Analisis Pasar Kripto – Penolakan Dominasi Stablecoin Menunjukkan Risiko Aktif

Pasar cryptocurrency sedang mengalami pola pergerakan teknikal yang pernah kita saksikan sebelumnya dan bisa menjadi pergeseran besar dalam Aliran Modal. Dominasi stablecoin sekali lagi ditolak dari level resistensinya. Ash Crypto, seorang analis pasar, menyatakan bahwa ini adalah kebalikan dari aksi harga serupa yang terjadi pada Agustus 2024 dan April 2025.

Memahami Dominasi Stablecoin sebagai Indikator Pasar

Dominasi stablecoin mengukur proporsi kapitalisasi pasar total cryptocurrency yang dipegang dalam stablecoin seperti USDT, USDC, dan DAI. Metrik ini merupakan indikator penting untuk sentimen pasar, yang pada dasarnya berfungsi sebagai indikator terbalik untuk selera risiko di pasar cryptocurrency.

Investor beralih dari Bitcoin dan Altcoin yang volatil ke aset stabil, yang menandakan lingkungan bebas risiko. Sebaliknya, penurunan dominasi stablecoin menunjukkan pergeseran modal ke aset kripto yang lebih berisiko, yang berpotensi membuka jalan bagi reli pasar yang lebih luas.

Tahun lalu menyaksikan penolakan ketiga dari resistance dalam waktu kurang dari delapan belas bulan, menciptakan pola yang luar biasa. Formasi descending channel sejak Juli 2023 secara konsisten memberikan tekanan besar pada dominasi stablecoin, menghasilkan level-level penting ini.

Konteks Historis dan Pola yang Berulang

Agustus 2024 menandai momen krusial dalam siklus pasar kripto. Stablecoin semakin memperkuat perannya di pasar kripto: Laporan CoinGecko Agustus 2024 mengungkapkan bahwa mereka menyumbang sekitar 8,2% dari total nilai pasar. Pasar koin yang dipatok fiat telah tumbuh menjadi $161,2 miliar yang luar biasa.

Namun, perjalanan ini tidak mulus, karena volatilitas yang meningkat melanda pasar sementara dominasi stablecoin menunjukkan resistensi yang cukup kuat. Penolakan berikutnya menyebabkan minat baru pada Bitcoin dan altcoin, menghasilkan pemulihan pasar yang lebih luas yang menjadi ciri paruh akhir 2024.

Data pasar dari Q-1 2025 menunjukkan volume transfer stablecoin Ethereum meningkat, dengan USDC memimpin hampir $585 miliar pada bulan Maret. Pasar stablecoin telah mengalami pertumbuhan luar biasa, dengan total kapitalisasi pasar sekitar $250 miliar per pertengahan 2025.

Bitcoin dan Altcoin Bersiap untuk Masuknya Modal

Riwayat dominasi resistance Stablecoin dikaitkan dengan rotasi modal ke Bitcoin dan Altcoin. Kondisi pasar saat ini menunjukkan adanya titik resistance tinggi pada perdagangan Bitcoin yang menunjukkan volume yang sangat baik. On-Balance Volume kini turun dari level tertinggi sepanjang masa pada Maret 2024 mendekati harga tertinggi sepanjang masa Bitcoin pada 2021.

Skenario potensial saat ini ditandai oleh meningkatnya keterlibatan institusi dan regulasi yang lebih jelas. Pada 2024, Eropa memulai aturan MiCA yang menetapkan kerangka kerja yang jelas untuk penerbitan stablecoin. Setelah persetujuan Undang-Undang GENIUS di AS, yang merupakan legislasi stablecoin pertama di negara tersebut, institusi kini mendapatkan informasi penting untuk berpartisipasi dalam aktivitas yang efektif.

Perubahan legislatif ini membantu stablecoin menangani $27,6 triliun transaksi on-chain pada 2024, melebihi gabungan Visa dan Mastercard. Platform VTAP milik Visa akan memungkinkan bank membuat dan mengelola stablecoin pada 2025.

Kesimpulan

Penolakan dominasi stablecoin dari resistance membuat kami yakin bahwa kita sedang menuju fase di mana modal mengalir ke aset berisiko. Pola yang terlihat pada Agustus 2024 dan April 2025 memberikan peta jalan, namun pasar tidak pernah benar-benar mengulangi dirinya sendiri. Penolakan dominasi stablecoin pada resistance juga telah memicu pergerakan besar di pasar. Setup saat ini memberi alasan untuk percaya bahwa kita mungkin akan menuju ke momen serupa berikutnya.