Akhir-akhir ini saya sedang meneliti sebuah indikator on-chain yang cukup menarik—Sinyal Tren Berbobot Perilaku (BWTS). Indikator ini tidak hanya melihat apakah investor menjual koin dengan rugi, yang lebih penting adalah mampu menangkap sinyal ketika "koin yang sudah dipegang lama" terpaksa dijual rugi.

Setelah menelusuri data historis, saya menemukan sebuah pola: setiap kali BWTS (garis merah) dan harga BTC (garis hitam) mengalami divergensi, itu berarti ada kepanikan pasar yang melakukan aksi jual besar-besaran. Lalu apa yang terjadi? Harga biasanya akan mengalami rebound yang cukup signifikan.

Namun, ada pengecualian pada Mei 2022. Saat kasus Luna meledak, BWTS yang baru saja kembali ke garis nol langsung anjlok lagi. Reversal yang diharapkan justru berakhir dengan masuk ke dalam bear market yang dalam (lihat gambar 2 untuk melihat betapa parahnya).

Bagaimana dengan kondisi sekarang? Polanya mirip dengan kasus-kasus sukses sebelumnya (gambar 1). Bisa dibilang, secara teknikal, syarat untuk rebound sudah terpenuhi—setidaknya sebelum pola divergensinya patah, kemungkinan besar kenaikan ini masih belum selesai.

Apakah di bulan Desember akan ada lagi "black swan" sekelas Luna? Jujur saja, tidak ada yang bisa memastikan. Pasar memang seperti itu, kita tidak pernah tahu mana yang akan datang lebih dulu, besok atau kejutan baru.

Oh ya, logika perhitungan indikator BWTS ini sebenarnya cukup kompleks, melibatkan dua dimensi data inti. Kalau tertarik bisa dipelajari lebih dalam, tapi memahami garis besarnya saja sudah cukup.