukan jumlah saham minimum untuk sekuritas berharga sangat rendah guna membatasi beban operasional dan mencegah eksposur fraksional yang berlebihan. Tingkatan biasanya sesuai dengan harga saham:

• Di bawah $0,01 per saham: Webull biasanya tidak menerima order.
• $0,01 hingga $0,099 per saham: Sering kali memerlukan minimum sekitar 1.000 saham.
• $0,10 hingga $0,99 per saham: Sering kali memerlukan minimum sekitar 100 saham.
• $1,00 dan seterusnya: Pembelian satu saham biasanya diizinkan.

Minimum ini berlaku terlepas dari apakah Anda memiliki settled cash yang cukup; platform menegakkan minimum jumlah saham sebagai persyaratan kliring. Sebelum menempatkan order apa pun di penny stock, verifikasi minimum tersebut di layar entri order atau halaman detail sekuritas.

Settled cash harus mencakup seluruh harga pembelian plus biaya regulasi atau biaya kliring. Misalnya, jika Anda ingin membeli 1.000 saham dari saham seharga $0,05, Anda membutuhkan setidaknya $50 dalam settled cash ditambah biaya yang berlaku. Setelah settled cash terkunci dalam posisi tersebut, dana tersebut tidak tersedia sampai Anda menjual dan penjualan selesai.

Pembatasan Margin dan Aturan Settled Cash

Margin adalah pinjaman dari broker Anda yang memungkinkan Anda membeli sekuritas dengan dana pinjaman. Namun, margin dibatasi atau tidak tersedia untuk sebagian besar penny dan OTC stocks di Webull. Ketika sebuah sekuritas dinyatakan non-marginable, settled cash menjadi mutlak: Anda harus membayar seluruh harga pembelian dari saldo settled cash Anda.

Penetapan non-marginable berlaku untuk sebagian besar OTC Pink, OTC QB, dan nama yang sangat berharga rendah yang terdaftar di bursa. Bahkan beberapa sekuritas OTCQX mungkin memiliki flag non-marginable tergantung pada likuiditas dan profil pelaporan.

Jika Anda mencoba membeli sekuritas non-marginable tanpa settled cash yang cukup, order Anda akan ditolak. Ini adalah mekanisme utama Webull untuk mencegah perdagangan dengan leverage berlebihan pada sekuritas berisiko tinggi. Short selling juga umumnya tidak diizinkan untuk sebagian besar OTC dan banyak penny stocks; mencoba melakukan short pada nama non-marginable akan gagal.

Memahami hubungan antara settled cash dan aturan margin mencegah frustrasi dan kegagalan transaksi. Banyak trader baru di penny stocks bertanya “mengapa order saya ditolak?” tanpa menyadari mereka kekurangan settled cash atau bahwa sekuritas tersebut non-marginable. Memeriksa status margin/short sekuritas dalam aplikasi memberikan kejelasan instan.

Fractional Shares dan Pembatasan Non-Marginable

Program perdagangan fractional-share Webull umumnya terbatas pada saham dan ETF yang terdaftar di bursa tertentu; pembelian pecahan biasanya tidak tersedia untuk sekuritas OTC atau penny stocks. Dikombinasikan dengan aturan non-marginable dan persyaratan settled cash, ini berarti sekuritas berharga rendah harus dibeli dalam lot penuh (saham utuh) dan dibayar sepenuhnya dengan settled cash.

Pembatasan ini secara tidak langsung menegakkan minimum posisi dan memastikan trader tidak dapat masuk ke posisi penny stock dengan pembelian mikro yang didanai margin. Pembatasan ini melindungi baik trader maupun ekosistem kliring dengan memastikan bahwa hanya modal yang sudah dikunci (settled cash) yang digunakan dalam kategori sekuritas berisiko tinggi.

