Inflasi yang lebih lemah mendukung minat terhadap emas untuk rumah dan logam mulia

Peristiwa Tak Terduga dalam Data CPI

Pada hari Kamis, biro statistik tenaga kerja Amerika Serikat mengejutkan pasar dengan mengumumkan bahwa indeks harga konsumen untuk bulan Desember hanya naik sebesar 2,7% tahun ke tahun – jauh di bawah perkiraan analis sebesar 3,1%. Inflasi inti (tanpa makanan dan energi) turun menjadi 2,6%, mencapai level terendah sejak Maret 2021.

Data ini menjadi sinyal kuat bagi anggota Fed yang mendukung kebijakan moneter yang lebih lunak. Pasar langsung menilai skenario dengan dua kali pemotongan suku bunga pada tahun 2026, sementara kontrak suku bunga memperkirakan pengurangan total sekitar 62 basis poin.

Emas di Rumah Merespons Rebound terhadap Inflasi yang Lemah

Hampir segera setelah publikasi CPI, pasar logam mulia mulai bergerak agresif. Emas, yang sebelumnya turun, rebound ke level tertinggi dalam dua bulan. Kontrak berjangka emas pengiriman Februari akhirnya ditutup dengan kerugian sebesar 8,30 dolar dan diperdagangkan di angka 4334,08 dolar per ons, sementara perak pengiriman Maret turun sebesar 1,516 dolar ke 65,385 dolar.

Meskipun sesi berakhir dengan penurunan, rebound awal menunjukkan bahwa baik investor strategis maupun spekulan melihat potensi dalam emas di rumah dan seluruh kategori logam mulia dalam lingkungan peluang pelonggaran yang meningkat.

Dolar Melemah, Aset Aman Menguat

Indeks dolar melemah sepanjang hari, diperdagangkan di sekitar 98,47 poin. Mata uang yang lebih lemah secara tradisional mendukung harga komoditas yang dihitung dalam dolar. Pada saat yang sama, imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun turun ke 4,116% setelah pengumuman data CPI.

Ketegangan antara AS dan Venezuela juga mendorong pergeseran modal ke aset aman, mendukung emas dan perak. Pasar energi juga bereaksi – minyak mentah diperdagangkan sekitar 56,50 dolar per barel.

Prospek: Goldman Sachs Tetap Optimis terhadap Emas

Divisi riset Goldman Sachs mempertahankan outlook konstruktif terhadap logam mulia. Institut memperkirakan harga emas akan mencapai 4900 dolar per ons hingga Desember 2026 dalam skenario dasar – kenaikan sebesar 14% dari level saat ini.

Dukungan utama berasal dari bank sentral yang diperkirakan akan membeli rata-rata 70 ton emas per bulan, didorong oleh kekhawatiran geopolitik dan keinginan diversifikasi cadangan. Permintaan institusional terhadap emas di rumah diperkirakan akan tetap tinggi tahun depan.

Mengapa Fed Mungkin Bertindak Hati-hati

Anggota dewan Fed Christopher Waller menekankan pada hari Rabu bahwa para pengambil kebijakan tidak terburu-buru dalam pelonggaran agresif. Dengan inflasi yang masih di atas target Fed, pengurangan suku bunga bisa dilakukan secara bertahap. Berdasarkan level saat ini, Fed memperkirakan tingkat netral berada 50-100 basis poin di bawah.

CME FedWatch menunjukkan hanya 28,8% kemungkinan pemotongan pada bulan Januari, menyiratkan bahwa langkah pertama mungkin akan datang nanti.

Pasar Tenaga Kerja Mengirim Sinyal Campuran

Jumlah klaim pengangguran baru turun menjadi 224 ribu (di bawah perkiraan 225 ribu), namun jumlah yang terus menerima manfaat meningkat menjadi 1,897 juta. Rata-rata empat minggu sedikit meningkat menjadi 217,5 ribu. Data ini menunjukkan pasar tenaga kerja dalam fase stabilisasi, tanpa tanda-tanda terobosan yang jelas ke satu arah.

Ketidakpastian ini, dikombinasikan dengan inflasi yang melemah, menciptakan skenario yang mendukung emas di rumah – para investor mencari perlindungan jika terjadi perlambatan ekonomi.