Pratinjau Rapat The Fed: Russell Investments Memperkirakan "Penurunan Suku Bunga Hawkish" 25 Basis Poin Minggu Ini, Suku Bunga Akhir 2026 Bisa Mencapai 3,25%

Russell Investments baru-baru ini merilis laporan yang menyatakan bahwa keputusan suku bunga The Fed minggu ini sedang menghadapi "pilihan sulit". Lembaga tersebut menyoroti adanya kombinasi langka di ekonomi AS, yaitu "pertumbuhan yang kuat namun pertumbuhan lapangan kerja yang lemah", yang secara langsung menyebabkan perbedaan pendapat di internal The Fed mengenai seberapa banyak "asuransi" kebijakan yang harus diberikan.

Meski situasi rumit, Russell Investments tetap memperkirakan The Fed akan memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin, namun menekankan bahwa pemangkasan kali ini akan sangat "hawkish". Artinya, meski memangkas suku bunga, pernyataan kebijakan dan komunikasi selanjutnya akan sangat hati-hati, untuk secara tegas menahan ekspektasi pelonggaran yang berlebihan di pasar.

Kepala Strategi Investasi Russell Investments Amerika Utara, Paul Eitelman, memperkirakan siklus pelonggaran kali ini akan bersifat hati-hati dan terbatas. Ia memperkirakan The Fed akan melambatkan atau menghentikan penurunan suku bunga pada awal 2026, dengan suku bunga akhir berada di kisaran 3,25%-3,5%, lebih konservatif dibandingkan beberapa pandangan pasar yang lebih optimis.

Sejalan dengan ekspektasi jalur kebijakan ini, laporan juga memberikan panduan investasi yang jelas. Eitelman menunjukkan bahwa saat ini imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun sekitar 4,1%, sudah lebih tinggi dari estimasi nilai wajarnya.

Oleh karena itu, Russell Investments menyarankan investor secara strategis menambah alokasi risiko durasi dalam portofolio mereka, yang menunjukkan mereka memperkirakan suku bunga jangka panjang berpotensi turun di masa depan, sehingga dapat memicu kenaikan harga obligasi.

Analisis ini dirilis di tengah perubahan tipis di pasar obligasi AS. Menjelang rapat FOMC, imbal hasil obligasi 10 tahun AS justru naik ke sekitar 4,16%, level tertinggi dalam beberapa bulan terakhir, yang secara historis cukup jarang terjadi dan mungkin mencerminkan kekhawatiran pasar terhadap ketahanan inflasi atau prospek fiskal.

Laporan ini juga secara tidak langsung menjelaskan bahwa, bahkan jika The Fed memutuskan menurunkan suku bunga, mereka harus tetap mengambil sikap "hawkish" untuk menjaga kredibilitas anti-inflasinya, yang menjadi latar belakang utama dari penilaian Russell Investments.

#罗素投资 # penurunan suku bunga hawkish