Apakah gelembung AI akan datang, akankah kali ini berdampak pada BTC?

Beberapa bulan terakhir, pasar telah menyebarkan sebuah pernyataan: Investasi AI telah menjadi “permainan Ponzi” yang bersifat self-circular.

Bagaimana cara siklusnya? Nvidia menjual chip kepada perusahaan AI → Sebagian besar uang yang diperoleh perusahaan AI kembali membeli chip Nvidia → Pertumbuhan di atas kertas dihitung dua kali lipat. Hasilnya, OpenAI merugi 13,5 miliar dolar AS hanya untuk mendapatkan pendapatan 4,3 miliar dolar AS, dan masih mencari jaminan pinjaman dari pemerintah. Michael Burry (yang meramalkan krisis keuangan 2008) langsung melakukan short selling terhadap Nvidia dan Palantir, bertaruh bahwa gelombang ini akan runtuh.

Di mana tanda baca? Tahun ini, penelitian MIT menemukan bahwa perusahaan menghabiskan 30-40 miliar dolar untuk AI generatif, 95% perusahaan mengatakan tidak melihat imbal hasil. CEO JPMorgan, Bank Sentral Inggris, dan IMF semua memperingatkan: ini sangat mirip dengan gelembung internet tahun 2000, jika AI tidak memenuhi janji, seluruh dunia akan menderita.

Bagaimana BTC? Bulan Oktober turun 3,85% (kinerja terburuk sejak 2018), dari 126K meluncur ke 103K, penurunan 19%. Data di blockchain menunjukkan bahwa para veteran sedang menjual — dalam sebulan terakhir, 363.000 BTC dipindahkan dari dompet jangka panjang ke jangka pendek, ini adalah sinyal untuk menjual rugi.

Apa itu batas bawah? Analis Galaxy telah memangkas target BTC akhir tahun dari 185.000 menjadi 120.000, dengan alasan minat institusi menurun dan likuiditas menyusut. Sekarang kita perlu melihat apakah pemegang jangka pendek bisa bertahan, jika terjadi penjualan besar-besaran, penurunan berikutnya mungkin akan lebih tajam.