Bank Federal Jerman baru-baru ini meluncurkan langkah besar—mengusulkan rencana pengurangan utang dalam tiga langkah mulai tahun 2029. Ini adalah hal yang patut diperhatikan.

Secara sederhana, Bank Sentral Jerman ingin memperketat batas pinjaman, dengan tujuan untuk perlahan-lahan menurunkan utang hingga ke garis merah yang ditentukan Uni Eropa: 60% dari PDB. Yang lebih penting, dana untuk pertahanan dan infrastruktur tidak boleh lagi bergantung pada pinjaman baru, melainkan harus mencari sumber pendanaan yang lebih langsung. Ini sebenarnya mengisyaratkan sinyal – Jerman ingin kembali ke jalur lama "hidup sesuai kemampuan".

Laporan terbaru bank sentral menunjukkan perubahan sikap yang jelas. Dari sebelumnya "menghabiskan uang terlebih dahulu", kini beralih menjadi "saatnya mengencangkan ikat pinggang". Mereka langsung berbicara kepada para pembuat kebijakan: Jangan lagi menggunakan model membakar uang di masa krisis, harus membangun jalur berkelanjutan yang dapat menjamin investasi pertahanan negara dan juga mengendalikan utang.

Bagaimana cara operasinya? Lakukan perlahan dalam tiga tahap.

Tahap pertama bertahan hingga 2029, mempertahankan batas kredit yang ada, memberikan ruang penyangga untuk proyek pertahanan dan infrastruktur yang sedang berlangsung. Selama periode transisi sebelum 2035, defisit struktural akan secara bertahap dikurangi dari sekitar 4% dari PDB menjadi 1%, yang berarti ketergantungan pada pinjaman baru akan berkurang secara signifikan, tetapi proyek modal masih dapat dilanjutkan.

Keterikatan yang sebenarnya akan dimulai pada tahun 2036—pada saat itu aturan fiskal baru akan diterapkan, yang terkait langsung dengan rasio utang. Dengan kata lain, akan ada batas maksimum untuk total pinjaman yang dibatasi pada 60% dari PDB Uni Eropa.

Berlin sebenarnya sudah mulai bergerak baru-baru ini, melonggarkan batasan utang dalam konstitusi. Aturan keuangan yang ketat ini dulunya adalah "merek dagang" Jerman, sekarang sudah dilonggarkan, pertimbangan di baliknya.