AUD Tetap Di Bawah Tekanan Saat Ekspektasi Inflasi Naik, Tetapi Taruhan Pengencangan RBA Mendukung Harapan Pemulihan

Dolar Australia melanjutkan tren penurunan meskipun data inflasi mendukung kemungkinan kenaikan suku bunga dalam waktu dekat dari Reserve Bank of Australia. Ekspektasi harga konsumen naik menjadi 4,7% di bulan Desember, meningkat dari 4,5% bulan sebelumnya, menandakan tekanan inflasi yang tetap ada. Sementara itu, Dolar AS menguat seiring peluang pemotongan suku bunga Federal Reserve memudar ke latar belakang.

Analisis Teknis: AUD/USD Menghadapi Zona Dukungan Krusial

Pasangan AUD/USD telah turun di bawah level psikologis 0.6600, menandai hari keenam berturut-turut melemah. Analisis grafik harian menunjukkan pasangan ini diperdagangkan di bawah Exponential Moving Average (EMA) sembilan hari, menandakan momentum jangka pendek yang melemah dan pelanggaran di bawah saluran naik yang sebelumnya mendukung posisi bullish.

Melihat ke bawah, trader memantau level 0.6500 sebagai level penting berikutnya, dengan level terendah enam bulan pada 0.6414 tanggal 21 Agustus sebagai dasar dukungan utama. Di sisi pemulihan, EMA sembilan hari berada di 0.6619, sementara pergerakan kembali ke dalam saluran naik akan membuka peluang menuju level tertinggi tiga bulan di 0.6685. Di atasnya, resistansi terkumpul di sekitar 0.6707 (tertinggi sejak Oktober 2024) dan batas atas saluran dekat 0.6760.

Cerita Inflasi RBA: Hold Hawkish Menyiapkan Langkah Keras Februari

Data Ekspektasi Inflasi Konsumen Australia—yang kini di 4,7%, naik dari 4,5% di November—menguatkan argumen untuk pengetatan kebijakan moneter. Baik Commonwealth Bank of Australia maupun National Australia Bank telah merevisi proyeksi mereka ke atas, memperkirakan RBA akan memulai kenaikan suku bunga lebih cepat dari yang diperkirakan sebelumnya. Posisi hawkish ini mengikuti sikap tegas bank sentral pada pertemuan terakhir tahun 2024, di mana pejabat mempertahankan suku bunga meskipun tekanan pasar.

Pasar swap kini memperhitungkan probabilitas kenaikan suku bunga Februari sebesar 28%, meningkat hampir menjadi 41% untuk bulan Maret, dengan jendela Agustus hampir sepenuhnya diperhitungkan. Kekhawatiran Reserve Bank berpusat pada ekonomi yang terbatas inflasi yang berjuang untuk menurunkan tekanan harga meskipun aktivitas menunjukkan tanda-tanda perlambatan.

Penguatan Dolar AS di Tengah Ekspektasi Pemotongan Suku Bunga yang Menurun

Indeks Dolar AS (DXY), yang mengikuti dolar terhadap enam mata uang utama, tetap stabil di sekitar 98.40 saat trader menilai kembali ekspektasi pelonggaran Federal Reserve. Laporan pekerjaan AS November memberikan sinyal campuran—pertumbuhan payroll sebesar 64K sedikit di atas perkiraan, tetapi bulan-bulan sebelumnya mengalami revisi turun tajam, dan tingkat pengangguran naik menjadi 4.6%, tertinggi sejak 2021.

Penjualan ritel stagnan dari bulan ke bulan, menambah tanda bahwa permintaan konsumen mulai kehilangan tenaga. Pejabat Federal Reserve tampaknya terbagi dalam arah kebijakan 2026. Sementara pejabat Fed median memproyeksikan hanya satu pemotongan suku bunga tahun depan, beberapa pembuat kebijakan tidak melihat perlunya pengurangan lebih lanjut. Trader, bagaimanapun, bertaruh pada dua kali pemotongan.

Presiden Fed Atlanta Raphael Bostic memberi sinyal preferensi untuk mempertahankan suku bunga stabil, menekankan bahwa tekanan harga tetap tangguh di berbagai kategori survei. “Perusahaan bertekad menjaga margin dengan menaikkan harga,” kata Bostic, memperingatkan agar tidak terlalu cepat menyatakan kemenangan atas inflasi. Alat CME FedWatch kini memperhitungkan probabilitas 74,4% suku bunga tidak berubah pada pertemuan Januari, naik dari 70% seminggu sebelumnya.

Arus Ekonomi Global

Sektor ritel China menunjukkan kelemahan di bulan November, dengan penjualan naik hanya 1,3% tahun-ke-tahun dibandingkan konsensus 2,9% dan kenaikan bulan sebelumnya yang sama. Produksi industri meningkat menjadi 4,8% YoY, meskipun masih di bawah perkiraan 5,0%. Investasi aset tetap mengecewakan, mencatat -2,6% YTD dibandingkan ekspektasi -2,3%.

Output manufaktur Australia memberikan sedikit semangat, dengan PMI Global S&P meningkat menjadi 52,2 di bulan Desember dari 51,6, sementara aktivitas jasa menurun ke 51,0 dari 52,8. Tingkat pengangguran tetap di 4,3% di bulan November, di bawah konsensus 4,4%, meskipun pekerjaan turun sebanyak 21,3K selama bulan tersebut—berbalik tajam dari kenaikan revisi naik sebesar 41,1K di bulan Oktober.

Apa Selanjutnya untuk AUD/USD

Dolar Australia menghadapi pengaturan teknis yang rapuh, terjepit antara optimisme kenaikan suku bunga RBA dan kekuatan dolar yang lebih luas yang didorong oleh kehati-hatian Fed. Trader sedang mempertimbangkan apakah narasi inflasi Australia dan potensi pengetatan Februari dapat mengatasi tarikan gravitasi dari divergensi kebijakan moneter AS dan hambatan pertumbuhan global. Level dukungan 0.6414 bisa menjadi titik balik penting untuk menentukan langkah arah pasangan berikutnya.