Pemerintah Amerika Serikat membuka kembali, tetapi pasar tidak merasa lega—reaksi kali ini cukup menarik.

Seharusnya, berakhirnya kebuntuan adalah kabar baik, tetapi lihatlah pergerakan saat ini: dolar AS melemah, saham AS terkoreksi, sektor teknologi tidak bergerak, bahkan Bitcoin pun bolak-balik di bawah 100 ribu dolar. Uang tidak merayakan, tetapi justru sedang menunggu dan melihat.

Mengapa?

Masalah inti terletak pada—kesenjangan data.

Penundaan kali ini berlangsung terlalu lama, CPI dan indikator ekonomi kunci lainnya seperti pekerjaan non-pertanian di bulan Oktober mungkin langsung "absen". Tanpa data, Federal Reserve tidak dapat menilai suhu ekonomi dengan akurat, dan ekspektasi penurunan suku bunga di bulan Desember tiba-tiba menjadi kabur.

Pasar paling takut bukanlah berita buruk, tetapi adalah "tidak terlihat jelas". Seperti saat mengemudi tiba-tiba kehilangan lampu jalan, semua orang secara alami akan menginjak rem, mengurangi kecepatan, dan mengamati.

Dalam beberapa hari terakhir, dapat merasakan dengan jelas bahwa emosi modal sedang menyusut:

Aset lindung nilai tradisional tidak menunjukkan kemajuan.
S&P 500 berfluktuasi di level tinggi, pengambilan untung mulai mundur
Pasar kripto juga memasuki mode hati-hati, sebagian besar koin utama bergerak sideways.

Namun, jangan terlalu pesimis. Banyak lembaga percaya bahwa ini hanyalah penyesuaian normal dalam pasar bullish, terutama di sektor terkait AI, tanda-tanda penempatan modal masih ada. Hanya saja, pada titik ini, semua orang menunggu sinyal yang lebih jelas — mungkin rilis data baru, atau mungkin pernyataan dari Federal Reserve.

Singkatnya, variabel terbesar saat ini bukanlah kebijakan itu sendiri, melainkan tekanan psikologis yang disebabkan oleh "ketidakpastian".

Dalam jangka pendek, pasar mungkin akan terus berfluktuasi untuk mencerna emosi ini. Apakah Bitcoin dapat menembus level 100.000, dan apakah koin utama dapat memulai putaran baru, semua tergantung pada data makro dan aliran dana yang akan datang.

Pada tahap ini, alih-alih mengejar kenaikan dan penurunan harga, lebih baik tetap rasional dan menunggu pasar memberikan arah yang lebih jelas sebelum membuat keputusan. Bagaimanapun, bergerak dalam ketidakjelasan sering kali lebih berbahaya daripada tidak bergerak.