Ketinggian likuidasi BTC: risiko asimetris penurunan sebesar 2,334 juta dolar vs kenaikan sebesar 1,329 juta dolar

Menurut berita terbaru, jika BTC turun di bawah $88,873, kekuatan likuidasi posisi long di bursa utama akan mencapai $2.334 miliar; sebaliknya, jika menembus di atas $97,497, kekuatan likuidasi posisi short akan sebesar $1.329 miliar. Saat ini harga BTC berada di sekitar $93,617.74, berada di antara kedua level kunci tersebut. Data ini mengungkapkan fenomena menarik di pasar saat ini: tekanan likuidasi downward secara signifikan lebih besar daripada tekanan upward.

Struktur pasar di balik data likuidasi

Distribusi likuidasi yang tidak simetris

Berdasarkan data Coinglass, kekuatan likuidasi di kedua sisi menunjukkan ketidakseimbangan yang jelas:

Ketidakseimbangan ini menunjukkan apa? Leverage posisi long secara signifikan lebih tinggi daripada short. Dengan kata lain, trader yang membuka posisi long menggunakan leverage lebih besar, dan titik stop-loss mereka lebih rapat. Ini adalah situasi klasik “long dominan tetapi risiko lebih besar.”

Ruang risiko fluktuasi harga

Harga BTC saat ini di sekitar $93,617.74, jarak ke titik trigger down sebesar $4,744 (penurunan sekitar 5.1%), dan ke titik trigger up sebesar $3,880 (kenaikan sekitar 4.1%). Ini berarti:

• Risiko penurunan membutuhkan penurunan yang lebih besar untuk memicu likuidasi
• Breakout ke atas lebih mudah memicu likuidasi berantai
• Pasar menunjukkan “ketahanan” terhadap penurunan lebih kuat daripada sensitivitas terhadap kenaikan

Latar belakang pasar dan kondisi leverage

Berdasarkan data terkait, dalam 24 jam terakhir, BTC naik 1.96%, dalam 7 hari naik 1.92%, secara keseluruhan berada dalam tren kenaikan yang moderat. Namun, dari data liquidation seluruh jaringan, dalam 24 jam terakhir, pasar kontrak telah mengalami liquidation sebesar $215 juta, dengan BTC menyumbang $87.1967 juta.

Ini menunjukkan bahwa memang ada banyak posisi leverage di pasar. Struktur yang didominasi oleh long dengan leverage tinggi berarti setiap fluktuasi ke bawah berpotensi memicu likuidasi berantai, dan likuidasi ini sendiri akan memperparah tekanan penurunan.

Apa yang dikatakan data ini kepada kita

Dari distribusi kekuatan likuidasi ini, karakter risiko pasar saat ini adalah:

• Risiko penurunan terlalu tinggi. Likuidasi posisi long sebesar $2.334 miliar terlihat besar, tetapi membutuhkan penurunan lebih dari 5% untuk memicunya
• Risiko kenaikan relatif lebih rendah. Kenaikan sekitar 4% sudah cukup untuk memicu likuidasi posisi short sebesar $1.329 miliar, yang bisa menciptakan situasi “penguatan diri dari kenaikan”
• Secara keseluruhan, pasar didominasi oleh posisi long tetapi dengan risiko terkonsentrasi

Pendapat pribadi, distribusi likuidasi yang tidak simetris ini biasanya menandakan potensi volatilitas akan datang. Ketika struktur pasar tidak seimbang seperti ini, biasanya diperlukan terobosan satu arah untuk mengembalikan keseimbangan.

Kesimpulan

BTC saat ini berada di antara level likuidasi $88,873 dan $97,497, dengan tekanan likuidasi downward ($2.334 miliar) yang jelas lebih besar daripada tekanan upward ($1.329 miliar). Ini mencerminkan karakter pasar yang sangat leverage pada posisi long. Meskipun likuidasi downward membutuhkan penurunan sekitar 5%, begitu terpicu, bisa memicu reaksi berantai. Sebaliknya, arah upward meskipun kekuatan likuidasinya lebih kecil, lebih mudah untuk dipicu. Pasar saat ini berada dalam kondisi risiko yang tidak simetris, memperhatikan kedua level harga kunci ini akan sangat membantu dalam memahami potensi volatilitas selanjutnya.