Saylor menyatakan bahwa peringkat indeks tidak mendefinisikan Strategi sementara MSCI mengancam dengan miliaran dalam keluaran

Sumber: Kuning Judul Asli: Saylor berkata 'Klasifikasi indeks tidak mendefinisikan kami' sementara tinjauan MSCI membahayakan miliaran dalam saham Strategi

Tautan Asli:

Konteks

Michael Saylor menolak pada hari Jumat kekhawatiran tentang masa depan Strategy, dengan alasan bahwa identitas dan operasi perusahaan adalah independen dari bagaimana standar indeks mengkategorikannya.

Posisi Saylor

“Klasifikasi indeks tidak mendefinisikan kami,” kata Saylor dalam sebuah pernyataan. Ia menekankan bahwa Strategy, sebelumnya MicroStrategy, tidak seharusnya dipandang sebagai dana, trust, atau perusahaan pemegang.

“Kami adalah perusahaan operasional yang terdaftar secara publik dengan bisnis perangkat lunak senilai $500 juta dan strategi perbendaharaan unik yang menggunakan Bitcoin sebagai modal produktif.”

Risiko MSCI

Keputusan yang masih tertunda dari MSCI, yang dijadwalkan pada 15 Januari, telah menjadi fokus utama bagi para investor. JPMorgan memperkirakan bahwa sekitar $9 triliun dari nilai pasar $50 triliun dari Strategi berada di dana pasif yang mengikuti indeks utama.

Sebuah penghapusan dapat memaksa kendaraan pelacak indeks untuk keluar dari posisi mereka, berpotensi menciptakan hingga $2,8 miliar dalam keluaran hanya dari dana yang terhubung dengan MSCI, dan hingga $8,8 miliar jika penyedia indeks lainnya melakukan hal yang sama.

Argumen Strategi

Saylor menolak ide bahwa status indeks harus menentukan bagaimana perusahaan dinilai. Dia menyoroti penerbitan lebih dari $7,7 miliar dalam sekuritas kredit digital tahun ini, termasuk STRK, STRF, STRD, STRC, dan STRE, serta peluncuran Stretch (STRC), instrumen kredit yang didukung oleh Bitcoin.

“Dana dan perwalian mempertahankan aset secara pasif. Perusahaan pemegang melakukan investasi. Kami menciptakan, menyusun, menerbitkan, dan mengoperasikan.”

Tinjauan Kriteria

MSCI saat ini sedang meninjau apakah perusahaan yang kegiatan utamanya adalah manajemen treasury aset digital seharusnya tetap memenuhi syarat untuk inklusi jika kepemilikan cryptocurrency mewakili lebih dari setengah total aset.

Konsultasi berlangsung hingga akhir Desember, dengan hasil yang diharapkan pada Januari dan perubahan apa pun mulai berlaku selama tinjauan indeks pada Februari 2026.

Analisis JPMorgan

Para analis JPMorgan, dipimpin oleh Nikolaos Panigirtzoglou, menunjukkan bahwa kelemahan harga saham Strategy baru-baru ini, yang telah melebihi penurunan Bitcoin, kemungkinan mencerminkan kekhawatiran akan kemungkinan pengklasifikasian ulang.

Inklusi dalam indeks telah berfungsi sebagai saluran di mana eksposur terhadap Bitcoin mencapai baik dompet ritel maupun institusional melalui kendaraan pasif. Penghapusan akan membalikkan dinamika itu.

Komitmen Jangka Panjang

Saylor menyimpulkan bahwa Strategy tetap berkomitmen pada pendekatan jangka panjangnya: “Keyakinan kami terhadap Bitcoin tidak tergoyahkan. Perusahaan bertujuan untuk membangun lembaga moneter digital pertama di dunia.”