2026-01-13 18:26:47

Jika pasar perdagangan hanyalah redistribusi kekayaan di antara para peserta, maka dari sudut pandang jangka panjang, keberadaannya seharusnya sudah dipertanyakan. Tetapi pemahaman ini mengabaikan hal yang lebih esensial—pasar sebenarnya adalah penghubung antara keuangan dan ekonomi riil. Meskipun proses perdagangan tak terhindarkan menyebabkan alokasi sumber daya yang tidak tepat, misi utamanya tetap mengarahkan dana ke tempat yang paling mampu menciptakan nilai.

Sejarah memberi kita jawaban. Pada abad ke-19, Amerika Serikat membiayai pembangunan jaringan kereta api melalui pasar modal, ini bukan hanya tentang menghasilkan uang bagi para investor, tetapi juga mewujudkan integrasi ekonomi seluruh negara. Berbeda dengan sekarang, China melalui pasar modal berlapis-lapis mendukung perusahaan inovasi teknologi, hingga tahun 2023, pertumbuhan pinjaman terkait teknologi sudah melebihi 30%. Kasus-kasus ini menunjukkan satu prinsip: ketika dana benar-benar mengalir ke tempat yang mampu menciptakan kekayaan, pasar berubah dari "saya untung kamu rugi" menjadi "semua orang untung"—perusahaan mendapatkan dana untuk memperbesar produksi, investor berbagi pertumbuhan, dan kekayaan sosial secara keseluruhan meningkat.

Masalahnya adalah ketidakseimbangan memang ada. Sebelum krisis keuangan Amerika Serikat tahun 2008, skala pasar derivatif sudah melebihi PDB riil, uang mengalir kosong di ekonomi virtual. Pasar saham A juga mengalami fase serupa, dana berkumpul untuk spekulasi saham kecil dan saham sampah, akhirnya keluar dari ekonomi riil dan beralih ke spekulasi murni. Pemisahan antara keuangan dan ekonomi riil ini adalah penyebab utama memburuknya permainan zero-sum.

Bagaimana mengatasinya? Melalui desain sistem yang memperbaiki. Sisi pembiayaan harus melalui mekanisme audit untuk menyaring perusahaan yang benar-benar bernilai, jangan biarkan perusahaan kosong menyedot darah; sisi investasi harus membina dana jangka panjang seperti dana pensiun, dan membatasi spekulasi jangka pendek; di tingkat internasional, model kerja sama erat antara bank dan perusahaan seperti di Jerman juga patut dipelajari. Akhirnya, makna pasar bukanlah untuk menghapus permainan zero-sum, tetapi melalui aturan membuatnya tetap dalam batas yang dapat ditanggung masyarakat, sehingga keuangan benar-benar menjadi "jantung" ekonomi.

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.

22 Suka

Hadiah
22
7
Posting ulang
Bagikan

Komentar

0/400

NFTRegretDiary

· 1jam yang lalu

Benar, hanya bercerita saja tidak cukup, yang penting adalah menutup perusahaan kosong --- Siapa yang tidak pernah mengalami kerugian selama gelombang tahun 2008, ekonomi virtual yang berputar-putar terdengar indah, sebenarnya hanya para pemain besar yang menyedot darah --- Model Jerman terdengar bagus, tapi masalahnya adalah apakah tingkat pelaksanaan bisa mengikuti --- Dana pensiun jangka panjang terdengar dapat diandalkan, tapi bagaimana dengan investor ritel, apakah mereka tetap akan menjadi korban --- Kata-kata indah, kenyataannya, saham sampah tetap diperdagangkan orang, sistem yang sempurna pun tidak bisa menahan sifat manusia --- Mengalirkan dana ke perusahaan bernilai tinggi memang terdengar ideal, kenyataannya hanya saham yang sedang tren yang bisa menghasilkan uang --- Metafora "jantung" ini agak berlebihan, sekarang lebih mirip kasino, kan?

