Model perbendaharaan aset digital saat ini sedang mengalami serangkaian pengujian tekanan yang ketat.

Dari mana kekhawatiran terbesar pasar saat ini berasal? Jawabannya mungkin adalah perusahaan publik yang memegang aset digital dalam jumlah besar. Melihat kembali siklus sebelumnya, perusahaan-perusahaan ini menggunakan utang untuk mengalokasikan aset digital, mendorong suasana pasar menjadi lebih positif, dan harga meroket dalam umpan balik positif. Namun, begitu arah angin berubah, logika akan berbalik — ketika pasar melemah, jika institusi-institusi ini mulai menjual aset yang mereka pegang, kecepatan keruntuhan kepercayaan pasar mungkin jauh lebih cepat daripada yang dibayangkan, dan efek domino pun akan muncul.

Jadi, bagaimana cara mengevaluasi kondisi operasional nyata perusahaan-perusahaan DAT ini? Kesehatan neraca mereka, tingkat leverage, dan tekanan arus kas, semuanya adalah indikator kunci untuk menilai apakah pasar akan menghadapi tekanan penjualan. Inti dari permainan ini selalu merupakan pertarungan antara kepercayaan dan likuiditas.