Empat Miliarder Teknologi di Podcast All-In Ungkap Taruhan Investasi Paling Berani Tahun 2026: Mengapa Tembaga Mengungguli Minyak dan Bagaimana Crypto Akan Menggantikan Emas

Dalam episode terbaru All-In Podcast, empat kapitalis ventura dan pengusaha teknologi terkemuka—Jason Calacanis, Chamath Palihapitiya, David Friedberg, dan David Sacks—mengungkap tesis investasi kontra mereka dan ramalan politik untuk tahun 2026. Dengan kekayaan bersih gabungan lebih dari $50 miliar dan pengaruh yang mencakup dari kesepakatan awal Silicon Valley hingga perhitungan geopolitik saat ini, keempatnya menawarkan pelajaran utama dalam mengidentifikasi tren yang muncul. Prediksi mereka melukiskan gambaran yang hidup tentang super siklus komoditas, kebangkitan kembali pasar IPO, dan perombakan mendasar dalam cara bank sentral memandang aset digital.

Eksodus California: Bagaimana Kekayaan $500 Miliar Berada dalam Taruhan

Episode dibuka dengan diskusi mendesak tentang usulan pajak kekayaan California—sebuah pungutan tahunan 5% atas aset di atas $50 juta yang mengancam memicu pelarian modal terbesar dalam sejarah negara bagian. Menurut diskusi tersebut, jika langkah ini masuk ke dalam pemungutan suara pada April 2026, itu bisa memaksa keluar hampir setengah dari kekayaan kena pajak yang diproyeksikan California. David Sacks, yang baru-baru ini memindahkan operasinya ke Austin, menekankan bahwa kepanikan saja akan mendorong keberangkatan, terlepas dari apakah pajak tersebut akhirnya disetujui. Chamath Palihapitiya mengakui bahwa dia sedang “melindungi taruhan”-nya, mencatat bahwa teman-temannya dengan kekayaan bersih gabungan $500 miliar sudah keluar. Kerusakan sebenarnya, mereka usulkan, terletak pada desain pajak kekayaan tersebut: pengusaha yang memegang ekuitas startup yang tidak likuid akan menghadapi konsekuensi yang menghancurkan, berpotensi membayar 5% dari nilai saham setiap tahun, yang bisa membuat perusahaan mereka bangkrut. Bagi pendiri seperti Larry Page dan Sergey Brin, klausul “hak suara super” dari langkah tersebut secara efektif mengubah pajak 5% menjadi 25% atau bahkan 50%. Konsensus kelompok: bahkan jika suara tersebut gagal, penurunan ekonomi California telah dimulai.

Tembaga sebagai Minyak Baru: Defisit Pasokan Global 70% Menjelang 2040

Di antara panggilan paling optimis dari kelompok untuk tahun 2026 adalah pilihan Chamath: tembaga. Dia berpendapat bahwa dalam dunia yang semakin fokus pada ketahanan ekonomi nasional dan unilateralism, tembaga mewakili peluang komoditas yang paling diremehkan. Ini adalah bahan termurah, paling konduktif, dan paling ductile yang ada—penting untuk pusat data, pembuatan semikonduktor, sistem persenjataan, dan seluruh infrastruktur elektrifikasi. Pada tingkat konsumsi saat ini, defisit pasokan tembaga global akan mencapai sekitar 70% pada tahun 2040. Kekurangan struktural ini, dikombinasikan dengan fragmentasi geopolitik dan reshoring rantai pasokan, menciptakan apa yang dipandang kelompok sebagai kasus bullish yang tak terhentikan. Berbeda dengan permainan spekulatif, tembaga adalah taruhan proxy pada infrastruktur fundamental abad ke-21.

Mengapa Tahun Ini Pasar IPO Kembali Menggelegar

David Sacks memprediksi bahwa tahun 2026 akan menandai pembalikan bersejarah dari tren selama satu dekade: perusahaan akan kembali ke pasar publik. Setelah bertahun-tahun perusahaan memilih tetap privat lebih lama, membakar modal ventura, dan menunda keluar, latar belakang ekonomi “Boom Trump”—yang ditandai dengan deregulasi, optimisme M&A, dan kepercayaan perusahaan yang meningkat—akan memicu triliunan dolar dalam kapitalisasi pasar baru. Kebangkitan pasar IPO ini sejalan dengan panggilan optimis Jason Calacanis terhadap Amazon sebagai “kesatuan perusahaan” pertama—sebuah perusahaan di mana robot akan menghasilkan lebih banyak keuntungan daripada manusia. Divisi kendaraan otonom Zoox milik Amazon, yang digabungkan dengan logistik pengiriman hari yang sama didukung oleh otomatisasi gudang besar-besaran, menunjukkan bagaimana otomatisasi bukan menghancurkan perusahaan; melainkan menciptakan mesin keuntungan yang belum pernah terjadi sebelumnya. Sementara itu, David Friedberg mendukung Polymarket, platform pasar prediksi yang berkembang dari alat spekulasi niche menjadi layanan berita dan intelijen yang sah yang menyaingi media tradisional.

