Strategi meluncurkan pendanaan Bitcoin dengan saham prioritas Euro: bunga tahunan 10%, bisa mencapai hingga 18%

Sebuah perusahaan baru saja meluncurkan inovasi baru—menerbitkan saham preferen permanen yang dihitung dalam euro untuk menggalang dana membeli Bitcoin. Produk ini cukup menarik, mari kita bedah bersama.

Ikhtisar Ketentuan Utama

Parameter Dasar:

• Harga penerbitan: 100 euro
• Kupon: 10% (tahunan)
• Sifat produk: Sekuritas preferen permanen tanpa hak suara

Sekilas, imbal hasil 10% tampak menarik, tapi detailnya penting. Jika perusahaan menunda pembayaran kupon, bunga yang belum dibayar akan berbunga majemuk per kuartal, dan setiap periode suku bunga naik 100 basis poin (maksimal bisa naik sampai 18%). Artinya, kalau perusahaan kekurangan kas, hasil yang kamu terima bisa semakin besar, tapi risikonya juga meningkat.

Siapa Bisa Beli? Kapan?

• Target investor: Investor institusi di Kawasan Ekonomi Eropa (ritel belum bisa masuk)
• Tanggal pengumuman: 4 November 2025
• Saluran penyelesaian: Melalui lembaga sentral sekuritas Eropa (Euroclear dan Clearstream)

Dana hasil penerbitan buat apa? Resmi dinyatakan—membeli Bitcoin + kebutuhan operasional harian.

Poin Risiko yang Perlu Diketahui

Urutan Prioritas (dari tertinggi ke terendah):

• Kreditor (paling aman)
• Seri saham preferen tertentu
• Saham preferen euro yang diterbitkan kali ini (posisimu di sini)
• Saham biasa (paling belakang)

Dengan kata lain, jika perusahaan benar-benar bangkrut, kamu harus antre untuk pembagian aset, dan mungkin nggak dapat banyak.

Poin lain:

• Tidak ada hak suara (hanya sebagai penyetor dana)
• Likuiditas mengandalkan “ketentuan perubahan dana” (perusahaan bisa mewajibkan buyback jika ada perubahan besar)
• Harga penyelesaian terkait harga Bitcoin (menarik, tapi juga risiko ke bawah)

Pencatatan dan Perdagangan

Direncanakan akan dicatatkan di Euro MTF Luxembourg (platform perdagangan multilateral), menggunakan sistem penyelesaian Eropa yang sudah matang. Terlihat resmi, tapi artinya produk ini memang ditujukan untuk investor profesional.

Apa yang Harus Dipertimbangkan Investor?

Imbal hasil tinggi (mulai 10%) memang menggoda, tapi harus dipertimbangkan:

• ✓ Prospek jangka panjang Bitcoin naik (tujuan pendanaan jelas)
• ✓ Imbal hasil 10% di lingkungan suku bunga saat ini cukup menarik
• ✗ Prioritas urutan rendah (risiko tinggi jika terjadi kebangkrutan)
• ✗ Tidak ada hak suara (hanya bisa pasif menonton)
• ✗ Suku bunga bisa berlipat (jika pembayaran kupon tertunda)

Singkatnya: Ini adalah instrumen keuangan yang mempertaruhkan kenaikan harga Bitcoin setelah perusahaan mendapat pendanaan, sehingga keuangan perusahaan membaik. Cocok untuk investor institusi yang percaya pada perusahaan ini dan sanggup menerima risiko menengah.