Bitcoin dan Ethereum di bawah tekanan: garis tren kritis menentukan pergerakan harga berikutnya

Pasar kripto berada di bawah tekanan berat pada hari Rabu setelah seminggu sinyal yang bertentangan. Meskipun Bitcoin (BTC) awal minggu lalu naik ke $92.000 selama jam perdagangan Asia, mata uang kripto utama ini akhirnya kembali ke $78.300, dengan penurunan sebesar 5,07% dalam 24 jam terakhir. Garis tren teknis yang berasal dari puncak bulan Agustus kini menjadi titik balik kritis: jika terjadi penembusan yang berkelanjutan di bawahnya, ini akan menunjukkan bahwa tekanan penurunan tetap berlanjut.

Ethereum mengikuti pola serupa dengan penurunan yang lebih besar sebesar 9,07%, kembali ke $2.380. Sementara aset safe haven tradisional seperti emas dan perak mencapai rekor tertinggi pada bulan Januari—emas melewati $4.600 per ons dan perak mencapai $84,60—cryptocurrency tidak mengikuti pola ini. Hal ini menunjukkan dinamika pasar yang berbeda secara fundamental antara crypto dan aset defensif klasik.

Tekanan politik terhadap Powell melemahkan ekspektasi pasar

Sejak terungkap bahwa jaksa federal memulai penyelidikan pidana terhadap Ketua Fed Jerome Powell, yang berfokus pada kesaksiannya di Kongres mengenai reformasi senilai $2,5 miliar terhadap gedung bank sentral, ekspektasi suku bunga mulai bergeser. Powell menyatakan bahwa penyelidikan ini menimbulkan tekanan politik terhadap independensi bank, setelah ia menolak untuk secara agresif menurunkan suku bunga seperti yang secara berulang diminta oleh Presiden Donald Trump.

Namun, imbal hasil obligasi pemerintah AS menunjukkan kekuatan, bukan kelemahan. Imbal hasil 10-tahun hampir menembus batas 4,2%, sementara imbal hasil 2-tahun yang sensitif terhadap suku bunga berada di 3,54%—tingkat tertinggi dalam dua minggu. Ini menunjukkan bahwa investor tidak mengharapkan Powell akan menyerah di bawah tekanan hukum. Analis dari ING menunjukkan bahwa angka pengangguran yang lebih rendah di bulan Desember dan kemungkinan data inflasi yang lebih tinggi minggu ini justru dapat menahan Federal Reserve dari pemotongan suku bunga, setidaknya sampai bulan Maret.

Analisis teknis: garis tren sebagai tanda peringatan

Grafik harian token LINK dari Chainlink memberikan pelajaran bagi seluruh ekosistem crypto. Harga saat ini menguji resistansi dari garis tren yang digambar dari puncak bulan Agustus. Ini bukan kebetulan—dinamika resistansi yang sama juga terjadi pada koin dengan kapitalisasi besar.

Untuk Bitcoin, penembusan di atas garis tren ini bisa diklasifikasikan sebagai breakout bullish, yang berpotensi meningkatkan permintaan terhadap koin tersebut. Sebaliknya, kegagalan menembusnya akan menekan daya dukung lebih jauh. Mengingat candle harian yang mengerikan dan penurunan 5% dalam satu hari, banyak koin masih berada di atas level kritis ini, tetapi pecahnya tampaknya dekat.

Altcoin menunjukkan kekuatan selektif meskipun tekanan pasar luas

Sementara Bitcoin dan Ethereum mengalami penurunan, koin yang berfokus pada privasi menunjukkan perilaku defensif. Monero, yang minggu lalu mencapai rekor tertinggi di $598, kembali ke level di mana sinyal 24 jamnya masih campuran. Cryptocurrency lain yang berfokus pada privasi dan risiko selektif seperti Solana (SOL, -8,15%), Render Network (RENDER, -2,06%), ZCash (ZEC, -5,52%), dan Canton Network (CC, -6,99%) menunjukkan resistansi lebih baik dibandingkan Bitcoin, meskipun semuanya ditutup merah.

