MiCA mendorong pasar stablecoin Euro melambung tinggi: nilai pasar dalam satu tahun meningkat dua kali lipat

Sejak diberlakukannya “Peraturan Pasar Aset Kripto” (MiCA) Uni Eropa yang mulai berlaku pada Juni 2024, pasar stablecoin euro mengalami kebangkitan yang dramatis. Setelah mengalami kontraksi pasar sebesar 48% pada tahun sebelumnya, total kapitalisasi pasar stablecoin euro berhasil berlipat ganda dalam 12 bulan berikutnya, menandai titik balik penting di pasar aset digital Eropa. Menurut “Laporan Tren Stablecoin Euro 2025” yang dirilis oleh perusahaan pembayaran London, Decta, pertumbuhan ini mencerminkan dampak mendalam dari kejelasan regulasi terhadap kepercayaan pasar.

Dari Kemunduran ke Kebangkitan: Bagaimana MiCA Mengaktifkan Pasar

Kebangkitan pasar stablecoin euro bukanlah kebetulan. Kerangka kerja MiCA memberikan jalur regulasi yang jelas bagi penerbit dan penyedia layanan, mengatasi ketidakpastian hukum yang sebelumnya mengganggu pasar. Aturan ini menekankan standar persyaratan cadangan dan komitmen tanggung jawab penerbit, sehingga meningkatkan kepercayaan konsumen terhadap stablecoin euro.

Data laporan menunjukkan bahwa kapitalisasi pasar stablecoin euro pulih dari titik terendah historis sebelum Juni 2024 menjadi sekitar 5 miliar dolar AS pada Mei 2025, dan terus meningkat menjadi 6,8 miliar dolar AS pada awal 2026. Pemulihan yang berkelanjutan ini secara jelas menunjukkan efektivitas kerangka MiCA sebagai penggerak pasar. Sebaliknya, pasar stablecoin global hanya tumbuh sebesar 26%, yang semakin menegaskan insentif khusus dari sistem regulasi Eropa terhadap stablecoin euro.

Pemenang Utama Muncul ke Permukaan: EURS, EURC, dan EURCV Memimpin

Distribusi manfaat dari pertumbuhan pasar tidak merata. EURS, yang diterbitkan oleh perusahaan Malta, Stasis, menunjukkan performa paling mencolok, dengan pertumbuhan luar biasa sebesar 644% pada paruh kedua 2025, mencapai skala 283,9 juta dolar AS. Pertumbuhan ini jauh melampaui rata-rata pasar, mencerminkan pengakuan tinggi dari investor terhadap kepatuhan regulasi proyek ini di bawah kerangka MiCA.

EURC dari Circle Internet dan EURCV dari SG-Forge, anak perusahaan Societe Generale, juga menunjukkan kemajuan signifikan. Kinerja kedua proyek ini menunjukkan bahwa baik perusahaan pembayaran internasional maupun lembaga keuangan tradisional secara aktif merebut peluang di pasar stablecoin euro. Keberhasilan mereka menandai tren diversifikasi penerbit di ekosistem stablecoin euro.

Aktivitas di Blockchain Melonjak: Volume Perdagangan Meningkat Hampir Sembilan Kali Lipat

Indikator kunci lain dari pertumbuhan pasar adalah lonjakan aktivitas transaksi di blockchain. Volume perdagangan bulanan stablecoin euro melonjak dari 383 juta dolar AS sebelum penerapan MiCA menjadi hampir 9 kali lipat, mencapai 383 juta dolar AS. Perubahan data ini mencerminkan peningkatan signifikan dalam partisipasi pasar.

EURC dan EURCV menjadi yang paling aktif dalam lonjakan ini, dengan volume transaksi masing-masing meningkat sebesar 1.139% dan 343%. Pertumbuhan ini terutama didorong oleh perluasan skenario penggunaan seperti penyelesaian pembayaran, masuknya fiat (Fiat-On-Ramp), dan perdagangan aset digital. Ini menunjukkan bahwa stablecoin euro sedang bertransformasi dari alat investasi menjadi alat likuiditas untuk aplikasi nyata.

Kesadaran Konsumen Eropa Meningkat: Pencarian Regional Melonjak

Peningkatan kesadaran dan minat konsumen semakin menguatkan daya hidup pasar stablecoin euro. Penelitian Decta menemukan bahwa minat pencarian terhadap stablecoin euro di seluruh kawasan Uni Eropa meningkat secara signifikan. Volume pencarian di Finlandia meningkat 400% YoY, Italia 313,3%, dan pasar seperti Siprus serta Slovakia juga menunjukkan pertumbuhan stabil. Cakupan geografis yang luas ini menunjukkan bahwa daya tarik stablecoin euro telah melampaui pusat keuangan tradisional dan menyentuh seluruh penjuru Eropa.

Perlawanan terhadap Stablecoin USD: Jarak Masih Jauh tapi Mulai Menipis

Meskipun pasar stablecoin euro menunjukkan pertumbuhan yang mengesankan, perbandingannya dengan pasar stablecoin USD tetap jauh. Total pasar stablecoin USD mencapai 30 miliar dolar AS, dengan Tether (USDT) mendominasi secara mutlak, dan Circle Internet dengan USDC menempati posisi kedua. Sebaliknya, kapitalisasi pasar stablecoin euro sebesar 6,8 miliar dolar AS hanya sekitar 2,3% dari pasar stablecoin USD.

Namun, ketimpangan pertumbuhan ini memberi sinyal. Tingkat pertumbuhan 100% dari pasar stablecoin euro kontras dengan 26% dari pasar stablecoin USD. Dalam konversi mata uang antara euro dan dolar (dengan referensi 240 dolar AS per euro), pasar Eropa sedang membangun ekosistem stablecoin sendiri, yang memiliki arti penting untuk diversifikasi keuangan digital jangka panjang.

Prospek Masa Depan: Warisan MiCA dan Jalur Ke Depan

Data dalam laporan ini secara jelas menunjukkan bahwa kerangka regulasi yang jelas dapat menjadi katalis penting bagi pasar inovatif. MiCA tidak hanya membalikkan tren negatif pasar stablecoin euro, tetapi juga menciptakan lingkungan kompetisi yang relatif adil dan teratur. Bagi yurisdiksi lain, eksperimen Uni Eropa ini memberikan referensi berharga.

Dengan semakin banyak pengguna, proyek, dan lembaga yang terlibat, pasar stablecoin euro diperkirakan akan terus tumbuh. Meskipun membutuhkan waktu untuk melampaui skala pasar stablecoin USD, tren perkembangan saat ini menunjukkan bahwa ekosistem stablecoin global yang benar-benar beragam sedang terbentuk secara bertahap.