Wawasan menarik dari notulen Fed terbaru baru saja Drop. Ternyata beberapa pejabat mendorong untuk menjaga bagian yang lebih besar dari portofolio mereka dalam surat utang negara daripada menyebarkannya secara merata di seluruh jatuh tempo. Alasan mereka? Fleksibilitas lebih penting di masa-masa yang tidak pasti.

Logika ini masuk akal jika dipikirkan. T-bills dapat diperpanjang dengan cepat tanpa mengikat Fed pada posisi jangka panjang. Jika kondisi pasar berubah dengan cepat, mereka ingin ruang untuk bergerak tanpa terjebak memegang sekuritas yang jatuh tempo lebih lama. Pendekatan yang cukup pragmatis mengingat betapa tidak terduganya keadaan akhir-akhir ini.

Di bidang pertumbuhan, staf Fed merasa sedikit lebih optimis daripada mereka pada bulan September. Mereka telah meningkatkan proyeksi PDB riil mereka hingga 2028, meskipun revisi tersebut tampak moderat daripada dramatis. Apakah ini akan berarti kebijakan yang lebih mudah atau lebih ketat di masa mendatang tetap menjadi tebak-tebakan, tetapi setidaknya prospek ekonomi tidak semakin gelap untuk saat ini.