Bitcoin Kesulitan Bertahan di Atas Level 90K di Tengah Sinyal Institusional yang Campur aduk

Pasar cryptocurrency sedang menavigasi titik balik kritis saat Bitcoin berusaha mempertahankan dukungan di sekitar angka 90, dengan aksi harga mencerminkan ketidakpastian institusional yang lebih luas tentang proposisi nilai jangka panjang aset tersebut. Setelah sempat naik di atas $93.000 kemarin, BTC telah mundur untuk diperdagangkan di dekat $88.350 pada level saat ini, menunjukkan tekanan yang terus-menerus pada aset risiko meskipun ada upaya dari lembaga tradisional untuk memperluas akses ke produk crypto.

Rentang Harga 90K Menjadi Ujian Kritikal

Awal minggu ini, Bitcoin berayun di kisaran $92.000 hingga $90.600, menetapkan apa yang banyak trader anggap sebagai level support-resistance utama di sekitar ambang 90K. Fase konsolidasi ini mencerminkan dinamika “jual berita”, di mana pasar yang sudah memperkirakan pemotongan suku bunga Federal Reserve sebesar 25 basis poin menjadi 3,50%–3,75% mengambil kesempatan untuk mengamankan keuntungan setelah keputusan resmi diumumkan. Namun, nada berhati-hati Ketua Fed Jerome Powell selama pengumuman, dikombinasikan dengan split voting 9–3 dalam FOMC—dengan satu anggota mendukung pengurangan lebih dalam sebesar 50 basis poin dan dua menentang pemotongan sama sekali—mengirim sinyal yang bertentangan kepada investor tentang trajektori kebijakan moneter dan selera risiko.

Penarikan saat ini menunjukkan betapa sensitifnya pasar crypto terhadap arus makroekonomi, terutama ketika pesan dari bank sentral menunjukkan ketidakpastian tentang trajektori suku bunga di masa depan. Hingga hari ini, Bitcoin diperdagangkan sekitar $88.350, dengan kapitalisasi pasar sebesar $1,765 triliun terhadap pasokan beredar hampir 19,98 juta BTC, menegaskan relevansi aset ini sebagai pasar bernilai triliunan dolar.

Sikap Bertentangan Vanguard terhadap Bitcoin

Manajer aset sebesar $12 triliun, Vanguard Group, baru-baru ini memperluas penawaran platformnya dengan memungkinkan klien memperdagangkan ETF Bitcoin spot—sebuah perkembangan signifikan dalam membuat produk crypto lebih mudah diakses oleh investor institusional. Namun langkah operasional ini menyembunyikan realitas yang lebih bernuansa: kepemimpinan senior Vanguard tetap secara fundamental skeptis terhadap peran Bitcoin dalam portofolio.

Dalam pidatonya di konferensi ETF in Depth dari Bloomberg, John Ameriks, kepala kuantitatif ekuitas global Vanguard, memberikan penilaian jujur tentang potensi investasi cryptocurrency. Ameriks menggambarkan Bitcoin bukan sebagai aset produktif yang mampu menghasilkan arus kas atau pengembalian majemuk, melainkan sebagai koleksi spekulatif yang lebih mirip tren mainan viral. Ia menekankan bahwa tanpa bukti jelas bahwa teknologi blockchain memberikan nilai ekonomi yang berkelanjutan, Bitcoin gagal memenuhi kriteria inti Vanguard untuk pembangunan kekayaan jangka panjang: menghasilkan pendapatan nyata, potensi apresiasi aset, dan produksi arus kas.

Meskipun berhati-hati secara filosofis, Vanguard memutuskan bahwa rekam jejak ETF Bitcoin—sejak produk pertama diluncurkan pada Januari 2024—memenuhi syarat untuk integrasi platform. Fokus perusahaan tetap pada memastikan instrumen ini secara akurat mewakili kepemilikan dasarnya dan berfungsi sebagaimana diiklankan, secara efektif menjadi penyedia kustodi dan infrastruktur meskipun menyimpan reservasi terhadap aset dasarnya.

Bank-bank Utama AS Percepat Integrasi Bitcoin

Apa yang diperlakukan Vanguard dengan ambivalen, lembaga keuangan besar Amerika justru mengadopsi secara lebih agresif. Awal minggu ini, PNC Bank menjadi bank utama AS pertama yang menawarkan perdagangan bitcoin spot langsung kepada klien Private Bank yang memenuhi syarat melalui platform digitalnya, memanfaatkan infrastruktur Crypto-as-a-Service dari Coinbase. Peluncuran ini merupakan puncak dari kemitraan strategis yang diumumkan pada Juli dan menandai meningkatnya kenyamanan bank tradisional terhadap eksposur langsung cryptocurrency dalam manajemen kekayaan.

Secara bersamaan, Bank of America mulai mengarahkan klien manajemen kekayaannya ke aset digital, merekomendasikan alokasi sebesar 1% hingga 4% dari portofolio mereka ke kelas aset yang sedang berkembang ini. Ini merupakan perubahan besar dari skeptisisme masa lalu dan menunjukkan seberapa cepat konsensus institusional terhadap Bitcoin telah bergeser dalam dua tahun terakhir.

Implikasi Pasar dan Outlook Harga

Perbedaan pandangan antara skeptis Bitcoin seperti Vanguard dan institusi yang menawarkan perdagangan langsung mencerminkan keadaan ketidaksepakatan produktif di pasar saat ini. Meski harga tetap diperdebatkan di sekitar level 90K, arah aliran modal menunjukkan bahwa pemain institusional sedang memposisikan diri untuk eksposur jangka panjang terlepas dari debat valuasi jangka pendek.

Aktivitas harga terbaru—berkisar di sekitar $88.350 dengan fluktuasi mingguan yang modest—mencerminkan ketegangan institusional yang lebih luas ini. Seiring semakin banyak bank mengintegrasikan Bitcoin ke dalam layanan mereka dan produk ETF berkembang sebagai kategori, pertanyaannya adalah apakah level harga 90K merupakan resistensi sementara atau titik pivot yang berkelanjutan untuk pasar yang lebih luas. Minggu-minggu mendatang kemungkinan akan menguji baik level teknikal maupun keteguhan institusi yang membuat taruhan besar pada integrasi infrastruktur keuangan crypto.