Pasar A-share baru-baru ini terasa tidak biasa, tiga sinyal kunci sedang muncul, yang mungkin menandakan bahwa pasar akan berubah.

Pertama-tama: Taktik yang mengandalkan nama untuk spekulasi akhirnya akan ditekan.

Apakah Anda masih ingat saat tahun Naga? Sekelompok perusahaan dengan kata "Naga" tiba-tiba mengalami lonjakan harga, murni hanya permainan kata. Sekarang tahun Kuda akan segera tiba, "saham huruf Kuda" kembali mulai diperdagangkan, tanpa memperhatikan bagaimana kinerja perusahaan yang sebenarnya. Kali ini media resmi secara langsung menyoroti — spekulasi berdasarkan nama perusahaan yang terdaftar adalah tidak tepat! Pernyataan ini sangat jelas, pihak pengawas mungkin akan mengambil tindakan nyata untuk menekan spekulasi yang terlepas dari dasar fundamental. Dalam jangka panjang, ini adalah hal baik bagi perkembangan pasar yang sehat.

Sinyal kedua berasal dari material baterai lithium, harganya naik dengan cukup tajam.

Industri penyimpanan energi tiba-tiba meledak, permintaan baterai lithium melonjak, seluruh rantai industri mengalami kenaikan harga. Lithium hexafluorophosphate telah mengalami kenaikan awal, sekarang aditif elektrolit juga memasuki mode "kenaikan setiap hari". Ambil contoh VC, data dari Shanghai Nonferrous Metals Network menunjukkan, dari titik terendah tahun ini pada 4,87 juta yuan/ton pada 4 Juni, melonjak hingga 8,60 juta yuan/ton pada 12 November, dengan total kenaikan 77%.

Mengapa harga naik? Ketidaksesuaian antara penawaran dan permintaan. Dua tahun terakhir, perusahaan energi baru mengalami masa sulit, dan ekspansi kapasitas terhenti; tahun ini, permintaan penyimpanan tiba-tiba melonjak, sementara pasokan tidak dapat mengikuti, sehingga harga secara alami naik. Apakah kenaikan harga dapat bertahan? Mungkin. Namun, perlu berhati-hati terhadap risiko "kenaikan berlebihan" — spekulasi ini sudah berlangsung cukup lama, dan momentum mulai menurun. Strategi yang disarankan adalah "memukul sambil mundur", jangan mengejar harga tinggi secara membabi buta.

Ketiga, struktur industri AI mengalami masalah.

Banyak tokoh industri mengatakan bahwa industri AI saat ini memiliki struktur "piramida positif" yang sangat tidak sehat: lapisan chip di bagian bawah mengambil sebagian besar nilai, sementara lapisan model di atasnya hanya memiliki nilai 1/10 dari chip, dan lapisan aplikasi di atasnya hanya memiliki 1/10 dari lapisan model. Ini tidak benar.

Chip itu sendiri tidak menciptakan nilai secara langsung; yang benar-benar berharga adalah aplikasi akhirnya. Industri AI yang sehat seharusnya berbentuk "piramida terbalik": chip sebagai dasar, lapisan model memperbesar nilai 10 kali lipat, dan lapisan aplikasi meledak dengan peningkatan 100 kali lipat. Masalah sekarang adalah, jika hanya chip yang naik, tanpa banyaknya aplikasi yang berkembang, sulit bagi sektor AI untuk terus bertahan. Jadi, kapan aplikasi bisa berkembang, itulah kunci yang menentukan arah pergerakan AI selanjutnya.

Tiga sinyal ini mengarah pada satu tujuan yang sama: pasar mungkin akan beralih dari spekulasi konsep dan tema ke logika investasi nilai yang lebih rasional. Baik kamu memiliki posisi sekarang atau tidak, ini layak untuk diperhatikan.