Institusi keuangan utama semakin khawatir tentang bagaimana penyelidikan yang sedang berlangsung di Federal Reserve dapat mengubah dinamika kebijakan moneter. Bank of America baru-baru ini menyoroti skenario yang mengkhawatirkan: jika pengawasan regulasi meningkat di sekitar kepemimpinan utama Fed, hal itu dapat memberdayakan pembuat kebijakan yang lebih hawkish di dalam institusi tersebut.

Implikasinya signifikan. Perpindahan ke suara hawkish tidak hanya berarti retorika kebijakan yang lebih ketat—ini bisa secara fundamental mengubah trajektori suku bunga Fed. Alih-alih siklus pelonggaran yang diharapkan yang telah dihargai pasar, kita mungkin akan melihat pendekatan yang lebih berhati-hati dan terukur terhadap pemotongan suku bunga.

Bagi siapa pun yang mengikuti tantangan ekonomi, ini sangat penting. Kebijakan Federal Reserve menentukan nada untuk seluruh pasar. Ketika Fed bergerak ke arah garis yang lebih keras, biasanya berarti periode yang lebih lama dari biaya pinjaman yang lebih tinggi, likuiditas yang lebih ketat, dan minat yang berkurang terhadap aset yang lebih berisiko. Pasar kripto, yang sangat sensitif terhadap kondisi makro dan aliran likuiditas, akan merasakan perubahan ini secara tajam.

Waktunya juga sangat penting—seiring kita memasuki bulan-bulan mendatang, pelaku institusional sudah mulai memikirkan skenario ini. Apakah penyelidikan DOJ benar-benar mencapai tahap kritis masih harus dilihat, tetapi kemungkinan saja sudah mempengaruhi cara institusi keuangan utama memikirkan hasil kebijakan.