Apa yang terjadi ketika bank sentral kehilangan kemerdekaannya? Sejarah menunjukkan bahwa jawabannya tidaklah indah. Jika kebijakan moneter semakin menyesuaikan diri dengan tekanan politik daripada fundamental ekonomi, para investor menghadapi lanskap yang tidak pasti. Kemerdekaan Federal Reserve—yang pernah dianggap sakral—sedang diuji. Tanpa penyangga kelembagaan yang kuat, tabungan dan pemilik aset bisa saja menemukan diri mereka menavigasi perairan yang bergelombang. Pasar kripto, yang sangat sensitif terhadap perubahan kebijakan makro, kemungkinan besar akan merasakan gelombang kejutan terlebih dahulu. Ketika bank sentral memprioritaskan kepentingan politik di atas kebijakan yang sehat, para pecundang sejati adalah investor biasa.