XRP tetap kuat dengan hanya kehilangan -2,21%, yang menunjukkan bahwa investor tertarik padanya berdasarkan risiko selektif daripada risiko luas. Pola ini konsisten dengan pengamatan sebelumnya bahwa ETF XRP dan SOL terus menarik modal, sementara ETF spot Bitcoin dan Ethereum mencatat arus keluar bersih masing-masing sebesar $681 juta dan $69 juta dari 5 hingga 9 Januari.

Arus ETF dan pola volatilitas mengungkap sentimen pasar

Data ETF menunjukkan cerita tentang repositioning aktif. Meskipun ETF spot Bitcoin dan ETF spot Ethereum kehilangan modal, volume perdagangan meningkat menjadi $19,5 miliar—bukan tanda penjualan panik yang biasanya disertai dengan keluar dari pasar. Sebaliknya, ini menunjukkan bahwa investor mengubah profil eksposur mereka.

Produk derivatif menunjukkan sinyal yang berlawanan. Indeks volatilitas implisit 30 hari untuk BTC dan ETH berada di level terendah dalam beberapa minggu, menunjukkan bahwa pelaku pasar jangka menengah tidak mengharapkan ledakan harga besar, baik ke atas maupun ke bawah. Tingkat volatilitas rendah ini secara historis berfungsi sebagai pemicu di kedua arah—dan mengingat fundamental yang kompleks, sulit untuk memprediksi ke mana arah pergerakannya.

Regulasi sebagai perubahan struktural dalam lanskap

Otoritas Jasa Keuangan Dubai (Dubai Financial Services Authority) mengumumkan minggu lalu bahwa regulasi revisi akan berlaku, menghapus daftar token yang diakui dan menugaskan perusahaan untuk menyetujui aset di Dubai International Financial Centre. Langkah ini mencerminkan standar anti-pencucian uang global dan memperketat definisi koin yang memenuhi syarat sebagai stablecoin yang didukung fiat.

Regulasi ini kemungkinan akan melemahkan privasi-mun di beberapa yurisdiksi, tetapi juga memberikan kejelasan bagi platform yang sah. Ketidakpastian—bagaimana ini akan menyebar secara global?—menjadi lapisan kedua dari tekanan sentimen yang saat ini menekan pasar kripto.

Saham kripto mengikuti momentum bearish

Perusahaan kripto yang diperdagangkan secara publik menunjukkan kelemahan sesuai dengan harga spot. Coinbase Global ditutup Jumat di $240,78 (-1,96%), Galaxy Digital di $24,94 (-2,20%), dan CleanSpark turun 3,17% menjadi $11,61. Beberapa pengecualian seperti Core Scientific (+2,76%) dan ETF CoinShares Valkyrie Bitcoin Miners (+2,63%) menunjukkan perlindungan, kemungkinan didukung oleh harga energi yang lebih rendah dan sinyal hash yang stabil.

Perlu dicatat bahwa MicroStrategy ditutup di $157,33 (-5,77%), menunjukkan bahwa investor meninjau kembali eksposur bitcoin mereka. Ini mendukung teori bahwa mereka melakukan repositioning risiko, bukan panik total.

Melihat ke depan: ke mana arah garis tren

Dua minggu ke depan akan sangat penting. Data inflasi minggu ini dan pernyataan publik dari para Ketua Fed dapat mengarahkan kembali pasar ke arah pergerakan suku bunga. Secara teknis, investor akan memperhatikan bagaimana Bitcoin berperilaku di sekitar level support kritis—dan yang paling penting: bagaimana garis tren jangka panjang berkembang.

Dengan tidak adanya acara unlock besar dan tingginya tingkat voting governance di proyek-proyek alternatif, aktivitas selektif kemungkinan akan terus berlanjut. Tetapi selama Bitcoin dan Ethereum belum menembus dengan jelas di atas garis tren mereka secara teknis, banyak investor akan tetap berhati-hati dalam posisi mereka. Pertanyaannya bukan lagi “bull atau bear?”—melainkan “garis tren mana yang akan pecah terlebih dahulu?”