BlackRock mengajukan ETF berbasis pendapatan Bitcoin: Menghasilkan pendapatan opsi sambil memegang Bitcoin?

贝莱德于2026年1月23日向美国证券交易委员会提交了iShares Bitcoin Premium Income ETF的S-1注册声明。这款创新产品不仅直接持有比特币以跟踪其价格表现，还通过主动管理策略寻求额外收益。作为全球最大的资产管理公司，贝莱德将加密货币与资产代币化列为2026年“驱动市场的主题”。此举显示传统金融机构正加速将加密资产纳入主流投资版图，开启数字资产投资新阶段。

Produk Pengajuan

贝莱德的iShares Bitcoin Premium Income ETF已于2026年1月23日正式向美国证券交易委员会提交S-1注册声明。这标志着继成功推出现货比特币ETF后，贝莱德在加密资产领域的又一重要布局。尽管产品尚未公布具体费用结构和交易代码，但其核心策略已经明确。

这款新产品与传统比特币ETF的主要区别在于，它在持有比特币的同时，还将通过主动管理策略寻求额外收益。这种设计使投资者在获得比特币价格风险敞口的同时，还有机会获得稳定现金流。

运作机制

iShares Bitcoin Premium Income ETF将采用“现货+期权”的双重策略，产品核心在于“备兑看涨期权”策略的运用。该ETF将直接持有比特币以追踪现货价格表现，这是其基础策略。与此同时，基金的投资顾问将主动卖出看涨期权，主要基于贝莱德自家的IBIT份额，偶尔也会参考其他比特币相关交易所交易产品指数。

通过出售这些看涨期权，基金能够获得期权权利金，这些权利金将成为投资者的额外收入来源。市场分析显示，这类策略旨在实现约8%至12%的年度溢价收益目标。

贝莱德两款比特币ETF产品对比

为清晰展示新产品与传统现货ETF的区别，以下为两款产品核心特点对比：

Potensi Pendapatan

ETF ini dirancang untuk menyediakan mekanisme penghasilan dari investasi Bitcoin, mirip dengan cara dana Ethereum atau SOL menghasilkan pendapatan melalui staking. Dengan menjual opsi panggilan, dana dapat memperoleh premi opsi selama fluktuasi pasar, terlepas dari apakah harga Bitcoin naik, turun, atau datar. Strategi ini telah banyak digunakan dalam pasar keuangan tradisional untuk meningkatkan hasil.

iShares Bitcoin ETF spot yang ada—IBIT—telah menjadi dana Bitcoin spot terbesar di AS, dengan aset kelolaan sekitar 69,75 miliar dolar AS. Produk baru ini diharapkan dapat memperluas pengaruh贝莱德 di bidang aset kripto dan menawarkan pilihan investasi Bitcoin yang lebih beragam. Analisis pasar menunjukkan bahwa strategi opsi panggilan tertutup paling efektif dalam pasar yang moderat naik atau datar, memberikan sumber pendapatan tambahan bagi investor.

Latar Belakang Pasar

Bitcoin saat ini berada pada tahap harga kunci. Data Gate menunjukkan bahwa hingga 27 Januari 2026, harga Bitcoin adalah $88.641,9, dengan kapitalisasi pasar mencapai $1,76 triliun, menguasai 56,49% dari seluruh pasar kripto.

Dari data Gate, harga Bitcoin naik 0,9% dalam 24 jam terakhir, tetapi turun 4,85% dalam 7 hari terakhir. Fluktuasi jangka pendek ini menyoroti kebutuhan akan strategi pendapatan yang stabil. Analisis teknikal menunjukkan bahwa Bitcoin mungkin menguji level terendah tahun lalu sekitar $74.000, dengan risiko penurunan ke sekitar $68.000 pada grafik mingguan. Dalam kondisi pasar seperti ini, produk investasi yang mampu memberikan pendapatan tambahan sangat menarik.

Signifikansi Strategis

Langkah 贝莱德 ini bukanlah kejadian terisolasi, melainkan bagian dari strategi keseluruhan mereka dalam aset kripto. Perusahaan ini telah menempatkan kripto dan tokenisasi aset sebagai “tema penggerak pasar” tahun 2026.

Dalam laporan pandangan tema,贝莱德 secara khusus menyebutkan Bitcoin, Ethereum, dan stablecoin, dan menganggapnya sebagai kekuatan transformasi pasar yang lebih luas. Laporan menekankan bahwa ETF Bitcoin spot mereka (IBIT) telah menjadi produk ETF yang tumbuh paling cepat dalam sejarah. Pengajuan ETF penghasil pendapatan Bitcoin ini semakin menegaskan visi 贝莱德 bahwa aset digital adalah bagian dari “transformasi besar” yang melibatkan kecerdasan buatan, geopolitik, dan infrastruktur global.

Inovasi dan Integrasi

Desain produk inovatif “spot + opsi” ini mengubah aset Bitcoin yang sangat volatil menjadi instrumen investasi dengan karakter penghasilan berkala. Transformasi ini sangat menarik bagi investor tradisional yang ingin berpartisipasi di pasar kripto tetapi khawatir akan volatilitas tinggi. Bagi dana pensiun dan perusahaan asuransi yang mencari pengembalian stabil, produk ini dapat menjadi jalur yang sesuai untuk memasukkan Bitcoin ke dalam portofolio yang berfokus pada arus kas. Ini menandai perubahan besar dalam pola pikir investor institusional: dari “apakah akan berinvestasi Bitcoin” menjadi “bagaimana menggunakan Bitcoin secara lebih bijaksana.”

Dari data Gate, hingga hari ini, harga Bitcoin berfluktuasi di sekitar $88.641,9, dengan volume perdagangan 24 jam sebesar $978,54 juta, dan suasana pasar secara keseluruhan netral. Level harga ini hampir sama dengan rata-rata harga 2026 sebesar $88.432,3, dan berfluktuasi di antara titik terendah $84.010,68 dan tertinggi $91.969,59 baru-baru ini.

Ketika perusahaan keuangan besar seperti 贝莱德 menjadi penjual opsi panggilan utama di pasar, struktur volatilitas Bitcoin akan mengalami perubahan besar. Penggabungan teknik keuangan Wall Street dan inovasi kripto menciptakan pola unik di mana kerangka pasar tradisional dan potensi pertumbuhan pasar baru saling berinteraksi dalam ekosistem aset digital.