Apa yang Terjadi pada Ekonomi AS di Tahun 2026? Ekonom Terkenal Nouriel Roubini Memberikan Pendapatnya

Sumber: CryptoNewsNet Judul Asli: Apa yang Menanti Ekonomi AS di 2026? Ekonom Terkenal Nouriel Roubini Memberikan Pendapatnya Tautan Asli: Ekonom terkenal Nouriel Roubini menyatakan bahwa investasi besar-besaran dalam kecerdasan buatan memberikan dorongan kuat bagi ekonomi pada tahun 2025, tetapi ketidakpastian yang muncul dari tarif dan kebijakan menekan pertumbuhan pada paruh kedua tahun tersebut, dan menggambarkan tiga skenario berbeda untuk tahun 2026.

Seiring dengan mendekatnya tahun baru, ekonomi AS bisa menuju ke “resesi pertumbuhan,” “resesi dangkal,” atau “pertumbuhan kuat tanpa penurunan,” menurut Roubini, tetapi skenario yang paling mungkin adalah skenario Goldilocks, yang juga merupakan yang paling positif.

Roubini berpendapat bahwa ketidakmampuan untuk merilis data resmi mengenai pekerjaan dan inflasi dengan benar selama berbulan-bulan akibat penutupan pemerintah terlama dalam sejarah telah mengaburkan pandangan manajemen ekonomi.

Meskipun demikian, ia mencatat bahwa skenario yang berlaku adalah di mana ekonomi pulih setelah beberapa bulan pertumbuhan di bawah tren dan inflasi secara bertahap menurun menuju target 2% Fed. Pandangan ini dimungkinkan oleh pembalikan administrasi terhadap tarif tinggi yang diumumkan pada bulan April, menggantinya dengan perjanjian perdagangan yang mencakup peningkatan yang lebih moderat, dan menjaga independensi Fed.

Dalam skenario positif ini, pendorong utama pemulihan yang kuat menuju pertengahan 2026 adalah langkah pelonggaran tambahan dari Fed, stimulus fiskal yang belum diaktifkan, neraca rumah tangga dan perusahaan yang kuat, kenyamanan finansial yang diciptakan oleh harga saham yang tinggi dan imbal hasil obligasi yang rendah, serta pengeluaran modal yang kuat didorong oleh investasi AI. Ini semakin didukung oleh pelonggaran tarif karena efek dasar dan kembalinya inflasi untuk menurun seiring dengan pertumbuhan produktivitas yang mulai terjadi.

Skenario kedua, “resesi pendek dan dangkal,” kurang mungkin tetapi tidak sepenuhnya dikesampingkan. Roubini mengatakan bahwa efek tertunda dari tarif dapat mendorong inflasi, mengikis upah riil, melemahkan kepercayaan konsumen, dan menciptakan divergensi “bentuk-K” antara kelompok pendapatan.

Selain itu, jika perdebatan tentang gelembung dalam investasi AI semakin intens, koreksi tajam pada saham dan pemotongan belanja modal perusahaan juga merupakan risiko. Namun, bahkan dalam skenario negatif ini, resesi diharapkan dapat diatasi dengan cepat dengan pemotongan suku bunga Fed yang lebih agresif dan kebijakan fiskal yang memberikan dukungan tambahan.

Skenario ketiga yang lebih optimis adalah “tidak ada penurunan, pertumbuhan berlanjut.” Menurut skenario ini, ekonomi AS terbukti lebih tangguh daripada banyak perkiraan; perlambatan dalam lapangan kerja dianggap disebabkan oleh berkurangnya pasokan tenaga kerja akibat tekanan imigrasi. Jika kecerdasan buatan dan teknologi baru menghasilkan peningkatan produktivitas lebih awal, upah dan pertumbuhan bisa tetap kuat, sementara inflasi inti bisa berkisar sekitar 3%. Dalam skenario seperti itu, Fed bisa menunda pemotongan suku bunga untuk jangka waktu yang lama karena kekhawatiran tentang ekonomi yang terlalu panas. Namun, Roubini menekankan bahwa skenario ini bukanlah skenario yang paling mungkin, karena data terbaru menunjukkan adanya kelemahan.

Roubini menunjukkan bahwa risiko global, seperti meningkatnya ketegangan atau guncangan geopolitik baru yang mendorong harga minyak, menciptakan kerentanan yang bisa mendorong ekonomi AS ke dalam skenario yang terakhir. Namun, ia menunjukkan bahwa risiko ini sebagian besar berada di bawah kendali.

Menurut ekonom terkemuka, jika ekonomi AS pulih pada tahun 2026 dan China mempertahankan pertumbuhan mendekati 5%, ekonomi global siap untuk tahun yang jauh lebih positif dibandingkan dengan tahun 2025. Terlepas dari semua risiko penurunan, Roubini berpendapat bahwa “optimisme hati-hati” adalah pendekatan yang wajar saat kita memasuki tahun baru.