Setiap kali sebuah proyek dianggap sudah undervalued, pasar berikutnya akan jatuh lagi sebesar 15%. Inilah gambaran nyata dari pasar saat ini. Harga yang tampaknya sudah menyentuh dasar seringkali hanyalah stasiun transit penurunan. Apa yang sebenarnya tercermin dari fenomena ini? Ekspektasi pesimis dalam pasar bearish jauh lebih menentukan arah harga daripada valuasi itu sendiri. Investor sering kali terlalu menilai kekuatan dasar harga dan meremehkan durasi dari emosi panik. Dengan memahami hal ini, kita bisa bertahan di pasar yang sangat pesimis.