Izin Akun dan Pengungkapan Perdagangan OTC

Sebelum Anda dapat memperdagangkan sekuritas OTC di Webull, Anda harus meninjau dan menyetujui formulir Pengungkapan Perdagangan OTC. Persetujuan dalam aplikasi ini menjelaskan risiko termasuk likuiditas rendah, volatilitas tinggi, kerentanan terhadap penipuan, dan potensi kerugian total. Pengungkapan ini juga menguraikan praktik penanganan order dan pembatasan Webull.

Beberapa jenis akun—seperti akun pensiun (IRA) atau akun yang dibatasi kepatuhan—mungkin memiliki batasan tambahan pada perdagangan penny atau OTC, bahkan setelah pengungkapan OTC disetujui. Selalu verifikasi izin akun spesifik Anda di pengaturan aplikasi Webull.

Setelah pengungkapan OTC disetujui, perdagangan diaktifkan, tetapi aturan settled cash, jumlah saham minimum, dan non-marginable tetap berlaku untuk setiap ticker. Persetujuan pengungkapan ini tidak mengesampingkan persyaratan operasional tersebut.

Alat Platform untuk Menemukan dan Menganalisis Sekuritas Berharga Rendah

Screener Webull memungkinkan Anda menyaring berdasarkan rentang harga, kapitalisasi pasar, dan volume. Untuk menemukan penny stocks yang terdaftar di bursa, terapkan filter harga (di bawah $5 atau di bawah $1) dan gabungkan dengan filter volume rata-rata untuk mengidentifikasi nama dengan likuiditas yang wajar. Untuk nama OTC, periksa halaman detail simbol untuk memastikan dapat diperdagangkan dan tingkat pasar (OTCQX, OTCQB, atau Pink).

Saat memasukkan simbol ticker, Webull menampilkan apakah sekuritas tersebut dapat diperdagangkan di akun Anda, tingkat pasar jika OTC, dan pembatasan utama. Tampilan detail simbol ini adalah cara tercepat untuk memastikan apakah sekuritas memerlukan settled cash dan berapa ukuran minimum saham yang berlaku.

Watchlist dan alert memungkinkan Anda memantau pergerakan harga dan lonjakan volume. Grafik dan indikator teknikal tersedia, tetapi analisis teknikal kurang dapat diandalkan untuk nama microcap dan OTC karena likuiditas rendah dan cetakan yang kadang basi. Selalu cross-check sinyal grafik dengan data bid-ask nyata dan volume terbaru.

Data Pasar dan Akurasi Kutipan untuk Nama OTC

Webull menampilkan data pasar untuk tingkat OTC dan menyediakan kutipan Level 1-like (harga terakhir, bid, ask, volume) untuk simbol OTC yang didukung. Kualitas data waktu nyata untuk instrumen OTC bervariasi tergantung tingkat pasar; OTCQX dan OTCQB umumnya menyediakan pembaruan lebih sering daripada nama Pink Sheet.

Kutipan untuk sekuritas OTC dapat menunjukkan spread yang lebar dan cetakan yang kadang basi, terutama selama periode volume rendah. Selalu periksa spread bid-ask saat ini dan volume terbaru sebelum mengirim order limit. Spread yang lebar menunjukkan likuiditas tipis dan risiko slippage yang lebih tinggi; bersikap konservatif dengan harga limit dan ukuran order dalam kondisi tersebut.

Biaya dan Pertimbangan Biaya

Webull menawarkan perdagangan saham tanpa komisi, termasuk sebagian besar perdagangan OTC. Tanpa komisi berarti tidak ada biaya komisi per transaksi, tetapi biaya regulasi dan kliring kecil mungkin tetap berlaku. Untuk sekuritas berharga sangat rendah yang memerlukan jumlah saham besar, biaya proses per saham bisa signifikan; periksa pengungkapan biaya Webull di pengaturan akun Anda untuk jumlah pasti.

