DAOs: Dari Teori ke Praktik, Solusi Utama untuk Demokratisasi Investasi Web3

Apa itu DAO? Pahami dalam satu kalimat

Dana VC tradisional memerlukan dewan direksi, pengacara, dan perantara untuk mengawasi. DAO menghapus semua itu, dan langsung membiarkan investor memberikan suara secara demokratis untuk menentukan aliran dana - sepenuhnya transparan, tanpa perlu kepercayaan, kode yang berbicara.

Singkatnya, DAO adalah klub investasi terdesentralisasi yang dibangun dengan kontrak pintar. Selama kamu memiliki token tata kelola, kamu memiliki hak suara.

5 Jenis DAO, Masing-Masing Memiliki Cara Bermainnya

Protocol DAO（最主流）

• Contoh: Uniswap, Aave, Maker
• Cara Bermain: Protokol DeFi mendelegasikan kekuasaan kepada komunitas, pemegang token memberikan suara untuk menentukan biaya transaksi, fitur baru, dan parameter risiko.
• Status: Ini adalah kekuatan utama DAO saat ini, mendukung seluruh ekosistem DeFi

Venture DAO (pendanaan demokratis)

• Contoh: MetaCartel, Flamingo
• Cara bermain: Mengumpulkan dana dari investor kecil untuk berinvestasi dalam proyek awal, pemungutan suara demokratis untuk memilih proyek
• Keuntungan: Memecahkan monopoli VC, memungkinkan orang biasa juga berinvestasi di putaran malaikat

Grant DAO（扶持生态）

• Cara bermain: Memberikan subsidi kepada proyek DeFi yang berpotensi, mirip dengan crowdfunding kreatif.
• Fungsi: Membantu pengembang baru mendapatkan dana awal

Social DAO (klub virtual)

• Contoh: Bored Ape Yacht Club (BAYC)
• Cara bermain: Memiliki NFT tertentu untuk bergabung, sosial online + hak

Collector DAO (Crowdfunding untuk membeli karya seni)

• Cara bermain: Sekelompok orang mengumpulkan uang untuk membeli NFT berharga tinggi, memiliki bersama.
• Arti: Memungkinkan orang biasa untuk memiliki sebagian kecil dari aset bernilai jutaan.

Kasus Nyata: Bagaimana DAO Mengubah Aturan Permainan

Uniswap DAO

• UNI governance token diluncurkan pada September 2020 (total pasokan 1 miliar keping)
• 60% airdrop untuk pengguna komunitas, sisanya dibagikan kepada tim/investor/konsultan
• Tindakan terbaru: Pemungutan suara komunitas memutuskan untuk mengintegrasikan jaringan Polygon, menghindari biaya GAS tinggi Ethereum
• Data nyata: Pemegang UNI telah menyelesaikan lebih dari 300 pemungutan suara, sebagian besar partisipasi suara berada di atas 35%.

Aave DAO

• Diluncurkan pada bulan Desember 2020, distribusi 16M token AAVE (13M komunitas, 3M cadangan)
• Mekanisme inovatif: pinjaman kilat (peminjaman tanpa jaminan), perlu disetujui oleh suara komunitas untuk parameter risiko
• Mekanisme anti-kecurangan: memperkenalkan komite “pengawas” yang dapat membekukan proposal jahat
• Kondisi: Saat ini merupakan DeFi pinjaman terbesar, dengan rata-rata volume transaksi harian melebihi 1 miliar dolar AS

ConstitutionDAO

• Mengumpulkan dana secara gila-gilaan sebesar 47 juta dolar AS pada November 2021, ingin membeli salinan asli Konstitusi Amerika di lelang Sotheby.
• Meskipun lelang akhirnya gagal, token PEOPLE tetap hidup
• Wawasan: DAO dapat dengan cepat mengorganisir modal ritel yang besar untuk melakukan hal-hal besar

Senjata Utama DAO yang Sebenarnya

✅ Kepemilikan yang Didemokratisasi — Setiap orang adalah bos, bukan pekerja.

✅ Transparan secara maksimal — Semua catatan suara dan transfer ada di blockchain, tidak bisa diubah.

