Baru-baru ini saya menemukan kembali masa-masa gila itu, jendela arbitrase saat Luna ambruk, sekarang mengingatnya masih membuat jantung berdebar.

Saat itu benar-benar tidak tidur dan tidak istirahat. Ada yang bertanya tentang kesempatan menghasilkan uang dalam peristiwa itu, saya menyusun catatan operasi saat itu dan membagikan beberapa cara kunci:

**Gelombang Pertama: Waktu Emas untuk Arbitrase di Blockchain**
Ada mekanisme di ekosistem Terra - UST dapat ditukar dengan Luna pada nilai tukar tetap. Ketika pasar mulai panik, harga di berbagai platform mengalami penyimpangan yang tajam. Harga Luna di CEX anjlok, tetapi mekanisme pencetakan di blockchain masih dapat bertahan sejenak, dan selisih harga di antara keduanya bisa mencapai dua digit persen.

Hari-hari itu, biaya Gas di blockchain melonjak ke harga yang tinggi, tetapi tidak menghentikan orang. Beberapa orang membeli Luna dengan harga rendah di suatu bursa, kemudian mentransfernya ke blockchain Terra dan menukarnya dengan UST sesuai harga yang disepakati, lalu mencairkannya di platform lain. Jika seluruh siklus cukup cepat, keuntungan sekali transaksi bisa menutupi keuntungan perdagangan normal selama sebulan.

Tentu saja, jendela kesempatan ini sangat singkat. Begitu semua orang menyadari, entah saluran tersumbat, atau protokol langsung dihentikan. Yang benar-benar mendapatkan keuntungan adalah sekelompok orang yang bereaksi paling cepat, sementara kebanyakan orang hanya bisa melihat kesempatan itu berlalu.

Sekarang melihat kembali, pelajaran terbesar dari peristiwa itu bukanlah teknik arbitrase di tingkat teknis, tetapi risiko sistemik yang muncul, bahkan stablecoin dengan algoritma paling canggih pun bisa runtuh dalam sekejap.