Gerakan strategis Masayoshi Son: Mengapa SoftBank meninggalkan Nvidia?

Baru-baru ini, SoftBank sepenuhnya melikuidasi saham Nvidia dan meraup 5,8 miliar dolar dalam bentuk tunai. Pendiri Masayoshi Son sedang membalikkan arah: lebih sedikit semikonduktor tradisional, lebih banyak kecerdasan buatan murni.

Angka berbicara

SoftBank memiliki 3 miliar dolar yang diinvestasikan di Nvidia hingga Maret. Sekarang semuanya hilang. Alasan? Mereka sedang bertaruh besar pada strategi lain. Portofolio mereka saat ini termasuk OpenAI dan Oracle, dan angka-angka itu sangat menggoda: SoftBank melaporkan 2,5 triliun yen (16,2 miliar dolar) laba bersih pada Q2, jauh di atas ekspektasi pasar. Saham SoftBank melonjak 78% dalam tiga bulan.

Rencana Son sangat ambisius (mungkin terlalu)

• 20 miliar dolar untuk OpenAI
• Pusat data StarGate
• Negosiasi dengan TSMC untuk pabrik AI di Arizona (hingga 1 triliun dolar)
• Pembelian Ampere Computing senilai 6,5 miliar dolar

Masalah pasar

Sekarang perdebatan sedang hangat: siapa yang benar-benar akan mendapatkan manfaat dari seluruh infrastruktur ini? Valuasi perusahaan AI melambung tinggi, dan pengeluaran modal sangat besar. Finimize menjelaskannya dengan jelas dalam laporannya: SoftBank telah beralih dari menjadi jalan pintas murah untuk mengakses eksposur teknologi, menjadi mahal. Dulu diskonnya terhadap nilai bersih aset sangat menggoda. Sekarang hampir hilang.

Putusan Wall Street

Citigroup menaikkan harga targetnya menjadi 27.100 yen, tetapi dengan catatan: mereka mengaitkan penilaian dengan masa depan OpenAI. Jika ChatGPT mencapai 500 miliar-1 triliun dolar, SoftBank akan untung. Jika tidak… pasar menilai terlalu optimis.

Pertanyaan sejuta: Apakah Anda melihat sesuatu yang tidak dilihat orang lain, atau apakah Anda bertaruh terlalu besar pada AI sambil melikuidasi asuransi Anda (Nvidia)?