Akhirnya memecahkan kode Black-Scholes—dan kali ini benar-benar masuk akal. Ternyata Anda tidak perlu gelar PhD untuk memahami tulang punggung teori penetapan harga opsi. Setelah bertahun-tahun berdagang opsi, saya menyadari sebagian besar penjelasan terlalu rumit. Persamaan tersebut dapat dipecah menjadi beberapa ide inti: probabilitas keuntungan, waktu kedaluwarsa, dan dampak volatilitas. Setelah Anda melihat bagaimana ketiga faktor ini berinteraksi, seluruh model menjadi jelas. Apakah Anda berdagang spot atau derivatif, memahami cara kerja Black-Scholes membedakan trader kasual dari yang serius. Matematika-nya elegan, tetapi logikanya bahkan lebih sederhana—semuanya tentang menilai ketidakpastian pergerakan di masa depan.