Biaya terbesar dalam perdagangan penny dan OTC, bagaimanapun, adalah implisit: spread bid-ask yang lebar, dampak harga dari ukuran order Anda sendiri, dan kegagalan pengisian parsial. Biaya transaksi implisit ini sering kali melebihi biaya formal berkali-kali lipat. Spread bid-ask 10% pada saham $0,10 berarti biaya implisit sebesar $0,01 per saham—jauh lebih besar dari komisi apa pun.

Risiko dan Realitas Pasar Perdagangan Penny Stock

Sekuritas penny dan OTC membawa risiko tinggi yang disoroti oleh regulator dan broker:

• Risiko likuiditas: Buku order yang tipis menyulitkan keluar pada harga yang diharapkan atau dalam waktu yang diharapkan.
• Volatilitas: Harga dapat bergerak cepat dan tidak terduga.
• Risiko informasi: Penerbit OTC mungkin menyediakan data keuangan yang sedikit dapat diandalkan atau pengajuan yang terlambat; informasi publik sering tidak lengkap atau tertunda.
• Manipulasi dan penipuan: Pasar microcap dan OTC secara historis rentan terhadap skema pump-and-dump dan layering.
• Risiko kerugian total: Beberapa penerbit OTC memiliki fundamental yang lemah dan dapat gagal, menyebabkan kerugian total modal yang diinvestasikan.

Risiko ini menjelaskan mengapa Webull memberlakukan pembatasan non-marginable, mensyaratkan settled cash untuk pembelian, menegakkan batas order, dan mewajibkan pengungkapan OTC. Perlindungan ini ada untuk mencegah posisi berleveraged tinggi atau tidak terinformasi dalam sekuritas berisiko tinggi.

Tindakan Korporasi dan Perubahan Ketersediaan Perdagangan

Penny stocks dapat menjadi tidak dapat diperdagangkan sementara karena tindakan korporasi (reverse split, merger, spin-off), delisting, transfer ke status OTC, atau blok risiko yang diberlakukan Webull. Ketika kejadian ini terjadi, Webull mungkin membatasi ticker untuk perdagangan penutupan saja (mengizinkan pemilik yang ada keluar tetapi melarang pembelian baru) atau sementara memblokir perdagangan sepenuhnya.

Jika penny stock yang Anda miliki tiba-tiba menjadi tidak dapat diperdagangkan di Webull, periksa halaman detail simbol atau notifikasi dalam aplikasi untuk alasan tersebut. Dokumentasi dukungan Webull sering menjelaskan apakah pembatasan ini bersifat sementara dan kapan perdagangan dapat dilanjutkan.

Daftar Periksa Praktis untuk Perdagangan Penny Stocks di Webull

1. Konfirmasi penerimaan pengungkapan OTC: Buka Pengaturan di aplikasi Webull dan verifikasi bahwa Pengungkapan Perdagangan OTC telah diselesaikan.
2. Periksa kelayakan simbol: Cari ticker dan buka halaman detail simbol untuk memastikan kelayakan dan tingkat pasar.
3. Tinjau persyaratan jumlah saham minimum: Catat jumlah saham minimum untuk tingkat harga sekuritas.
4. Verifikasi saldo settled cash: Periksa saldo kas akun Anda; pastikan jumlahnya sudah sepenuhnya settled (bukan pending settlement dari perdagangan terakhir).
5. Konfirmasi status margin/short: Verifikasi apakah sekuritas tersebut marginable atau non-marginable; jika non-marginable, pastikan Anda memiliki settled cash yang cukup.
6. Gunakan order limit harian: Untuk sebagian besar OTC dan penny stocks, order limit harian adalah satu-satunya opsi; hindari order pasar.
7. Periksa spread bid-ask: Tinjau spread saat ini; hindari menempatkan order limit jauh dari spread saat ini untuk mengurangi risiko pengisian.
8. Evaluasi ukuran posisi Anda: Mengingat volatilitas, pastikan ukuran posisi sesuai toleransi risiko dan ukuran akun Anda.
9. Rencanakan strategi keluar: Tentukan target harga keluar atau level stop-loss sebelum masuk posisi; jangan bergantung pada keluar secara instan dengan harga yang menguntungkan.
10. Pantau tindakan korporasi: Secara berkala periksa status simbol untuk delisting, split, atau pembatasan perdagangan.

