Baru-baru ini pergerakan ZEC memang cukup menarik.

Saat ETH dan koin utama lainnya masih tarik ulur di level grafik harian, ZEC dalam 14 hari langsung naik dari titik terendah ke 749 dolar AS—kenaikan ini jika dihitung lebih dari 1200%. Bukan berarti koin lain tidak bagus, tapi di balik pergerakan independen seperti ini biasanya tersembunyi perubahan logika yang lebih dalam.

Setelah cek data on-chain dan pergerakan institusi, saya menemukan tiga poin yang patut diperhatikan:

**Narasi privasi sedang memanas**
Perubahan lingkungan regulasi tahun ini membuat pasar kembali menilai nilai teknologi privasi. ZEC sebagai proyek pertama yang menerapkan zero-knowledge proof, punya akumulasi teknologi nyata—bukan sekadar koin konsep yang hanya janji di whitepaper, tapi benar-benar punya solusi transaksi anonim yang sudah berjalan. Perbedaan antara "bisa digunakan" dan "bisa dijual sebagai cerita", uang pintar bisa lihat dengan jelas.

**Kepemilikan institusi semakin terkonsentrasi**
Maelstrom Fund memasukkan ZEC ke dalam portofolio inti (hanya di bawah BTC), Arthur Hayes juga sempat mengungkapkan pandangan serupa. Para pemain lama ini biasanya tidak masuk untuk FOMO—mereka entah sudah mengatur posisi sejak awal, atau melihat peluang struktural yang belum disadari retail.

Tentu saja, kenaikan 1200% dalam jangka pendek pasti menghadapi tekanan profit taking. Tapi jika jalur privasi ini terus berjalan, ruang imajinasi selanjutnya mungkin jauh lebih besar dari angka di permukaan.