Jepang tingkatkan perkiraan pertumbuhan dan pertahankan suku bunga pada level tertinggi selama 30 tahun

Sumber: CritpoTendencia Judul Asli: Jepang Tingkatkan Perkiraan Pertumbuhan dan Pertahankan Suku Bunga di Level Tertinggi 30 Tahun Tautan Asli: Bank of Japan meningkatkan perkiraan pertumbuhan ekonomi mereka sambil memutuskan untuk menjaga suku bunga acuan tetap di 0,75%, level tertinggi dalam tiga dekade. Sinyal ini datang pada saat yang sensitif secara politik, dengan negara menuju pemilihan dini yang dapat mendefinisikan ulang keseimbangan antara kebijakan moneter dan stimulus fiskal.

Otoritas moneter merevisi ke atas perkiraan pertumbuhan untuk tahun fiskal yang berakhir pada Maret 2026, dari 0,7% menjadi 0,9%. Mereka juga meningkatkan proyeksi untuk tahun 2026 menjadi 1%, dari 0,7% yang diperkirakan pada Oktober. Penyesuaian ini bertujuan memperkuat pesan ketahanan, meskipun data aktivitas terbaru menunjukkan sinyal yang beragam.

Pertumbuhan revisi ke atas, data aktivitas lebih lemah

Angka PDB terakhir menunjukkan bahwa ekonomi Jepang menyusut lebih dari yang diperkirakan pada kuartal ketiga, dengan penurunan sebesar 0,6% kuartalan dan 2,3% tahunan. Divergensi antara proyeksi resmi dan data nyata ini mencerminkan tantangan yang dihadapi Jepang: maju dalam normalisasi moneter setelah bertahun-tahun stimulus luar biasa, tanpa menghentikan pemulihan yang masih rapuh.

Keputusan suku bunga diambil dengan suara 8 berbanding 1. Dalam pertemuan tersebut, anggota dewan Hajime Takata mengusulkan untuk menaikkan suku bunga menjadi 1%, dengan mempertimbangkan bahwa risiko terhadap harga cenderung ke atas.

Tekanan politik dan pemilihan di depan mata

Sejak Maret 2024, Jepang meninggalkan rezim suku bunga negatif dan memulai proses normalisasi secara bertahap, tergantung pada siklus virtuous antara upah dan harga. Namun, arah ini menghadapi tekanan politik yang semakin meningkat. Perdana Menteri Sanae Takaichi memperkuat pidatonya mendukung suku bunga yang lebih rendah dan dukungan fiskal yang lebih besar untuk mempertahankan pertumbuhan.

Pemerintah mengusulkan anggaran rekor sebesar $783.000 juta untuk tahun fiskal mendatang, yang bergabung dengan paket stimulus sebesar $135.000 juta yang disetujui tahun lalu untuk mengurangi dampak biaya hidup. Pendekatan ini meningkatkan kekhawatiran pasar terhadap jalur fiskal.

Yen lemah, hasil meningkat dan fokus pada stabilitas

Meskipun kebijakan moneter yang lebih ketat, hasil obligasi Jepang telah naik ke level tertinggi dalam beberapa dekade, mendorong keluar modal dan memberi tekanan pada yen. Mata uang ini telah melemah sekitar 4,6% terhadap dolar sejak akhir Oktober, berada di sekitar 158,61, dalam konteks di mana suku bunga riil tetap negatif dan keraguan fiskal terus berlanjut.

Menteri Keuangan Satsuki Katayama memperingatkan tentang langkah sepihak dalam nilai tukar dan memastikan bahwa pemerintah memantau pasar dengan tingkat urgensi yang tinggi. Secara paralel, analis dari ING menyatakan bahwa fokus pasar akan tertuju pada bagaimana Gubernur Kazuo Ueda mengevaluasi dampak kelemahan yen terhadap inflasi.

Dengan Jepang menuju pemilihan pada 8 Februari, keseimbangan yang rapuh antara kebijakan moneter, tekanan fiskal, dan stabilitas nilai tukar menjadi faktor kunci tidak hanya bagi Tokyo, tetapi juga seluruh Asia, yang terus memantau setiap sinyal dari bank sentral Jepang.