Dari Chip ke Roket: Dapatkah Rocket Lab Mengulangi Keajaiban Nvidia yang 28.000%?

Pola yang Dikejar Semua Orang

Nvidia tidak menjadi raja chip AI dalam semalam. Butuh bertahun-tahun untuk mengasah teknologi GPU, awalnya dijual kepada pemain game dan penambang, hingga gelombang AI muncul dan meledak sepenuhnya. Sekarang giliran ruang angkasa.

Rocket Lab(RKLB) tahun ini harga sahamnya dua kali lipat, di balik itu adalah akumulasi teknologi selama 20 tahun. Masalahnya adalah: dapatkah ia meniru keajaiban Nvidia?

Ada beberapa kesamaan yang menyentuh hati

Rahasia Nvidia: yang dijual bukan hanya chip, tetapi solusi lengkap—chip + perangkat lunak + komponen jaringan, satu paket. Perangkat lunak CUDA yang diluncurkan pada tahun 2006 memungkinkan pelanggan untuk memaksimalkan kinerja GPU, membangun parit pertahanan.

Apa yang dilakukan Rocket Lab: Cara yang sama. Mereka tidak hanya membuat roket (Neutron), tetapi juga:

• Membangun peluncuran sendiri
• Mengakuisisi teknologi pengamatan Bumi + peringatan rudal Geost( )
• Membangun ekosistem lengkap yang terintegrasi secara vertikal
• Menerima pesanan Angkatan Udara AS untuk misi luar angkasa

Secara harfiah berarti “pabrik AI terintegrasi vertikal” di bidang luar angkasa.

Tapi ada angka yang canggung di sini

Tanda referensi terlihat sempurna, tetapi sebenarnya ada masalah besar:

• Nilai pasar Nvidia sepuluh tahun lalu: 13 miliar dolar → Sekarang: 5 triliun dolar (pertumbuhan 38 kali lipat)
• Kapitalisasi pasar Rocket Lab saat ini: 29 miliar dolar

Dengan kata lain, untuk mencapai ukuran pasar GPU, Rocket Lab harus mampu menonjol di antara SpaceX dan banyak pesaing lainnya. Tingkat kesulitannya bukanlah pada satu tingkat.

Potensi pertumbuhan memang ada

Kabar Baik:

• Ekonomi luar angkasa diperkirakan dapat mencapai skala 1 triliun dolar ( beberapa kali lipat dari pasar GPU )
• Rocket Lab saat ini menghasilkan pendapatan tahunan sebesar 504 juta dolar, dengan ruang pertumbuhan yang sangat besar.
• Pertumbuhan YoY Q2 sebesar 36%, tren positif
• Analis memprediksi aliran kas bebas akan mencapai 1,1 miliar dolar AS pada tahun 2029

Keadaan: Saat ini masih mengalami kerugian ( dengan investasi besar dalam pembuatan roket baru ), tetapi jalur profitnya jelas.

Air Dingin yang Realistis

Jika Anda mengharapkan Rocket Lab menyalin pengembalian 28.000% dari Nvidia, sejujurnya, peluangnya mendekati nol. Kesuksesan Nvidia adalah pertemuan sempurna antara dividen zaman + akumulasi teknologi + peluang pasar.

Rocket Lab memang memiliki kesempatan untuk menjadi pemimpin di bidang luar angkasa, namun syaratnya adalah:

1. Ekonomi luar angkasa benar-benar dapat mencapai skala triliun.
2. Itu mempertahankan posisi terdepan di tengah persaingan yang ketat
3. Pesanan pemerintah terus stabil

Jadi harapan yang lebih realistis: ada banyak ruang untuk pertumbuhan dalam sepuluh tahun ke depan, tetapi jangan bandingkan dengan keajaiban Nvidia.

Poin Kunci: Ini adalah cerita yang baik, tetapi harapan harus sesuai dengan kenyataan. Sebelum berinvestasi, tanyakan pada diri sendiri: Apakah Anda bertaruh pada ekonomi luar angkasa, atau bertaruh pada siapa pemenang akhir Rocket Lab? Jawaban dari kedua pertanyaan ini akan menentukan eksposur risiko Anda.