Ada pertanyaan yang sudah saya pikirkan lama: apa sebenarnya tujuan dari bidang kripto? Apakah membangun sebuah alam semesta paralel yang benar-benar terisolasi dari keuangan nyata, atau memindahkan sebagian fungsi keuangan tradisional ke blockchain? Kedengarannya, semua orang berbicara tentang yang kedua, tetapi kode yang sebenarnya ditulis justru yang pertama. Logika desain keseluruhan seolah-olah menyiratkan bahwa aturan akan diubah, sistem akan didefinisikan ulang, dan kenyataan akhirnya harus dikompromikan oleh teknologi.

Tapi ini sama sekali tidak realistis.

Kerangka pengawasan keuangan bukan karena "efisiensi yang buruk". Singkatnya, ketika sistem menjadi besar dan terjadi masalah, biayanya akan sangat besar dan tidak mampu ditanggung. Penyelesaian sekuritas, penitipan dana, sistem audit—apa persamaan dari semua ini? Semuanya bertujuan mencegah risiko sistemik. Sebaliknya, jika kita melihat blockchain, kita akan mengerti: bukan blockchain yang memilih bagaimana sistem keuangan harus berjalan, tetapi sistem keuangan yang menentukan blockchain mana yang cocok untuk dipakai.

Dari sudut pandang ini, ide desain Dusk menjadi sangat mencolok. Kebanyakan orang masih menganggapnya sebagai kombinasi "privasi + RWA", padahal yang dilakukan lebih dari itu—menggabungkan secara paksa tiga kebutuhan yang secara esensial saling bertentangan—yaitu kepatuhan, privasi, dan audit—dalam satu logika dasar yang sama. Bukan melalui modul eksternal, bukan melalui perbaikan setelahnya, tetapi dari awal arsitekturnya sudah menyatakan: ketiga hal ini harus berjalan bersamaan, jika tidak, tidak perlu dibahas.

Sebagian besar blockchain publik sama sekali belum memikirkan masalah ini dengan jelas. Ada yang memilih transparansi mutlak, ada yang menuju ekstrem privasi. Kedua ekstrem ini sama-sama menghindari satu kontradiksi inti.