Peringatan gangguan pasar besar — sanksi baru yang menargetkan minyak Rusia baru saja mulai berlaku, dan sekarang kita melihat sekitar 48 juta barel minyak mentah yang didiskon terjebak mengambang di luar sana tanpa tujuan.

Ini sangat besar. Itu bukan jumlah pasokan kecil yang tiba-tiba terjebak di limbo. Pikirkan tentang apa yang terjadi ketika minyak murah sebanyak itu tidak menemukan pembeli — itu mengubah aliran perdagangan, mempersempit margin bagi siapa pun yang masih mencoba untuk memindahkannya, dan menciptakan dinamika harga yang aneh di seluruh pasar energi.

Layak untuk diperhatikan bagaimana ini mengalir melalui aset-aset berisiko. Ketika pasar energi mendapatkan kejutan seperti ini, biasanya tidak akan terkurung. Volatilitas komoditas cenderung merembes ke segala sesuatu yang lain — ekuitas, obligasi, dan ya, mungkin juga kripto saat sentimen makro berubah.