#数字资产市场动态 Global banyak negara secara kolektif mengurangi kepemilikan obligasi AS, skala tertinggi dalam sejarah——logika di balik ini langsung berkaitan dengan aset Anda.

Pertama, lihat data seberapa hebat: Eropa baru-baru ini melepas obligasi AS sebesar 1502 miliar dolar AS, ini adalah skala terbesar sejak krisis keuangan 2008. Pengurangan kepemilikan oleh China bahkan lebih langsung——1058 miliar dolar AS mencatat rekor terbesar sejak 2008, India juga tidak mau kalah, 562 miliar dolar AS mencatat rekor tertinggi sejak 2013.

Mengapa harus diperhatikan? Karena obligasi AS bukan hanya sekadar surat utang, mereka menopang seluruh sistem keuangan global. Ketika banyak negara secara bersamaan menjual, harga obligasi pasti akan turun, dan penurunan harga ini sebaliknya berarti imbal hasil melonjak. Imbal hasil yang naik adalah sinyal biaya pinjaman meningkat——baik untuk pembiayaan perusahaan, pinjaman pemerintah, maupun pinjaman pribadi, semua biaya ikut naik.

Rantai menjadi lebih panjang: lonjakan imbal hasil akan langsung menekan likuiditas pasar. Pasar obligasi terlebih dahulu terkena dampak, pasar saham mengikuti dan mengalami volatilitas, sementara mata uang kripto karena likuiditasnya yang relatif rapuh, $BTC dan $ETH biasanya akan mengalami fluktuasi yang lebih besar. Pada dasarnya, tren penjualan obligasi AS mencerminkan pelonggaran sistem jaminan global——jika fondasi mulai retak, stabilitas seluruh bangunan keuangan akan dipertanyakan.

Trader dengan leverage tinggi sekarang harus memperhatikan ketat perubahan kurva imbal hasil obligasi AS. Badai biasanya sudah mulai menunjukkan tanda-tanda dalam data.