Sui Group merevolusi cadangan kripto melalui strategi stablecoin dan integrasi DeFi

Sui Group Holdings, perusahaan yang terdaftar di Nasdaq dengan koneksi langsung ke Sui Foundation, mengikuti jalan baru dalam pengelolaan cadangan kripto. Chief Investment Officer Stephen Mackintosh menjelaskan sebuah konsep ambisius: Kombinasi akumulasi token SUI dengan mekanisme hasil inovatif melalui stablecoin yang berorientasi stabilitas – sebuah model yang sangat berbeda dari pendekatan treasury aset digital tradisional.

Perusahaan yang sebelumnya dikenal sebagai Mill City Ventures ini telah melakukan restrukturisasi besar pada tahun 2025. Fokus utamanya adalah strategi treasury aset digital (DAT), yang berfokus pada SUI, token asli dari jaringan Sui. Dengan sebuah kesepakatan PIPE, yang diselesaikan saat harga SUI sekitar 4,20 dolar AS, Sui Group mengumpulkan sekitar 450 juta dolar – dengan secara sadar menahan sekitar 60 juta dolar untuk mengelola risiko pasar dan menghindari likuidasi tidak terkendali selama fase volatil.

SuiUSDE: Stablecoin dengan Potensi Hasil mulai Februari

Inti dari strategi baru ini adalah SuiUSDE, sebuah stablecoin asli yang menghasilkan hasil, yang dikembangkan bekerja sama dengan Sui Foundation dan Ethena. Peluncuran pasar diperkirakan akan dilakukan pada Februari 2026. Stablecoin ini berbeda dari model stablecoin klasik melalui struktur hasilnya: 90 persen dari biaya yang dihasilkan dikembalikan ke Sui Group dan Sui Foundation – baik untuk pembelian kembali SUI di pasar terbuka maupun untuk reinvestasi ke protokol DeFi native Sui.

Mackintosh menekankan bahwa Wall Street memahami stablecoin jauh lebih baik daripada Altcoin. Ini membuka peluang untuk menangkap premi pemahaman ini dalam sebuah saham yang terdaftar. Stablecoin ini akan digunakan di platform seperti DeepBook, Bluefin, Navi, dan bursa desentralisasi seperti Cetus, sekaligus berfungsi sebagai jaminan di seluruh ekosistem.

Dari Treasury ke Platform Operasional

Posisi saat ini dari Sui Group mencakup sekitar 108 juta token SUI. Dengan harga saat ini 1,15 dolar AS, ini setara dengan nilai sekitar 124 juta dolar – kurang dari 3 persen dari pasokan yang beredar. Tujuan jangka pendek adalah meningkatkan bagian ini menjadi 5 persen dari total pasokan yang beredar, yang Mackintosh anggap sebagai tonggak penting.

Yang sangat mengesankan adalah perkembangan indikator SUI per saham – sebuah ukuran yang mirip dengan model Ether per saham yang dikenal dari perusahaan treasury yang fokus pada Ethereum. Ukuran ini telah meningkat dari 1,14 menjadi 1,34. Galaxy Digital Custody bertanggung jawab sebagai pengelola aset resmi untuk aset digital Sui Group.

Perusahaan ini telah bertransformasi dari sekadar pemegang dan staker SUI menjadi platform operasional yang aktif terintegrasi ke dalam ekosistem Sui.

Multi-Stream Hasil: Bluefin dan Model DeFi

Sui Group telah menandatangani perjanjian berbagi pendapatan dengan Bluefin, DEX terkemuka untuk futures tanpa batas di Sui. Kemitraan ini menambahkan aliran pendapatan berulang ke strategi DAT. Alasannya jelas: Perpetual futures adalah use-case kritis di ruang kripto. Dengan kepemilikan solusi stablecoin sendiri dan hasil dari Perpetuals-DEX, model bisnis ini telah berkembang secara fundamental.

Mackintosh mengindikasikan bahwa ada dua kesepakatan lain dalam ekosistem yang sedang dalam pipeline, tanpa merinci detailnya. Model ini bertujuan menarik pengguna DeFi yang sangat menguntungkan – segmen yang sama yang mendorong pertumbuhan Ethena di Ethereum. Menurut Mackintosh, diskusi dengan aktor seperti Pendle sudah berlangsung.

Struktur Deflasi dan Nilai Jangka Panjang

Sementara hasil staking dasar dari SUI sekitar 2,2 persen, jaringan ini menawarkan keunggulan struktural yang tidak dimiliki blockchain lain. Total pasokan tetap sebesar 10 miliar token yang dikombinasikan dengan mekanisme pembakaran biaya membuat Sui secara struktural deflasi – berbeda dari jaringan inflasi seperti Solana atau Ethereum.

Jika Sui Group dapat meningkatkan hasil efektifnya melalui pendapatan operasional menjadi sekitar 6 persen, akan muncul model matematis yang meyakinkan: Nilai per saham bisa tumbuh secara signifikan dalam lima tahun ke depan, bahkan tanpa memperhitungkan kenaikan harga token SUI. Kombinasi deflasi dan peningkatan hasil ini menurut Mackintosh menciptakan posisi awal yang sangat kuat dalam jangka panjang.

Manajemen Modal di Pasar yang Volatil

Mackintosh secara sadar memisahkan pendekatan Sui Group dari perilaku perusahaan treasury digital lain yang mengalami tekanan ekstrem akibat volatilitas, penjualan token paksa, dan struktur utang yang dapat diubah-ubah. Dalam penurunan pasar baru-baru ini, banyak perusahaan treasury aset digital terdaftar di bursa mengalami tekanan besar – banyak yang terpaksa menjual bagian besar dari cadangan kripto mereka.

Sui Group sebaliknya mengadopsi strategi kesabaran dan efisiensi modal. Baru-baru ini, perusahaan membeli kembali 8,8 persen sahamnya sendiri dan menyimpan sekitar 22 juta dolar dalam bentuk tunai, memberikan fleksibilitas tanpa harus membuat keputusan terburu-buru. Pendekatan ini menurut Mackintosh sangat penting di pasar yang volatile.

Pandangan ke Depan: Sui Group sebagai Penopang Ekonomi Ekosistem

Dengan pandangan ke 2026, tujuan tetap jelas dan konsisten: Sui Group harus menjadi aktor ekonomi paling penting dalam ekosistem Sui dan memberikan akses yang terstruktur kepada investor di pasar publik untuk pertumbuhan ini. Kombinasi tata kelola yang stabil, mekanisme hasil inovatif, dan pengelolaan modal yang disiplin menempatkan perusahaan ini sebagai model untuk strategi treasury generasi berikutnya di ruang kripto – sebuah strategi yang melalui stablecoin dan integrasi DeFi menetapkan standar baru.