Miliarder Ceko CSG meluncurkan IPO rekor: mengumpulkan 3,8 miliar euro di sektor pertahanan

Kelompok Czechoslovakia CSG, yang berbasis di Praha, siap mencatat sejarah di sektor pertahanan dengan peluncuran penawaran umum perdana ((IPO)) yang memecahkan rekor. Operasi ini, yang melibatkan kepemilikan sebesar 15,2% di perusahaan, bertujuan untuk mengumpulkan dana sebesar 3,8 miliar euro dan mencapai kapitalisasi pasar sebesar 25 miliar euro. Ini adalah salah satu IPO terbesar yang pernah dilakukan di sektor pertahanan global, serta listing terbesar di Amsterdam sejak 2006.

Raksasa yang Sedang Bangkit dengan Cepat

CSG saat ini merupakan salah satu perusahaan pertahanan dengan pertumbuhan tercepat di dunia. Kelompok ini memproduksi amunisi, radar, dan peralatan berat berbagai kaliber, dan dalam beberapa tahun terakhir telah memperluas jangkauannya ke sektor mesin jet. Perusahaan ini dikendalikan oleh miliarder muda Michal Strnad, 33 tahun, putra dari pendiri yang memulai pada tahun 1990-an dengan memperdagangkan peralatan militer era Soviet yang lama.

Pertumbuhan CSG didorong oleh permintaan yang semakin kuat terhadap sistem pertahanan, yang dipicu oleh ketegangan internasional dan konflik di Ukraina. Perusahaan mengumumkan niatnya untuk go public hanya minggu lalu, mempercepat garis waktu dibandingkan norma pasar.

Rincian Operasi

Menurut prospektus, harga yang ditetapkan untuk penawaran adalah 25 euro per saham. IPO melibatkan penerbitan 30 juta saham baru dan penjualan hingga 122 juta saham yang sudah ada, termasuk yang menjadi subjek opsi over-allotment: sebuah klausul yang memungkinkan stabilisasi harga sekuritas jika diperlukan. Sebagian besar saham yang dijual berasal dari divestasi langsung oleh Michal Strnad, yang memegang 99,98% dari perusahaan sebelum transaksi.

Jika opsi over-allotment sepenuhnya dilaksanakan, Strnad masih akan mempertahankan kepemilikan sebesar 84,78%, sementara sisanya akan didistribusikan di antara investor baru dan beberapa eksekutif senior.

Permintaan yang Kuat dan Konteks yang Menguntungkan

Buku pesanan sudah tertutup, menunjukkan bahwa permintaan investor melebihi ukuran kesepakatan. Sektor pertahanan Eropa sedang mengalami periode minat yang signifikan: saham perusahaan di sektor ini mencapai rekor tertinggi setelah invasi Rusia ke Ukraina pada 2022 dan meningkatnya ketegangan di wilayah seperti Venezuela dan Iran.

IPO CSG merupakan listing terbesar di Amsterdam sejak KKR Private Equity Investors pada 2006, ketika dana sebesar 5 miliar dolar berhasil dihimpun. Jika opsi over-allotment dilaksanakan sepenuhnya, Strnad diperkirakan akan mendapatkan keuntungan bersih hampir 3 miliar euro, sementara perusahaan akan menerima 724 juta euro yang ditujukan untuk mendukung kegiatan korporasi secara umum.

Pandangan Keuangan dan Strategis

Per September 2025, CSG mencatatkan utang bersih sebesar 3,59 miliar euro. Perusahaan berencana menggunakan hasil dari IPO untuk memperkuat posisi keuangannya dan mendukung pertumbuhan di masa depan. Menurut perkiraan yang diterbitkan pada November, pendapatan diperkirakan akan meningkat menjadi 7,4-7,6 miliar euro selama tahun tersebut, dibandingkan dengan proyeksi 6,4 miliar euro untuk 2025. Margin operasional diperkirakan tetap antara 24% dan 25%.

CSG juga mengumumkan niatnya untuk mendistribusikan dividen sebesar 30-40% dari laba bersih, dengan pembayaran pertama diharapkan mulai tahun 2027.

Wajah Baru untuk Pertahanan Eropa

Debut pasar saham CSG merupakan sinyal kuat bagi sektor pertahanan Eropa, yang sedang dalam fase transformasi dan mendapatkan minat baru dari investor internasional. Listing di Amsterdam, yang dijadwalkan pada hari Jumat, akan memberikan perusahaan visibilitas internasional yang lebih besar, memperkuat merek dan kredibilitas kelompok.

Operasi ini juga akan memberikan CSG fleksibilitas keuangan yang lebih besar dan kemampuan untuk mengakses berbagai opsi penggalangan modal, yang merupakan elemen penting untuk mendukung ekspansi di pasar yang semakin kompetitif dan strategis.

Kesimpulan: Taruhan pada Masa Depan Keamanan

IPO CSG menandai momen penting bagi sektor pertahanan, baik di Eropa maupun secara global. Keberhasilan penawaran ini, didukung oleh permintaan yang melebihi ekspektasi, mengonfirmasi sentralitas perusahaan pertahanan dalam lanskap geopolitik yang baru. Dengan kapitalisasi pasar sebesar 25 miliar euro dan penggalangan dana sebesar 3,8 miliar euro, CSG memposisikan diri untuk menjadi salah satu pemain utama global di sektor ini, siap menghadapi tantangan dan peluang di tahun-tahun mendatang.