Narasi siklus halving empat tahun klasik telah kehilangan kekuatan prediktifnya. Apa yang kita saksikan bukan lagi pasar berbasis pola—itu jauh lebih cair daripada itu. Konsentrasi modal kini mengungguli teori waktu. Ke mana sebenarnya aliran uang? Narasi mana yang menarik perhatian investor? Pertanyaan-pertanyaan ini jauh lebih penting daripada prediksi berbasis kalender. Pasar tahun 2025 dengan jelas membuktikan ini: hasilnya bergantung pada pengelompokan likuiditas dan kompetisi perhatian, bukan pola siklus. Pemenang muncul di mana modal berkumpul, bukan di tempat yang disarankan oleh buku panduan lama. Era ramalan siklus yang memenuhi diri sendiri telah berakhir. Kita telah memasuki pasar yang didefinisikan oleh likuiditas di mana kelincahan dan pelacakan modal mengalahkan disiplin waktu.