✅ Diversifikasi Risiko — Proyek investasi 10 juta gagal, 2000 orang menanggung kerugian, setiap orang hanya 5k.

✅ Menurunkan ambang masuk — Hanya dengan beberapa dolar untuk membeli token tata kelola, Anda dapat berpartisipasi dalam keputusan investasi juta.

✅ Eksekusi Otomatis — Kontrak pintar berbicara dan tidak memerlukan persetujuan dari pengacara, keuangan, atau CEO

Bahaya yang Terungkap: Jangan Terpedaya oleh Romantisme

🚨 Masalah Konsentrasi Paus — Banyak token tata kelola DAO yang ditimbun oleh para whale, sehingga suara investor kecil nyaris tidak berarti.

• Contoh: Beberapa DAO, 10 pemegang token teratas mengontrol 60% token, demokrasi menjadi ilusi

🚨 Lubang Hukum — Jika proyek investasi DAO melarikan diri, siapa yang harus bertanggung jawab? Tidak ada yang tahu

• Regulasi belum mengikuti, anggota DAO mungkin menghadapi risiko litigasi

🚨 Kode adalah hukum, jika kode memiliki Bug itu adalah bencana — Kasus sejarah

• Pada tahun 2016, The DAO diretas dan $36 juta dicuri, yang mengakibatkan fork Ethereum.
• Beberapa DAO bangkrut langsung karena celah kode, investor kehilangan semua uang mereka

🚨 Kelelahan dalam Pengelolaan — Seiring bertambahnya anggota, sulit untuk mencapai konsensus dalam pemungutan suara.

• Banyak DAO akhirnya tetap dikendalikan oleh tim inti.

Bagaimana cara berpartisipasi dalam DAO? 3 cara bermain

Cara 1: Masuk ke DAO yang ada

• Langkah pertama: Pilih DAO yang sesuai dengan minat Anda (observe di Discord terlebih dahulu)
• Langkah kedua: Beli token pemerintahan
• Langkah ketiga: Ikut serta dalam pemungutan suara dan diskusi komunitas

Cara 2: Mendirikan DAO Anda Sendiri

• Mencari mitra yang sejalan
• Membangun dengan alat seperti Aragon/DAOstack
• Menentukan mekanisme pemungutan suara, alokasi dana, dan model insentif
• Airdrop token kepada anggota awal

Cara 3: Investasi token DAO

• Perdagangan token DAO seperti saham
• Contoh: UNI naik dari terendah $0.5 menjadi $40+ (meskipun sekarang sudah mengalami koreksi)
• Beberapa token DAO berkualitas tinggi memang memiliki potensi untuk meningkat nilainya.

Masa Depan DAO: Menuju Ke Mana

Dengan kesadaran Web3 yang semakin meningkat, DAO mungkin akan bergerak dari komunitas kripto kecil ke publik yang lebih luas:

• Revolusi Tata Kelola Perusahaan — Perusahaan tradisional secara bertahap mengadopsi struktur DAO
• Agregasi Lintas Rantai — Tidak lagi hanya di Ethereum, L2/rantai publik lainnya DAO meledak
• Perbaikan Aturan — Kerangka regulasi secara bertahap terbentuk, status hukum DAO menjadi jelas
• Evolusi Manajemen Risiko — Mekanisme pencegahan yang lebih baik, dompet multisignature, sistem penilaian risiko

Namun kenyataannya: sebagian besar DAO saat ini masih bergoyang antara “demokrasi” dan “efisiensi”, dan membutuhkan waktu untuk menemukan keseimbangan.

Kesimpulan Utama

1. DAO adalah inovasi paling radikal di Web3, tetapi tidak sempurna.
2. Investasi DAO perlu memahami mekanisme pemerintahan dan risikonya.
3. Penimbunan oleh paus, risiko hukum, dan kerentanan kode adalah tiga risiko utama
4. DAO terbaik seharusnya adalah: desentralisasi + efisiensi tinggi + transparan + aman
5. Masa depan milik DAO baru yang memecahkan masalah ini