Ada perbedaan besar dalam bagaimana saya mengevaluasi token. Ketika sebuah token memiliki utilitas nyata yang tertanam dalam protokol itu sendiri - penangkapan nilai yang sebenarnya, pembagian pendapatan langsung, tata kelola yang penting - itu adalah sesuatu yang bisa saya kerjakan. Tetapi token yang hanya... ada? Mengambang tanpa koneksi apa pun dengan apa yang sebenarnya dilakukan protokol? Itu pada dasarnya adalah koin meme dengan langkah tambahan.

Kamu tahu jenisnya: setiap beberapa bulan DAO terbangun, memutuskan untuk "mendorong ekonomi" dengan beberapa kampanye insentif koin yang berlangsung selama 90 hari, kemudian kembali tidur. Cuci dan ulangi. Itu bukan tokenomik, itu dukungan hidup.

Penangkapan nilai yang berasal dari protokol vs perubahan suasana hati DAO yang sesekali - bagi saya itu sangat sederhana. Satu adalah model bisnis, yang lainnya hanya suasana.