Maximum Pain mencapai $92.000 saat hampir $2,7 miliar dalam opsi Bitcoin dan Ethereum mendekati tanggal kedaluwarsa

Data terbaru dari Greeks.live mengungkapkan periode penting dari kadaluwarsa opsi yang akan datang, dengan tingkat rasa sakit maksimum menciptakan titik tekanan yang berbeda di seluruh cryptocurrency utama. Adam, seorang peneliti makro di Greeks.live, menyoroti bahwa kadaluwarsa yang akan datang merupakan titik balik penting untuk penetapan harga pasar, dengan nilai notional sekitar $2,7 miliar yang dipertaruhkan—lebih dari 20% peningkatan dibandingkan minggu sebelumnya. Perkembangan ini datang saat harga Bitcoin baru-baru ini mundur dari momentum sebelumnya, saat ini diperdagangkan sekitar $87.920, sementara Ethereum menetap di dekat $2.890.

Skala Kadaluwarsa Opsi dan Mekanisme Rasa Sakit Maksimum

Skala kadaluwarsa opsi minggu ini cukup besar: 20.000 opsi BTC dan 120.000 opsi ETH sedang mencapai penyelesaian, dengan titik rasa sakit maksimum dihitung di $92.000 untuk Bitcoin dan $3.200 untuk Ethereum secara berturut-turut. Memahami rasa sakit maksimum sangat penting—ini mewakili tingkat harga saat kadaluwarsa di mana jumlah pemegang opsi yang mengalami kerugian paling banyak, secara esensial menunjukkan di mana konsentrasi rasa sakit pasar terbesar terjadi. Rasio Put Call berada di 1,39 untuk BTC dan 1,04 untuk ETH, keduanya di atas 1,0, menandakan bahwa penjual put saat ini merupakan kekuatan perdagangan dominan di pasar. Ketidakseimbangan ini menunjukkan bahwa trader institusional dan profesional berada dalam posisi defensif, mengantisipasi baik konsolidasi maupun volatilitas ke arah bawah.

Perubahan Sentimen Pasar dan Posisi Institusional

Pergerakan harga Bitcoin baru-baru ini menceritakan kisah yang menarik. Awal minggu ini, BTC mendekati level $98.000, sangat dekat dengan tonggak psikologis $100.000. Namun, akumulasi besar opsi call di strike price $100.000 menunjukkan minat jual yang kuat di level tersebut, menciptakan hambatan resistensi yang tangguh. Secara bersamaan, fondasi dukungan yang substansial tetap terpasang di sekitar $90.000, menciptakan rentang perdagangan yang jelas. Lanskap volatilitas tersirat telah bergeser secara halus: IV Bitcoin sedikit menurun sementara skew meningkat, mencerminkan penurunan valuasi opsi put dan menunjukkan bahwa peserta pasar semakin percaya diri terhadap bias arah, meskipun penjual melindungi eksposur downside.

Ekspektasi Konsolidasi dan Konsensus Institusional

Investor institusional, menurut analisis Greeks.live, saat ini memandang pasar ini melalui lensa dinamika konsolidasi. Posisi konsensus menunjukkan rentang perdagangan yang dibatasi oleh dukungan kuat di $90.000 dan resistensi signifikan di $100.000, dengan mekanisme rasa sakit maksimum memperkuat kedua ekstrem tersebut. Rentang $10.000 ini mewakili medan perang di mana kekuatan penawaran dan permintaan akan menentukan langkah arah berikutnya yang berarti. Konsentrasi posisi sisi jual di $100.000 dan pembacaan Rasio Put Call di atas 1,0 menunjukkan bahwa pembuat pasar dan penjual opsi melindungi premi dengan mengorbankan kelanjutan bullish, setidaknya sampai mekanisme rasa sakit maksimum terpenuhi dan opsi kedaluwarsa.