Dunia kripto baru saja mengalami kenyataan—dan ironi? Itu berasal dari dalam dunia kripto itu sendiri.

Undang-Undang CLARITY mewakili momen penting. Lihat siapa yang benar-benar mendapatkan manfaat dari kerangka regulasi ini: pemain mapan seperti Coinbase, Circle, dan penyedia infrastruktur kepatuhan seperti Chainalysis mendapatkan benteng yang lebih kuat. Sementara itu, keuangan terdesentralisasi menghadapi tantangan yang semakin besar. Komponen pengawasan yang tertanam dalam proposal? Itu adalah kompromi yang sebagian besar tidak melihat datang.

Inilah yang mencolok: ini tidak ditulis dalam kekosongan. Para incumbents membentuk aturan, dan mereka membentuknya dengan baik—untuk diri mereka sendiri. Pertukaran terpusat mendapatkan legitimasi dan kejelasan regulasi. Protokol DeFi beroperasi di perairan yang semakin keruh. Pengguna menghadapi pengawasan yang diperluas.

Ini adalah kasus buku teks tentang penangkapan regulasi yang dikemas ulang sebagai reformasi industri. Pemenang telah ditentukan sebelum tinta kering.