Pasar Prediksi Menggantikan Media Tradisional; Kripto Memasuki Fase Baru

Taruhan kontra Friedberg pada Polymarket mencerminkan tema yang lebih luas: saat bank sentral dan pemerintah kehilangan kepercayaan pada institusi tradisional, platform terdesentralisasi mendapatkan legitimasi. Namun prediksi kripto yang paling provokatif datang dari Chamath: bank sentral, yang menyadari keterbatasan emas dan Bitcoin untuk tujuan negara, akan mencari “paradigma kripto baru yang terkendali.” Mereka membutuhkan aset yang dapat diperdagangkan, aman, sepenuhnya pribadi, tahan terhadap spionase—dan yang penting, mampu bertahan dari ancaman komputasi kuantum yang muncul dalam 5-10 tahun ke depan. Aset digital yang dikendalikan negara ini tidak akan menggantikan Bitcoin; melainkan akan berdampingan, menciptakan sistem dua tingkat di mana kripto yang didukung negara mengelola kebijakan moneter sementara aset terdesentralisasi berfungsi sebagai penyimpan nilai alternatif. Ini menandakan bahwa cryptocurrency memasuki tahun 2026 bukan sebagai kelas aset pinggiran, tetapi sebagai alat strategis yang membentuk ulang arsitektur keuangan global.

Paradoks Pertumbuhan PDB: Bisakah Amerika Menembus 6% Tanpa Inflasi?

Ramalan ekonomi kelompok ini sangat optimis. Chamath memprediksi pertumbuhan PDB antara 5% dan 6,2%—rentang yang akan membuat AS kompetitif hanya dengan ekonomi terpusat China. Sacks menunjuk data nyata: inflasi telah turun menjadi 2,7%, CPI inti berada di 2,6%, PDB kuartal ketiga sudah tumbuh 4,3%, dan defisit perdagangan telah menyusut ke tingkat terendah sejak 2009. Federal Reserve Atlanta baru-baru ini menaikkan ramalannya untuk kuartal keempat menjadi 5,4%. Beberapa faktor sejalan: data penggajian non-pertanian yang diperbarui menunjukkan pertumbuhan pendapatan yang cepat untuk kelompok berpenghasilan rendah, peningkatan produktivitas AI mulai terlihat, dan pengurangan pajak mulai berlaku pada 2026. Friedberg, yang lebih konservatif, memprediksi 4,6%, tetapi bahkan angka ini menunjukkan pertumbuhan yang kuat. Wawasan utama: menurut Sacks, yang mengutip paradoks Jevons, AI tidak akan mengurangi permintaan untuk pekerja pengetahuan—malah akan meningkat, karena biaya pengkodean yang lebih rendah dan analisis yang lebih cepat mendorong lebih banyak pembuatan dan interpretasi perangkat lunak.

Para Pecundang: Harga Minyak Anjlok, SaaS Terhenti, dan California Menjadi Tidak Investable

Jika tembaga adalah pemenang, minyak adalah pecundang. Chamath memprediksi harga minyak mentah akan turun ke sekitar $45 per barel, bukan $65, karena elektrifikasi dan penyimpanan energi secara tak terelakkan mengurangi penggunaan minyak. Ini bukan argumen iklim; ini adalah ekonomi struktural. Friedberg melihat Netflix dan media tradisional menghadapi kepunahan sebagai pencipta independen dan jurnalisme warga melewati penghalang warisan. Sementara itu, SaaS perusahaan menghadapi krisis profitabilitas: perusahaan yang dibangun di atas pendapatan “pemeliharaan” dan “migrasi”—yang mewakili $3-4 triliun per tahun—akan melihat pendapatan tersebut menghilang karena AI mengurangi biaya dan kebutuhan untuk perangkat lunak tambahan. Calacanis memperingatkan bahwa pekerja kulit putih muda di AS menghadapi displacement AI paling keras, bukan karena penghapusan pekerjaan secara sengaja, tetapi karena perusahaan lebih mudah mengotomatisasi tugas tingkat pemula daripada melatih lulusan baru.