Due Diligence dan Riset untuk Sekuritas Berharga Rendah

Untuk penny stocks yang terdaftar di bursa, utamakan perusahaan yang mengajukan laporan ke SEC dan mengikuti aturan bursa; ticker ini cenderung memiliki pengungkapan publik yang lebih andal daripada nama OTC. Tinjau pengajuan SEC (melalui EDGAR atau tab pengajuan Webull) untuk data keuangan dan pengungkapan risiko.

Untuk sekuritas OTC, data publik sering tidak lengkap atau tertunda. Cari pengajuan penerbit, laporan keuangan audit, dan liputan berita independen. Hati-hati terutama terhadap nama OTC tanpa informasi publik yang dapat diidentifikasi; mereka membawa risiko penipuan dan manipulasi yang ekstrem.

Gunakan tab berita dan alat screener Webull untuk melengkapi riset Anda, tetapi perlakukan sinyal secara konservatif untuk nama microcap. Cross-reference beberapa sumber sebelum menginvestasikan settled cash ke posisi berharga rendah atau OTC.

Perbandingan dengan Broker Lain

Sebagian besar broker utama AS (Interactive Brokers, TD Ameritrade, Charles Schwab) mendukung penny stocks yang terdaftar di bursa dan beberapa akses OTC. Tingkat akses, batas order, dan aturan margin sangat bervariasi:

• Beberapa broker menawarkan cakupan OTC yang lebih luas tetapi memberlakukan pengungkapan akun yang lebih ketat dan biaya proses per saham yang lebih tinggi.
• Yang lain membatasi akses OTC secara ketat, mirip dengan model Webull.
• Margin dan ketersediaan short untuk penny stocks berbeda antar platform.

Jika tujuan utama Anda adalah akses OTC yang luas atau jenis order alternatif, bandingkan daftar simbol yang didukung dan kebijakan margin/short di berbagai broker. Untuk persyaratan settled cash dan pembatasan non-marginable, harapkan konsistensi di seluruh broker AS yang diatur karena aturan SEC dan FINRA.

Perdagangan Bertanggung Jawab dan Manajemen Risiko

Perdagangan penny dan OTC membawa risiko besar. Pembatasan Webull terhadap jenis order, margin, fractional shares, dan persyaratan settled cash ada untuk melindungi trader dan ekosistem kliring. Selalu baca pengungkapan broker, konfirmasi izin akun Anda, dan pahami risiko spesifik dari setiap sekuritas sebelum menggunakan settled cash.

Panduan ini bersifat informatif dan tidak merupakan nasihat investasi. Perdagangan penny stocks dan sekuritas OTC membutuhkan due diligence yang cermat, manajemen risiko disiplin, dan pemahaman yang jelas tentang aturan settlement, persyaratan settled cash, dan batasan platform.

Poin Utama

Webull memang mengizinkan perdagangan ratusan penny stocks dan simbol OTC, tetapi perdagangan datang dengan persyaratan dan risiko besar. Settled cash—dana yang sepenuhnya tersedia dan tidak dipinjam—penting untuk membeli sekuritas non-marginable, yang merupakan mayoritas besar dari nama OTC dan berharga sangat rendah. Minimum jumlah saham, pembatasan order limit, tidak adanya margin, dan pengungkapan perdagangan OTC adalah fitur inti dari kerangka risiko platform. Memahami persyaratan ini sebelum menempatkan order penny stock pertama Anda mencegah kegagalan transaksi, penolakan tak terduga, dan pelanggaran margin yang tidak diinginkan. Selalu verifikasi kelayakan simbol, konfirmasi saldo settled cash Anda, dan tinjau halaman keamanan serta halaman bantuan Webull untuk informasi terbaru dan spesifik akun mengenai aturan dan persyaratan perdagangan penny stock.