Ini adalah sesuatu yang gila untuk dipikirkan: sementara pasar ekuitas terus naik, orang-orang Amerika sehari-hari merasa benar-benar tertekan. Sentimen konsumen baru saja mencapai pembacaan terendah kedua dalam sejarah yang tercatat. Biarkan itu dipahami.

Keterputusan ini semakin konyol. Wall Street berpesta seolah-olah tahun 1999, tetapi Main Street? Mereka menghadapi inflasi yang terus-menerus menggerogoti daya beli, suku bunga yang sangat tinggi membuat hipotek tidak terjangkau, dan kecemasan ekonomi umum yang tidak ditangkap oleh angka-angka.

Jenis divergensi ini secara historis tidak berakhir dengan baik. Ketika euforia pasar sepenuhnya terlepas dari kenyataan di lapangan, sesuatu pada akhirnya akan memberi. Entah sentimen mengejar harga aset, atau harga aset turun untuk memenuhi sentimen.

Apa yang mendorong kesenjangan ini? Mungkin efek kekayaan yang terkonsentrasi di antara pemilik aset dibandingkan dengan para pekerja berpenghasilan yang tertekan. 10% teratas memiliki sebagian besar aset keuangan, jadi realitas mereka sangat berbeda dari rumah tangga median yang hidup dari gaji ke gaji.

Layak untuk diperhatikan dengan seksama—ekstrem ini jarang bertahan selamanya.