Lihat AsliBalas0

BearMarketSurvivor

· 01-15 08:51

Bagus sekali penjelasannya, tapi bagaimana kenyataannya? A-shares selama beberapa tahun ini tetap saja menggelembung konsep energi baru, chip, dan sejenisnya, perusahaan inovasi teknologi sejati masih sulit mendapatkan pendanaan. Desain sistemnya sekeren apapun, eksekusinya tetap payah. --- Model Jerman terdengar bagus, tapi di sini keuangan dan sektor riil masih seperti dua dunia berbeda, bank lebih suka memberi pinjaman ke properti... ini yang benar-benar tidak sinkron. --- Pada akhirnya, uang semua mengalir ke perusahaan besar, biaya pendanaan untuk usaha kecil dan menengah sangat tinggi, apalagi dana jangka panjang, semua orang bermain short-term... --- Pelajaran dari 2008 sepertinya belum banyak dipelajari, skala derivatif kembali melonjak, ekonomi virtual masih bermain sendiri dan bersenang-senang. --- Sistem pengawasan yang pernah kita coba, perusahaan cangkang tetap saja listing, yang seharusnya melanggar tetap melanggar, masalahnya bukan pada bagaimana sistem ditulis, tapi pada eksekusinya.

Lihat AsliBalas0

GamefiEscapeArtist

· 01-13 18:56

Bagus sekali, intinya tetap harus didukung oleh industri yang nyata, uang yang menganggur suatu saat pasti akan runtuh Logika ini tidak salah, yang dikhawatirkan adalah desain sistem yang tidak mengikuti Gelombang tahun 2008 memang menyedihkan, ekonomi virtual terlalu jauh dari nyata Dana pensiun adalah jalan yang benar, kepemilikan jangka panjang adalah kunci kestabilan Pasar A saham harus memperbaiki proses peninjauan listing, jangan lagi biarkan perusahaan kosong masuk dan menipu investor Model Jerman memang patut dipelajari, hubungan antara bank dan perusahaan menjadi lebih erat Bagus sekali, yang sulit adalah pelaksanaan nyata

Lihat AsliBalas0

CantAffordPancake

· 01-13 18:49

Jujur saja, tanpa sistem pembiayaan yang baik untuk penyaringan, semakin banyak cerita tentang kereta api pun sia-sia --- Perlu penertiban terhadap perusahaan kosong yang menyedot darah, kalau tidak, itu sama saja dengan memotong rumput secara terbuka --- Ide dana pensiun ini bagus, dana jangka panjang masuk agar pasar tetap stabil --- Masalah ekonomi virtual yang menganggur sudah terlihat sejak 2008, kita harus benar-benar belajar dari pengalaman --- Hati-hati dengan keuangan sebagai jantung, tapi harus memastikan bukan menyedot darah, melainkan memberi darah --- Model Jerman terdengar dapat diandalkan, kerjasama erat antara bank dan perusahaan memang mengurangi ketidakseimbangan --- Pada akhirnya, semuanya tergantung ke mana uang mengalir, jika mengalir ke tempat yang tepat, akan menghasilkan keuntungan; jika ke tempat yang salah, akan menyedot --- Masalahnya bukan pada pasar itu sendiri, melainkan pada apakah desain aturan benar-benar melindungi ekonomi riil --- Pertumbuhan pembiayaan inovasi teknologi China lebih dari 30% terdengar bagus, tapi takutnya angka yang bagus ini hanya angka kosong yang menganggur secara nyata

Lihat AsliBalas0

StablecoinAnxiety

· 01-13 18:30

Pada akhirnya, ini masih soal desain sistem, mengandalkan pengawasan untuk mencegah perusahaan kosong yang menyedot darah benar-benar harus ditegakkan.

Lihat AsliBalas0

CoffeeNFTrader

· 01-13 18:29

Bagus sekali, intinya tetap harus mengarahkan uang ke tempat yang benar-benar bisa menciptakan nilai, jangan sampai hanya melakukan spekulasi semata.

Lihat AsliBalas0

gas_fee_trauma

· 01-13 18:27

Bagus sekali penjelasannya, tapi saya hanya ingin bertanya satu hal—sekarang berapa banyak uang yang benar-benar mengalir ke entitas nyata? Kebanyakan masih bermain spekulasi konsep Rasanya sistem Jerman memang ada sesuatu, tapi apakah sistem di sini bisa diterapkan Metafora perusahaan kosong yang menyedot darah benar-benar bagus, siapa yang benar-benar akan mengawasi Dana jangka panjang terdengar bagus, masalahnya adalah investor ritel juga harus tetap hidup Teori jantung pasar memang bagus, tapi yang dikhawatirkan adalah jika jantungnya rusak, semua orang akan selesai

Lihat AsliBalas0