Kebijakan tarif bukanlah berita, melainkan sinyal peningkatan permainan

Dalam waktu dekat, ketegangan tarif antara Eropa dan Amerika Serikat kembali memanas, pasar tampaknya melihatnya sebagai “gesekan perdagangan” dan “perbedaan dalam negosiasi”, tetapi pada intinya, ini lebih mirip peningkatan tahap dari permainan jangka panjang. Tarif bukanlah tujuan, melainkan alat, digunakan untuk merestrukturisasi rantai industri, merebut kekuasaan penetapan harga, dan memperkuat posisi negosiasi.
Dari sudut pandang makro, peningkatan tarif berarti:
* Biaya perdagangan global meningkat
* Ruang keuntungan perusahaan menyempit
* Ketidakpastian inflasi kembali muncul
Pengaruhnya terhadap pasar tidak langsung terlihat, melainkan melalui ekspektasi perusahaan, rencana investasi, dan pengeluaran modal secara bertahap. Juga karena “keterlambatan” ini, banyak investor cenderung meremehkan dampaknya yang berkelanjutan.
Pengalaman sejarah menunjukkan bahwa setiap kali ketegangan perdagangan meningkat, akan mengubah preferensi dana. Dalam jangka pendek adalah fluktuasi, menengah adalah perbedaan, dan jangka panjang adalah restrukturisasi. Ketegangan tarif lebih mirip variabel lambat, tetapi begitu terkumpul, akan menjadi kekuatan tren.