Wildcard Geopolitik: Jatuhnya Iran Tidak Akan Menstabilkan Timur Tengah

Taruhan kontra paling berani dari Friedberg: rezim Iran akan jatuh pada tahun 2026, tetapi bertentangan dengan kepercayaan umum, ini akan memperburuk ketidakstabilan daripada menstabilkan Timur Tengah. Sementara banyak yang melihat Iran sebagai kekuatan yang mengganggu, Friedberg berpendapat bahwa Iran memainkan peran penyeimbang—sebagai penyeimbang yang menyeimbangkan Arab Saudi, UEA, dan Qatar. Setelah rezim ini runtuh, negara-negara Arab akan bertikai untuk dominasi regional, terutama setelah solusi dua negara Palestina. Sementara itu, Sacks memprediksi ketegangan AS-China akan berkurang secara signifikan di bawah masa jabatan kedua Trump, yang berpotensi menandai pencairan bersejarah dalam hubungan kekuatan super.

Taruhan Paling Berani Chamath: SpaceX Bergabung dengan Tesla, Bukan Sebaliknya

Mungkin prediksi yang paling menarik perhatian dalam episode ini: SpaceX tidak akan IPO; sebaliknya, akan bergabung dengan Tesla. Chamath percaya Elon Musk akan mengkonsolidasikan dua aset paling berharga ke dalam satu struktur kepemilikan saham untuk mengukuhkan kendali. Ini akan menciptakan entitas gabungan yang mencakup kendaraan listrik, penyimpanan energi, eksplorasi luar angkasa, dan kecerdasan buatan—secara efektif sebuah konglomerat “mega-teknologi” yang belum pernah terjadi sebelumnya dalam skala. Dikombinasikan dengan pergeseran paradigma crypto bank sentral, ini menunjukkan bahwa tahun 2026 menandai momen ketika konsentrasi kekayaan besar dan inovasi keuangan mempercepat secara bersamaan.

Perubahan Politik: DSA Bangkit, Sentris Gagal, Teknologi Menghadapi Penghakiman

Kelompok ini sepakat tentang satu kepastian politik: Democratic Socialism of America (DSA) akan mengkonsolidasikan kendali atas Partai Demokrat pada tahun 2026, sama seperti MAGA membentuk ulang Partai Republik. Sacks memprediksi “Boom Trump” menjadi pemenang politik, sementara Chamath bertaruh pada politisi yang melawan pemborosan pemerintah. Friedberg menunjuk democratization Iran sebagai peristiwa geopolitik paling signifikan tahun ini. Tetapi keempatnya memperingatkan bahwa industri teknologi sendiri menghadapi backlash populis dari kiri dan kanan. Partai Republik tetap marah atas sensor dan deplatforming masa lalu; progresif melihat kekayaan teknologi sebagai konsentrasi yang tidak sah. Friedberg memprediksi pemilu tengah tahun 2026 akan menjadi referendum tentang nilai-nilai Big Tech. Sacks menyerukan “kebenaran dan rekonsiliasi” antara pemimpin teknologi dan konservatif—menyarankan bahwa aliansi Silicon Valley-Republican, yang saat ini tegang, harus dibangun kembali.

Ledakan Spekulatif: Robinhood, Coinbase, dan Pasar Prediksi sebagai Arus Utama

Ketika uang melimpah dan suku bunga turun, investor ritel kembali ke spekulasi. Calacanis bertaruh bahwa platform spekulatif—Robinhood, Polymarket, PrizePicks, dan Coinbase—akan melonjak karena warga kelas menengah dengan modal cadangan mencari pengembalian yang besar. Ini, dikombinasikan dengan panggilan Friedberg pada Polymarket dan tesis super siklus teknologi Sacks, menunjukkan bahwa tahun 2026 menjadi tahun di mana penghalang keuangan tradisional semakin runtuh dan platform terdesentralisasi atau demokratik menarik perhatian arus utama.

Ramalan kolektif All-In Podcast: 2026 adalah tahun perubahan geopolitik, pertumbuhan berbasis komoditas, legitimasi institusional kripto, dan pukulan terakhir bagi dominasi California sebagai pusat bisnis. Baik diukur dari harga tembaga, pengajuan IPO, pertumbuhan PDB, maupun gejolak politik, tahun mendatang menjanjikan menjadi momen bersejarah.