Michael Saylor Membela Strategi Cadangan Bitcoin di Tengah Kritik Pasar

Sumber: CryptoNewsNet Judul Asli: Big Bull Michael Saylor Sangat Marah terhadap Pertanyaan tentang Bitcoin – Berikut Detail Debatnya Tautan Asli: Michael Saylor merespons tajam kritik yang mempertanyakan model cadangan Bitcoin. Dalam sebuah program terbaru, Saylor menggambarkan pertanyaan tentang apakah jumlah perusahaan yang meminjam untuk membeli Bitcoin dapat bertahan sebagai “bodoh dan menyinggung.”

Ketika ditantang tentang risiko lebih dari 200 perusahaan yang menggambarkan diri mereka sebagai “harta Bitcoin” di pasar dan membeli Bitcoin melalui pinjaman, Saylor menjawab, “Siapa kamu yang mengatakan ‘mereka hanya meminjam untuk membeli Bitcoin’?” Menurut Saylor, pendekatan ini meremehkan adopsi Bitcoin oleh perusahaan sebagai teknologi baru dan lebih unggul.

Posisi Saylor muncul selama periode yang menantang bagi perusahaan cadangan Bitcoin. Data menunjukkan bahwa sekitar 40% dari 100 besar cadangan Bitcoin diperdagangkan dengan diskon, sehingga sulit untuk meningkatkan modal baru. Selain itu, lebih dari 60% dari perusahaan ini membeli Bitcoin dengan harga di atas level saat ini, dengan beberapa saham mengalami kerugian hingga 99%.

Strategi, yang didirikan oleh Saylor, berada di pusat kontroversi. Perusahaan ini menghasilkan $125 juta dalam arus kas operasional selama sembilan bulan pertama tahun 2025, hampir seluruhnya berasal dari operasi perangkat lunak intelijen bisnis warisan mereka. Selama periode yang sama, Strategi mengumpulkan lebih dari $50 miliar melalui ekuitas, saham preferen, dan sekuritas konversi, menggunakan hampir semua dana tersebut untuk membeli Bitcoin. Dengan demikian, lebih dari 99% pendanaan cadangan Bitcoin berasal dari penerbitan sekuritas, bukan dari operasi.

Presentasi perusahaan mencerminkan fokus ini: sekitar 90% dari slide didedikasikan untuk cadangan Bitcoin, sementara bisnis perangkat lunak mendapatkan perhatian terbatas. Dengan lebih dari 650.000 Bitcoin, Strategi adalah pemegang Bitcoin institusional terbesar di dunia.

Saylor berpendapat bahwa mempertanyakan ratusan perusahaan yang menerbitkan sekuritas untuk membeli Bitcoin sama tidak berguna dengan “pertanyaan tentang perusahaan yang mengadopsi listrik.” Menurut Saylor, bahkan perusahaan yang merugi pun dapat menciptakan nilai dengan membeli Bitcoin: “Jika sebuah perusahaan kehilangan $10 juta setahun tetapi mendapatkan $30 juta dari Bitcoin, itu berarti laba bersih $20 juta.”

Saylor juga keberatan terhadap perbandingan yang menyarankan bahwa perusahaan cadangan dapat bersaing satu sama lain, mengatakan, “Kami tidak bersaing satu sama lain. Ada ruang untuk 400 juta perusahaan membeli Bitcoin.”